摩根行业睿选股票季报解读：份额赎回超5200万份，净值增长6%
2025年第二季度，摩根行业睿选股票型证券投资基金表现备受关注。本季度内，该基金在份额变动、净值增长等方面呈现出显著变化。其中，摩根行业睿选股票A份额赎回超5200万份，而A类份额净值增长率达6.00%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况与投资趋势，值得深入剖析。
主要财务指标：资产净值与份额净值的表现
两类份额资产净值差异明显
报告显示，摩根行业睿选股票A期末基金资产净值为1207440013.53元，摩根行业睿选股票C为301802998.25元 。这一差距体现了不同份额在资产规模上的分化，A类份额资产规模相对较大，在基金整体资产中占据主导地位。
| 基金类别 | 期末基金资产净值（元） |
|---|---|
| 摩根行业睿选股票A | 1207440013.53 |
| 摩根行业睿选股票C | 301802998.25 |
份额净值各有不同
期末基金份额净值方面，A类为0.7243元，C类为0.7088元。这表明在相同市场环境下，由于两类份额在费用结构等方面存在差异，导致最终的份额净值有所不同，投资者在选择时需考虑自身投资期限与交易成本等因素。
| 基金类别 | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|
| 摩根行业睿选股票A | 0.7243 |
| 摩根行业睿选股票C | 0.7088 |
基金净值表现：多阶段对比凸显收益差异
近三月净值增长显著
过去三个月，摩根行业睿选股票A净值增长率为6.00%，C类为5.87%，而业绩比较基准收益率均为1.51%。这显示出本季度基金表现优于业绩比较基准，为投资者带来了较好的短期收益。
| 阶段 | 基金类别 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 摩根行业睿选股票A | 6.00% | 1.51% | 4.49% |
| 过去三个月 | 摩根行业睿选股票C | 5.87% | 1.51% | 4.36% |
长期业绩有波动
从过去三年及自基金合同生效起至今的数据来看，基金业绩出现波动。过去三年，A类净值增长率为 -22.29%，C类为 -23.44% ，反映出基金在长期投资过程中面临市场挑战，投资者需关注市场变化对基金长期收益的影响。
| 阶段 | 基金类别 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三年 | 摩根行业睿选股票A | -22.29% | -2.08% | -20.21% |
| 过去三年 | 摩根行业睿选股票C | -23.44% | -2.08% | -21.36% |
| 自基金合同生效起至今 | 摩根行业睿选股票A | -27.57% | -15.52% | -12.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 摩根行业睿选股票C | -27.57% | -15.52% | -12.05% |
投资策略与运作：把握市场节奏调整持仓
二季度市场分析与应对
二季度市场小幅上涨，沪深300指数上涨1.25%，创业板上涨2.34% 。面对市场波动，基金重点配置估值和成长相匹配的个股，减持部分前期超额收益较多个股，增持部分市场关注度不高的成长股，旨在优化投资组合，适应市场变化。
下半年投资展望
基金管理人判断下半年市场机会大于风险，A股有望呈现结构性投资机会。将继续精选个股，重点关注成长股、大消费领域以及经济转型带来的投资机会，为投资者挖掘潜在收益点。
基金业绩表现：短期超越基准
本报告期内，摩根行业睿选股票A份额净值增长率为6.00%，C类为5.87%，同期业绩比较基准收益率均为1.51%。基金在本季度成功超越业绩比较基准，展现出良好的投资管理能力，但投资者仍需关注市场变化对基金后续业绩的影响。
| 基金类别 | 份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|
| 摩根行业睿选股票A | 6.00% | 1.51% |
| 摩根行业睿选股票C | 5.87% | 1.51% |
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资比例高
报告期末，基金权益投资金额为1325799857.80元，占基金总资产的87.53%，其中股票投资占比相同。这表明基金秉持股票型基金的定位，将大部分资产投入权益市场，以追求较高收益，但同时也面临权益市场波动带来的风险。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1325799857.80 | 87.53 |
| 其中：股票 | 1325799857.80 | 87.53 |
其他资产配置情况
银行存款和结算备付金合计179285112.83元，占比11.84%，为基金提供了一定的流动性支持；其他资产8046330.28元，占比0.53% 。整体资产组合配置体现了在追求收益的同时，兼顾流动性与资产多元化。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 银行存款和结算备付金合计 | 179285112.83 | 11.84 |
| 其他资产 | 8046330.28 | 0.53 |
股票投资组合：行业分布与个股选择
行业配置集中于制造业等
从行业分类看，境内股票投资中制造业占比最高，公允价值为995986700.34元，占基金资产净值比例达65.99%。此外，农、林、牧、渔业、金融业等也有一定配置，反映出基金通过行业分散降低风险，同时聚焦优势行业追求收益。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 57826333.00 | 3.83 |
| B | 采矿业 | 32298388.00 | 2.14 |
| C | 制造业 | 995986700.34 | 65.99 |
| E | 建筑业 | 16236799.16 | 1.08 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 38575251.00 | 2.56 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 27994547.40 | 1.85 |
| J | 金融业 | 61951819.00 | 4.10 |
前十股票凸显核心持仓
期末按公允价值占比排序，东山精密、胜宏科技、立讯精密等位列前十。这些个股是基金的核心持仓，对基金业绩影响较大。投资者需关注这些个股的业绩表现与市场动态，以评估基金未来走势。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 002384 | 东山精密 | 146324870.31 | 9.70 |
| 2 | 300476 | 胜宏科技 | 137315665.48 | 9.10 |
| 3 | 002475 | 立讯精密 | 130358879.87 | 8.64 |
| 4 | 300750 | 宁德时代 | 102085036.12 | 6.76 |
| 5 | 600036 | 招商银行 | 46818455.00 | 3.10 |
| 6 | 002714 | 牧原股份 | 42955225.00 | 2.85 |
| 7 | 000425 | 徐工机械 | 40060286.28 | 2.65 |
| 8 | 00981 | 中芯国际 | 38269316.57 | 2.54 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 35968754.79 | 2.38 |
| 10 | 300014 | 亿纬锂能 | 33875349.75 | 2.24 |
开放式基金份额变动：赎回与申购并存
A类份额赎回规模较大
摩根行业睿选股票A报告期期初基金份额总额1705401631.81份，期间总赎回份额52927337.09份，期末份额总额1666969003.36份。赎回份额较多可能受投资者对市场预期、自身资金需求等多种因素影响。
| 项目 | 摩根行业睿选股票A |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1705401631.81 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 52927337.09 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1666969003.36 |
C类份额有一定波动
摩根行业睿选股票C期初份额总额428903888.32份，期间总申购份额23243236.33份，总赎回份额26338171.04份，期末份额总额425808953.61份。C类份额的变动反映了投资者对该类份额的持续关注与调整。
| 项目 | 摩根行业睿选股票C |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 428903888.32 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 23243236.33 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 26338171.04 |
| 报告期期末基金份额总额 | 425808953.61 |
综合来看，2025年第二季度摩根行业睿选股票型基金在净值增长方面取得一定成绩，但份额赎回情况需引起关注。投资者在决策时，应结合基金投资策略、市场趋势以及自身风险承受能力，谨慎做出选择。
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