转自：新华财经

新华财经北京7月31日电（王姝睿）欧洲交易时段盘中，美元兑日元站上150，为4月2日以来首次，日内涨0.32%。日本央行行长植田和男日内在新闻发布会发言期间，日元汇率全面下跌，因为植田和男的言论暗示日本央行似乎不急于提高利率。

植田和男表示，与去年3月相比，重返通货紧缩的风险略有降低，企业将成本上升转嫁给物价的举措仍在继续。利率决定的一个重要因素是工资和物价的正循环是否会持续，近年来日本企业加薪已成常态，预计年底前实际工资将出现正增长势头。 紧缩的货币对需求驱动型通胀有效，但当前通胀主要是由供给驱动。潜在通胀正在增强，但尚未达到2%，这就是保持宽松货币政策环境的原因。日本央行将在每次货币政策会议上确认风险后做出适当决定。

分析称，其中两个关键表述是：“货币紧缩措施对需求驱动型通胀确实有效，但当前的通胀主要是由供应驱动的”以及“当前的汇率波动并未与我们的预期有太大偏差”。植田和男大致的意思是，当前的通胀很可能只是一次性的现象。而关于外汇的这番言论表明，日元的贬值根本不影响他们，这放开了日元进一步贬值的闸门。

据汇丰银行的模型测算，美元兑日元的合理估值将在146-152区间内，一系列政治、宏观经济和政策变化可能引发日元反弹。若美元兑日元汇率在155-160之间，可能触发日本财政部的外汇干预。

如果日本央行在年底前加息的可能性上升，日元将受益。而目前日本央行将保持观望模式，并坚持观察数据，直到未来的政策方向变得明确，这使日元缺乏上涨动力。

福冈金融集团首席策略师Tohru sasaki表示，虽然日本央行上调了本财年的核心消费者通胀预期，但他们对通胀前景的风险依然持谨慎态度。如果只看当前通胀率的水平，日本央行完全有理由采取鹰派立场。从这一点来看，日本央行随时都可能很快加息。但日本央行仍在持续关注全球风险，尤其是美国关税政策。如果植田和男想采取鸽派立场，他完全可以利用这些外部和内部的不确定性作为理由。

凯投宏观亚太区负责人Marcel ThieliantMarcel Thieliant则表示，日本央行可能会在年底前加息。最近通胀的强势迫使日本央行大幅提高了本财年的通胀预期，该央行不再认为其通胀预测存在任何下行风险。凯投宏观认为，日本央行将在10月的会议上提高政策利率。

编辑：王晓伟