（来源：西部证券研究发展中心）

▍特别声明

特别声明《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本公众号推送信息仅面向西部证券的专业投资者。若您并非西部证券的专业投资者。请取消关注本公众号，不再订阅、接收或使用本公众号中的任何推送信息。因本公众号受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解与配合。

事件：7月26日，世界人工智能大会（WAIC 2025）在上海世博展览馆开幕。今年展会以“模型应用+具身智能+智能硬件”为特点，参展商及展品涵盖模型应用、智能体（Agents）、具身智能&人形机器人、智能硬件、AI+AR眼镜、AI芯片、智算与AI基础设施等热门行业。

大模型：智谱AI、阶跃星辰引发关注。1）智谱展现了在多模态智能、MaaS生态、Agentic GLM系列模型等领域的核心成果，岩芯数智的展台实时演示由其自研非Transformer架构离线多模态大模型驱动的机器狗自主学动作、灵巧手自主玩游戏，RWKV元始智能公开全球效率和效果领先的高效大模型混合架构RWKV-7s。2）大模型生态：华为昇腾适配超80个大模型。

AI算力：沐曦曦云C600 GPU首发，华为展出昇腾384超节点真机。1）AI芯片方面，摩尔线程展出AI万卡集群液冷服务器MCCX D800 X2，沐曦发布国产供应链旗舰GPU曦云C600。2）华为展出昇腾384超节点（Atlas 900 A3 SuperPoD）真机，适配超80个大模型。昇腾384超节点由12个计算柜和4个总线柜构成，将384颗昇腾NPU，192颗鲲鹏CPU通过全新高速网络对等互联，形成一台超级“AI服务器”，让集群像一台计算机一样工作。基于超节点架构，昇腾384最大算力可达300 PFLOPS，较单节点算力提升了近50倍。

AI应用：宇树机器人R1 、智元机器人灵犀X2表现亮眼，阿里首发夸克眼镜。1）宇树机器人R1现场展示格斗等高难度动作。2）智元机器人灵犀X2展示物品分拣、写书法、打鼓等使用场景，支持复杂任务协作；OmniHand灵巧手可弹钢琴、跳手势舞、和人玩猜拳游戏。3）阿里首发夸克AI眼镜，采用双光机显示设计，镜腿前部纤细，大部分组件被放到了镜腿末端，可使用支付宝、通义千问、夸克AI能力、高德导航、淘宝比价、外卖、飞猪等阿里系应用。

趋势展望：1）政策方面，强调AI普及普惠、创新合作和共同治理。李强总理在大会发表主旨演讲，提出三点建议：更加注重普及普惠，让AI发展成果更好惠及全球；更加注重创新合作；更加注重共同治理，推动早日形成具有广泛共识的人工智能全球治理框架和规则，倡议成立世界人工智能合作组织。2）AI算力方面，国产厂商持续迭代创新。3）AI应用方面，商业化落地进程明显。从人形机器人和智能驾驶来看，参展商已从单纯的能力演示转向实际的应用和商业化落地，展示大模型如何深度融入产品和工作流程，同时硬件、模型、应用深度联动。

风险提示：宏观经济复苏不及预期；AI算力投入不及预期；市场竞争加剧；

▍研究报告信息

证券研究报告：《2025WAIC大会小结：从WAIC看AI产业发展进展和趋势》

对外发布时间：2025年7月28日

报告发布机构：西部证券研究发展中心

分析师姓名：陈彤

分析师职业编号：S0800522100004

邮箱：chentong@research.xbmail.com.cn

分析师姓名：张璟

分析师职业编号：S0800525040005

邮箱：zhangjing@research.xbmail.com.cn

▍免责声明

本公众号推送内容仅面向西部证券股份有限公司（以下简称“西部公司”）机构客户，请勿对本公众号内容进行任何形式的转发。若您并非西部证券机构客户，请取消关注本公众号，不再订阅、接收或使用本公众号中的内容。因本公众号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！西部证券不会因订阅本公众号的行为或者收到、阅读本公众号推送内容而视相关人员为客户。

本公众号内容基于已公开的信息编制，但作者对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本公众号所载的意见、评估及预测仅为出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测在出具日外无需通知即可随时更改。在不同时期，西部证券可能会发出与本公众号所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本公众号所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。西部证券不保证本公众号所含信息保持在最新状态。对于西部证券其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本公众号不一致的分析评论或交易观点，西部证券没有义务向本公众号所有接收者进行更新。西部证券对本公众号所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

在任何情况下，本公众号所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。客户不应以本公众号取代其独立判断或根据本报告做出决策。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本公众号内容，不应视本公众号为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。西部证券以往相关研究报告预测与分析的准确，不预示与担保本公众号及西部证券今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本公众号及西部证券其他相关研究报告所造成的一切后果，西部证券及作者不承担任何法律责任。

本公众号版权仅为西部证券所有。未经公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公众号版权。如征得西部证券同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“西部证券研究发展中心”，且不得对本公众号进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经西部证券授权，私自转载或者转发本公众号，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。西部证券保留追究相关责任的权力。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91610000719782242D。