（来源：中钢网）

“明月别枝惊鹊，清风半夜鸣蝉。稻花香里说丰年。听取蛙声一片。” 用这首诗来形容七月的钢市非常契合，今年到目前为止，七月的表现最亮眼，跟随我们的朋友也是收获满满，真是蛙声一片，但是随着三大会议结束，结果均低于预期，情绪就急转直下，周四周五更是出现大跌，那么下周事件减少，我们该怎么看，咱们来一起做个简单的分析.........

宏观上，七月核心的三大事件都已经尘埃落定，确实有利好但亮眼度不够，先说关税，最终的结论仅仅是根据会谈共识，双方将继续推动已暂停的M方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天。

美联储降息方面，美联储连续第五次会议按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%-4.5%不变。国内政治局会议呢？主基调还是以稳为主，大家期盼较多的反内卷和房地产新政也没有公布太多措施和内容，有一点点老生重谈的感觉。整个宏观炒作在七月份几乎到达了一个顶点，八月事件数量会有减少，情绪上会有一定的降温这个需要注意，但反内卷带来的中长期影响支撑还在。

铁矿市场，供需格局有所走弱，钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续回落，相对利好则是钢厂盈利状况良好，需求韧性尚存，给予矿价支撑。与此同时，国内港口到货偏低，但按船期推算到货将触底回升，且高矿价下海外矿商发运积极，而内矿生产弱稳，整体矿石供应将回升。

目前来看，矿石需求韧性尚可，给予矿价支撑，但矿石供应在回升，而需求表现偏弱，供增需稳局面下矿市基本面在走弱，叠加市场情绪不佳，预计矿价延续高位震荡整理态势，关注成材走势情况。

双焦市场，供应仍偏紧，近期暴雨导致部分产地煤矿预防性停产，叠加洗煤厂开工下滑，下游采购积极，支撑现货价格坚挺。焦炭方面，成本上升促使焦企多轮提涨，今日第五轮提涨开启，供需结构仍偏紧，高炉限产不及预期、铁水维持高位对需求形成一定支撑，后续仍需关注供应端恢复情况和焦企利润情况。

总体来看，情绪扰动下市场短期波动放大，基本面支撑虽在，但多空力量博弈加剧，短期操作应以谨慎为主，预计盘面宽幅震荡，关注政策边际动向与钢材需求变化。

市场本周节奏先大涨后快速下跌，三大会议集中开始又集中出结果，最终的结果显示内容均低于预期，没有太多亮眼的地方，整体现货重心出现下移，宏观情绪快速降温，特别是关税谈判结果不尽如人意，漂亮国还对加拿大和墨西哥征收高达25%-35%的关税，跟中国继续对等关税，实际成效有限，短期偏利空。

另外，本周宏观事件较为集中，炒作题材丰富，但是下周情况就刚好相反，会进入一个宏观事件清淡期，实际的驱动较少，反而容易重回产业端逻辑，产业端实际情况并不如市场炒作的那般火热，淡季特征明显，高铁水压制依然存在，再加上出口下半年开始数据就在下滑，所以实际的矛盾还在缓慢累积。

再加上本周五大材数据累库幅度较之前几周都有明显增加，也印证了上边的论断，看盘面日线还在下跌通道中，暂时依然需要防守为主，下周预计节奏大概率还是先弱后强，整体上依然会震荡偏弱一些。