天弘中证细分化工指数发起季报解读：份额赎回与净值下跌并存
天弘中证细分化工产业主题指数型发起式证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内面临份额赎回与净值下跌的双重情况。报告期内，天弘中证细分化工指数发起C总赎回份额高达991,146,460.63份，份额净值增长率为 -1.60% 。这些数据变化值得投资者关注。
主要财务指标：收益与利润双降
本期已实现收益与利润均为负
本季度天弘中证细分化工指数发起A本期已实现收益为 -221,595.69元，本期利润为 -63,769.88元；发起C本期已实现收益为 -17,656,833.64元，本期利润为 -21,328,342.87元 。这表明基金在该季度投资收益不佳，未能实现盈利。
| 主要财务指标 | 天弘中证细分化工指数发起A | 天弘中证细分化工指数发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -221,595.69 | -17,656,833.64 |
| 本期利润（元） | -63,769.88 | -21,328,342.87 |
基金净值表现：跑赢基准但仍下跌
净值增长率低于0，跑赢业绩比较基准
过去三个月，天弘中证细分化工指数发起A净值增长率为 -1.56% ，业绩比较基准收益率为 -3.03% ；发起C净值增长率为 -1.60% ，业绩比较基准收益率同样为 -3.03% 。虽然基金跑赢了业绩比较基准，但净值仍处于下跌状态。
| 阶段 | 天弘中证细分化工指数发起A | 天弘中证细分化工指数发起C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | |||
| 过去三个月 | -1.56% | -3.03% | 1.47% | -1.60% | -3.03% | 1.43% |
投资策略与运作：被动跟踪指数
坚持被动指数化投资，控制跟踪误差
报告期内，市场流动性及活跃度边际回落，中证细分化工产业主题指数波动加大。基金管理人坚持被动指数化投资原则，通过自研系统监控优化投资流程，将跟踪误差及跟踪偏离度控制在合理水平，以获取与业绩基准相似收益。
基金业绩表现：份额净值下降
份额净值下跌，跑赢业绩比较基准
截至2025年6月30日，天弘中证细分化工指数发起A基金份额净值为0.6252元，份额净值增长率为 -1.56% ；发起C基金份额净值为0.6215元，份额净值增长率为 -1.60% ，同期业绩比较基准增长率均为 -3.03% ，基金跑赢业绩比较基准，但份额净值仍下降。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比近90%
报告期末，基金总资产518,405,195.51元，其中权益投资468,620,621.38元，占基金总资产比例为90.40% ；银行存款和结算备付金合计39,860,804.56元，占比7.69% ；其他资产9,923,769.57元，占比1.91% 。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 468,620,621.38 | 90.40 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 39,860,804.56 | 7.69 |
| 8 | 其他资产 | 9,923,769.57 | 1.91 |
| 9 | 合计 | 518,405,195.51 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占绝对大头
制造业投资占比超90%
报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值460,988,357.01元，占基金资产净值比例93.41% ；采矿业公允价值7,490,558.00元，占比1.52% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 7,490,558.00 | 1.52 |
| C | 制造业 | 460,988,357.01 | 93.41 |
| 合计 | 468,478,915.01 | 94.93 |
股票投资明细：前十大重仓股集中
万华化学占比超10%
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例，万华化学占比10.03% ，盐湖股份占比6.20% ，巨化股份占比3.80% 。前十大重仓股集中，对基金净值影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| 1 | 600309 | 万华化学 | 10.03 |
| 2 | 000792 | 盐湖股份 | 6.20 |
| 3 | 600160 | 巨化股份 | 3.80 |
开放式基金份额变动：发起C赎回量大
发起C总赎回份额近10亿份
天弘中证细分化工指数发起A报告期期初份额11,037,306.88份，期末14,686,314.18份；发起C报告期期初份额1,054,744,741.67份，期间总赎回份额991,146,460.63份，期末779,279,442.38份 。发起C赎回量较大，或反映部分投资者对该基金预期降低。
| Col1 | 天弘中证细分化工指数发起A | 天弘中证细分化工指数发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 11,037,306.88 | 1,054,744,741.67 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 2,182,223.48 | 991,146,460.63 |
| 报告期期末基金份额总额 | 14,686,314.18 | 779,279,442.38 |
综合来看，天弘中证细分化工指数发起式基金在2025年第2季度面临净值下跌与份额赎回压力。投资者需密切关注市场动态及基金后续表现，谨慎做出投资决策。
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