博时富淳3个月定开债发起式季报解读：份额净值增长0.99%，资产净值达20.24亿
博时富淳3个月定开债发起式基金2025年第2季度报告已披露，报告期内多项数据变化值得投资者关注。其中，基金份额净值增长率为0.99%，期末基金资产净值达2,023,775,846.25元，约20.24亿元。
主要财务指标：本期利润增长显著
各项指标表现
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），博时富淳3个月定开债发起式基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 14,377,727.29 |
| 本期利润 | 19,665,153.92 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0100 |
| 期末基金资产净值 | 2,023,775,846.25 |
| 期末基金份额净值 | 1.0240 |
本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不包含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。本期利润较已实现收益增长明显，显示公允价值变动收益对整体利润贡献较大。
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
净值增长率与业绩基准对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.99% | 0.08% | 1.54% | 0.09% | -0.55% | -0.01% |
| 过去六个月 | 0.48% | 0.09% | 1.02% | 0.10% | -0.54% | -0.01% |
| 过去一年 | 2.86% | 0.08% | 4.46% | 0.09% | -1.60% | -0.01% |
| 过去三年 | 10.40% | 0.07% | 14.44% | 0.07% | -4.04% | 0.00% |
| 过去五年 | 17.65% | 0.06% | 22.69% | 0.06% | -5.04% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 23.91% | 0.07% | 28.07% | 0.06% | -4.16% | 0.01% |
从数据来看，过去三个月、六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今，该基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示基金在各阶段跑赢业绩基准存在一定难度。不过，净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差值较小，波动情况相对接近。
投资策略与运作：债市波动下的调整
二季度债市影响及策略调整
二季度，债市收益率整体下行。一方面，4月初关税战程度超出预期，影响外需预期；另一方面，央行政策重心重回稳增长，整体流动性环境有所改善。债券市场整体牛平，10年国债重回1.65%的历史低位附近，曲线利差、信用利差等也都压缩至较低水平。
展望后市，当前债市面临的基本面及流动性环境仍较有利，但关税谈判进程仍有较大不确定性，影响外需预期，内需则主要靠政策拉动，基本面存在一定压力。货币政策取向明确转松，更聚焦于稳增长及物价合理回升。中期看，降准降息及国债买卖的重启，仍重点关注权益市场表现，提防股债跷跷板效应对非银负债端的扰动。
组合操作上，短期维持相对高的久期与仓位，但会维持较高的流动性资产占比。组合操作将继续遵循稳健投资理念，投资策略上积极主动，投资思路上开放灵活，维持灵活久期、适度杠杆、优质债券配置。
基金业绩表现：未达业绩基准
份额净值与业绩基准对比
截至2025年06月30日，本基金基金份额净值为1.0240元，份额累计净值为1.2186元。报告期内，本基金基金份额净值增长率为0.99%，同期业绩基准增长率1.54%。基金业绩未达业绩基准，需关注后续投资策略调整对业绩的影响。
资产组合情况：债券投资占主导
资产组合明细
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 2,345,131,084.75 | 99.84 |
| 其中：债券 | 2,345,131,084.75 | 99.84 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,668,012.32 | 0.16 |
| 8 | 其他各项资产 | 3,528.94 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 2,348,802,626.01 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比极高，达99.84%，金额为2,345,131,084.75元，其中债券投资等同固定收益投资规模。银行存款和结算备付金合计占0.16%，其他各项资产占比极小。整体资产配置体现债券型基金特点，以固定收益类资产为主。
行业分类股票投资：无股票持仓
境内及港股通股票投资情况
本基金本报告期末未持有境内股票，也未持有港股通投资股票。这与债券型基金的投资策略相符，专注于债券市场投资，降低股票市场波动带来的风险。
债券投资明细：金融债占大头
债券品种及前五名债券投资
| 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|
| 国家债券 | 339,265,822.19 | 16.76 |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 1,761,386,711.76 | 87.03 |
| 其中：政策性金融债 | 1,360,855,693.14 | 67.24 |
| 企业债券 | 38,699,352.99 | 1.91 |
| 企业短期融资券 | - | - |
| 中期票据 | 205,779,197.81 | 10.17 |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | - | - |
| 其他 | - | - |
| 合计 | 2,345,131,084.75 | 115.88 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 250405 | 25农发05 | 3,400,000 | 338,610,191.78 | 16.73 |
| 2 | 220220 | 22国开20 | 2,200,000 | 239,595,972.60 | 11.84 |
| 3 | 230208 | 23国开08 | 1,700,000 | 175,007,268.49 | 8.65 |
| 4 | 212380023 | 23光大银行债03 | 1,300,000 | 134,252,538.63 | 6.63 |
| 5 | 210215 | 21国开15 | 1,000,000 | 110,657,452.05 | 5.47 |
债券投资中，金融债券占比最大，达87.03%，其中政策性金融债占67.24%。按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前五名债券投资中，25农发05占比16.73%，22国开20占比11.84%等。投资集中于金融类债券，需关注金融市场波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：份额总额稳定
份额变动情况
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,976,372,152.13 |
| 报告期期间基金总申购份额 | - |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | - |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,976,372,152.13 |
本报告期内，基金份额总额无申购、赎回及拆分变动，期初与期末份额总额均为1,976,372,152.13份，显示投资者对该基金的持有情况较为稳定。
综合来看，博时富淳3个月定开债发起式基金在2025年二季度维持了较为稳定的运作，但在业绩表现上与业绩比较基准存在差距。投资者需关注债市波动、基金投资策略调整以及债券投资集中等因素对基金未来业绩的影响。同时，单一机构投资者持有份额比例达100%，若其大量赎回，可能导致基金面临运作方式转换等风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。