来源：芝能汽车

2025年第二季度，极氪科技交出了一份“拐点式”财报：单季营收274.31亿元，交付13万辆新车，在毛利率和费用率双双改善的推动下，首次实现经营利润转正，达到2.85亿元。

这是极氪自成立以来首次在美股会计准则下走出亏损，与领克完成整合后的首个完整季度，协同效应初步显现。

整车毛利率跃升至17.3%，研发费用大幅下降42.9%，规模效应和整合带来的削减。

对一家新能源车企而言，单季的盈利并不能解决长期生存问题，所以随着极氪科技和吉利集团的整合，未来吉利的竞争将依赖规模效应，围绕品牌的运营将从技术迭代、智能化落地与全球市场的拓展来进行。

极氪科技的季度财务 

极氪科技2025年第二季度的表现可分为两个维度来理解：

◎一是销量与收入规模保持稳定增长，

◎二是盈利结构发生了根本性改善。

从营收端来看，公司单季总收入274.31亿元，与上年同期基本持平，同比微降0.9%。其中，整车销售收入229.16亿元（极氪109亿，领克120亿），同比增长2.2%；其他销售及服务收入则同比下降13.8%，至45.15亿元。

交付量方面，极氪科技第二季度交付13.1万辆新车，其中极氪交付了4.93万台，领克交付了8.15万台，上半年累计交付24.5万辆，同比增长14.5%。

在在毛利表现上，极氪科技的拐点尤为明显。

◎第二季度毛利为56.56亿元，同比大增13.3%，环比更是增长34.3%。

◎综合毛利率达到20.6%，较上年同期提升2.6个百分点，整车毛利率提升至17.3%，同比增加5.8个百分点。

其中，极氪品牌毛利率达到21.1%，领克毛利率为13.8%，想领克900多卖点还是有上行空间的。

毛利改善背后有几个技术性因素，电池和核心零部件的采购成本下降，使得单位成本得以控制。

极氪在电驱系统、800V高压平台和电池热管理方面的技术优化，帮助提升整车能效，降低制造与运营成本。

平台化与模块化设计使零部件通用率提升，带来规模经济效应，在领克与极氪完成产研一体化整合后，研发与供应链的协同效益开始反映在财务报表之中。

费用端的变化同样值得关注

◎第二季度总费用为53.71亿元，同比下降26%，研发费用为21.46亿元，同比下降42.9%，环比下降26.2%。合并后的重复投入减少，以及平台共享提升了效率。

◎销管费用方面，33.64亿元同比下降9.7%，但环比增加27.2%，在新车型推广和市场拓展上加大了投放，逐渐形成“技术集中投入、市场精准投放”的模式。

极氪科技实现了2.85亿元的经营利润，经营利润率达到1%，这是极氪科技自成立以来首次实现正向运营盈利，较去年同期的亏损22.69亿元以及今年一季度的亏损12.59亿元，形成了质的变化，净亏损缩减至2.87亿元，同比减少88.8%，环比减少62.4%。

Part 2

整合策略与未来转型路径

极氪科技的财务转折是战略与执行逐步落地的结果，极氪与领克正式合并，为公司带来了多方面的结构性变化。

● 组织与研发整合提升了效率。过去，极氪与领克在研发和平台投入上存在交叉，如电驱动系统、车机平台和智能座舱技术，统一研发规划，减少重复投入，同时通过共享平台与零部件体系实现更高的通用率，降低了单位研发支出，还加快了新车型的上市节奏。以研发费用为例，从一季度的29亿元降至二季度的21.5亿元，规模效应已经显现。

● 供应链和制造环节的优化也在发挥作用。电动车制造的成本大头在于电池与电驱系统，极氪通过与宁德时代等上游供应商的战略合作，稳定了成本曲线，极氪和领克共享生产线与采购体系，有助于进一步压缩单位成本。在制造环节，模块化设计提升了产线灵活性，使不同车型能够在同一工厂生产，降低了产能闲置风险。

● 产品战略的互补性也带来了规模扩张。极氪定位高端智能电动车，强调设计与科技体验；领克则面向年轻化、性价比细分市场。双品牌协同覆盖更广泛的消费群体，在渠道与售后服务上形成互补，领克二季度收入同比增长33.3%，在整体营收贡献中的份额显著上升。

在资本层面，吉利控股已宣布将收购极氪全部股份，极氪科技未来将更深度融入吉利汽车体系，在资本与资源整合上获得更大支持，也有了规模的优势，有助于稳定资金面，也可能加速其在全球市场的布局。

极氪与领克在吉利战略中承担高端新能源突破的核心角色，2025年目标销量71万辆（目前上半年的完成率还需要努力）。

◎极氪聚焦豪华、极致科技，主攻30万元以上市场，大中型车以超级电混为核心，中型车侧重纯电；

◎领克则主打潮流运动，聚焦20万元以上市场，中大型车侧重混动，小型车以纯电为主。

两者错位竞争，协同共振，当然目前来看这波销量的冲刺可能在车型层面需要做很多的考虑。

特别声明：以上内容仅代表作者本人的观点或立场，不代表Hehson财经头条的观点或立场。如因作品内容、版权或其他问题需要与Hehson财经头条联系的，请于上述内容发布后的30天内进行。