中伟股份2025半年报解读：财务费用大增151%，净利润下滑15.2%
中伟股份2025年半年报数据揭示了公司在复杂市场环境下的经营状况。营收虽有增长，但净利润下滑，财务费用大幅增加，这些变化对投资者意义重大，值得深入剖析。
营收增长6.16%，新能源金属业务成主力
2025年上半年，中伟股份实现营业收入213.23亿元，较上年同期的200.86亿元增长6.16%。
| 业务板块 | 营业收入（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|
| 电池材料 | 96.32 | -5.55% |
| 新能源金属 | 92.73 | 44.01% |
| 其他 | 24.17 | -29.90% |
新能源金属业务收入同比大增44.01%，成为营收增长主动力。然而，电池材料业务营收同比下降5.55%，或因市场竞争加剧或产品结构调整，需重点关注。
净利润下滑15.20%，盈利能力受挑战
归属于上市公司股东的净利润为7.33亿元，较上年同期的8.64亿元下降15.20%。营业成本增长6.97%，高于营收增速，压缩利润空间。同时，研发、财务等费用增加也影响净利润。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 7.33 | 8.64 | -15.20% |
| 营业成本 | 187.42 | 175.21 | 6.97% |
扣非净利润减少14.77%，主业盈利存压力
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.53亿元，较上年同期的7.67亿元减少14.77%。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 6.53 | 7.67 | -14.77% |
扣非净利润下降，显示公司主营业务盈利能力面临挑战，需优化成本、提升产品竞争力。
基本每股收益下降14.13%，股东收益缩水
基本每股收益为0.79元/股，上年同期为0.92元/股，下降14.13%。与净利润下滑趋势一致，股东每股收益减少，投资者需关注公司未来战略与业绩改善措施。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.79 | 0.92 | -14.13% |
应收账款增长19.30%，回款风险上升
应收账款期末余额为51.69亿元，较上年末的43.33亿元增长19.30%。业务拓展致应收账款增加，但回款风险加大，若不能及时收回，将影响资金周转与财务状况，投资者需关注管理政策与客户信用。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 51.69 | 43.33 | 19.30% |
加权平均净资产收益率降至3.64%，资产运营待优化
加权平均净资产收益率为3.64%，上年同期为4.28%，下降0.64个百分点。公司运用净资产获利能力下降，需优化资产配置、提高运营效率。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 3.64% | 4.28% | -0.64% |
存货规模上升4.07%，警惕跌价风险
存货期末余额为102.27亿元，较上年末的98.26亿元增长4.07%。存货增加或为满足业务预期，但面临跌价风险，公司需加强管理、控制库存。
| 项目 | 本报告期末（亿元） | 上年度末（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 102.27 | 98.26 | 4.07% |
销售费用微降4.17%，关注市场策略调整
销售费用为4804.31万元，较上年同期的5013.36万元下降4.17%，因销售人员薪酬减少。虽费用下降，但需确保不影响市场拓展与客户服务，关注费用结构变化。
| 项目 | 本报告期（万元） | 上年同期（万元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 4804.31 | 5013.36 | -4.17% |
管理费用增长10.12%，平衡成本与发展
管理费用为5.51亿元，较上年同期的5.01亿元增长10.12%。因公司一体化与全球化发展，管理人员薪酬及境外财产险等增加。公司需平衡管理成本与业务发展，提高管理效率。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 5.51 | 5.01 | 10.12% |
财务费用大增51.09%，加强汇率风险管理
财务费用为5.81亿元，较上年同期的3.84亿元大幅增长51.09%，因汇率变动致汇兑损失增加。海外业务拓展使外币结算比例上升，公司需加强汇率风险管理，采取套期保值措施。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 5.81 | 3.84 | 51.09% |
研发费用增加20.91%，关注投入产出
研发费用为5.45亿元，较上年同期的4.51亿元增长20.91%。公司加大四大核心材料研发投入，虽有助于保持技术领先，但需关注投入产出效率，转化为经济效益。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 5.45 | 4.51 | 20.91% |
经营活动现金流量净额增长13.12%，获现能力增强
经营活动产生的现金流量净额为14.76亿元，较上年同期的13.05亿元增长13.12%。因采购结算变化，采购付款现流减少，公司经营获现能力增强，利于资金周转与发展。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 14.76 | 13.05 | 13.12% |
投资活动现金流量净额减少15.90%，投资节奏调整
投资活动产生的现金流量净额为 - 25.36亿元，较上年同期的 - 30.16亿元减少15.90%。因购建长期资产现金减少，公司投资节奏调整，谨慎进行长期资产投资。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -25.36 | -30.16 | -15.90% |
筹资活动现金流量净额大幅下降74.60%，关注融资策略
筹资活动产生的现金流量净额为7.45亿元，较上年同期的29.34亿元大幅下降74.60%。因取得银行借款净流入减少，公司融资策略或有变化，需确保资金链稳定，合理安排融资。
| 项目 | 本报告期（亿元） | 上年同期（亿元） | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 7.45 | 29.34 | -74.60% |
中伟股份2025年上半年经营有亮点亦有挑战。新能源金属业务增长亮眼，但电池材料业务及费用控制问题需重视。在复杂市场环境下，加强风险管理与提升运营效率是关键，投资者应密切关注公司动态，谨慎决策。
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