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2025年7月29日，问止中医科技 WenZhiTCM Inc. (下称"问止中医”)向港交所递交招股书，拟香港主板挂牌上市。这是继其于2025年1月9日递表失效后的再一次申请。

问止中医招股书链接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107587/documents/sehk25072901610.pdf

主要业务

问止中医，成立于2018年，专注于为中医行业定制具有人工智能功能的辅助诊疗系统，自主开发专有的中医大脑，为中医人工智能辅助诊疗系统，支持医师为患者提供准确、个性化治疗。

根据灼识咨询报告，按人工智能辅助的收入计，问止中医在中国内地人工智能赋能的中医医疗服务市场排名第一，于2023年、2024年市场份额分别为1.5%、1.3%。

问止中医自主开发出中医人工智能辅助诊疗系统中医大脑，配备全球中医医疗服务行业最大的临床知识图谱。根据灼识咨询报告，截至最后实际可行日期，中医大脑为中国内地首个及唯一通过一家三甲医院临床一致性研究，并通过中国中医科学院中医药信息研究所专家评审的中医人工智能辅助诊疗系统。

问止中医成立了精一书院，根据灼识咨询报告，这是截至2024年9月30日，全球累计注册人数最多的中医小区，通过分享古今中医典籍及公司原创的中医内容等丰富中医知识，吸引广大中医从业者及爱好者。

问止中医全面布局中医业务，全方位满足客户自疾病治疗、保健至学习并实践中医的需求。问止中医的收入来自中医医疗服务、中医生活产品(包括各种中医养生产品、在线录制课程及书籍)、中医大脑订阅服务。

中医医疗服务

问止中医收入主要来源，涵盖公司在线平台及线下诊所提供的全方位中医咨询、处方、治疗及随访服务。截至2025年7月21日，问止中医经营11家线下诊所(包括一个门诊部)，拥有93名权值医师。问止中医亦通过自营的煎药中心提供高质量煎药服务。为保持服务质量及管理效率，

问止中医将中医医疗服务战略性地划分为三个实践领域，即(i)癌重症；(ii)疑难症及(iii)全科。截至2025年5月31日，公司已制定逾3,000多类病症的有效疾病治疗方案，积累超过100万例真实临床病例，所有真实临床病例均有随访数据标记。

中医生活产品

公司推出了问止轻养品牌旗下可食用草药粉及草本个护等中医养生产品，亦通过「大医小课」频道提供在线录播课程及一系列中医刊物。截至2025年5月31日，问止中医已开发逾130个在线录播课程系列，约35万名客户已购买课程。此外于2024年公司开始提供线下中医知识分享活动，并就该等活动向客户收取一次性注册费用

中医大脑订阅服务

公司于问止AI联盟向私人医生、医疗机构及其他企业客户等客户提供专有中医大脑的订阅型版本。问止中医认为中医大脑订阅服务具有促进中医医疗服务行业采用人工智能技术的潜力。

股东架构

招股书显示，问止中医在上市前的股东架构中，

崔祥瑞先生(联合创始人)，通过TCMTech Holdings，持股43.41%；

张南雄博士(联合创始人)，通过TCMInnov，持股0.19%，其投票权委托予崔先生。

蓝驰创投(陈维广先生最终控制)，持股20.55%；

LCV Pioneer Fund(陈维广先生最终控制)，持股2.34%；

Chin Lu Huey女士，通过ParmaWay，持股14.71%；

林大栋博士(联合创始人)，通过TCMAI，持股7.87%；

TCMAlly(张灿宏先生97.24%、王人庆先生1.38%、姚鹏先生1.38%)，持股5.53%；

真格基金，持股3.06%；

聚利基金，持股2.34%；

董事高管

问止中医董事会由6名董事组成，包括：

• 2名执行董事：

  崔祥瑞先生(董事会主席、首席执行官)；

  李永丰先生(问止中医健康副总裁)；

• 1名非执行董事：

  张南雄博士(联合创始人，水星生医6932.TW执行董事兼首席营销官)；

• 3名独立非执行董事：

  曾俊先生(上海东觅西执行董事)；

  塔尔盖先生(极橙齿科首席执行官)；

  朱芷欣女士(黑马资本董事总经理)。

除执行董事外，高管包括：

林大栋博士(首席医疗官);

陈志耿先生(医疗部主任);

林信嘉先生(首席增长官);

陈灵珠女士(财务总监、联席公司秘书)。

公司业绩

招股书显示，在过去的2022年、2023年、2024年和2025年前五个月，问止中医的营业收入分别为人民币0.62亿、1.89亿、2.36亿和1.00亿元，相应的净亏损分别为人民币1.54亿、1.94亿、0.45亿和0.44亿元，相应的经调整净利润分别为人民币515.2万、4303.0万、6159.4万和2592.2万元。

中介团队

问止中医是次IPO的中介团队主要有：

海通国际为其独家保荐人；

安永为其审计师；

汉坤为其公司中国律师；

汉坤(香港)为其公司香港律师；

竞天公诚为其券商中国律师；

年利达为其券商香港律师；

海通国际为其合规顾问；

灼识咨询为其行业顾问。

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