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8月18日，一鸣食品发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为14.01亿元，同比增长2.12%；归母净利润为3221.72万元，同比增长21.73%；扣非归母净利润为3223.49万元，同比增长21.08%；基本每股收益0.0803元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.37亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.25元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对一鸣食品2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为14.01亿元，同比增长2.12%；净利润为3221.72万元，同比增长21.73%；经营活动净现金流为1.9亿元，同比增长16.17%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为7.96%、11.62%、14.41%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为7.68、6.2、5.91，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为28.85%，同比下降3.9%；净利率为2.3%，同比增长19.2%；净资产收益率（加权）为2.83%，同比增长18.91%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为30.39%、30.01%、28.85%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期30.01%下降至28.85%，销售净利率由去年同期1.93%增长至2.3%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为60.5%，同比增长1.43%；流动比率为0.57，速动比率为0.48；总债务为6.34亿元，其中短期债务为6.22亿元，短期债务占总债务比为98.08%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为57.49%，59.65%，60.5%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.39、0.34、0.31，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2亿元，较期初变动率为62.76%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为7.39，同比下降23.05%；存货周转率为7.76，同比增长3.05%；总资产周转率为0.5，同比下降0.49%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为12.71，9.61，7.39，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为3.88%、5.81%、7.11%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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