天弘中证500ETF联接季报解读：份额与利润变动显著
天弘中证500ETF联接基金2025年第2季度报告已发布，报告期内多项数据变化明显，其中基金份额总额变动与利润变动较为突出。报告期末基金份额总额为1,876,200,558.13份，较上一期有所变动；同时，本期利润方面，天弘中证500ETF联接A为27,008,236.66元，天弘中证500ETF联接C为14,396,970.31元 ，天弘中证500ETF联接Y为45,393.13元，与上期相比也呈现出不同态势。这些数据变化背后反映了基金怎样的运作情况，值得投资者深入探究。
主要财务指标：利润增长但已实现收益为负
各份额已实现收益为负
本季度，天弘中证500ETF联接A本期已实现收益为 -2,595,440.39元，天弘中证500ETF联接C为 -1,734,339.31元，天弘中证500ETF联接Y为 -2,577.18元。已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，出现负值表明在这部分收益构成上，基金表现不佳。
| 主要财务指标 | 天弘中证500ETF联接A | 天弘中证500ETF联接C | 天弘中证500ETF联接Y |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -2,595,440.39 | -1,734,339.31 | -2,577.18 |
本期利润实现增长
尽管已实现收益为负，但本期利润却实现增长。天弘中证500ETF联接A本期利润为27,008,236.66元，天弘中证500ETF联接C为14,396,970.31元，天弘中证500ETF联接Y为45,393.13元 。本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，由此可见，公允价值变动收益对本期利润增长贡献较大。
| 主要财务指标 | 天弘中证500ETF联接A | 天弘中证500ETF联接C | 天弘中证500ETF联接Y |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 27,008,236.66 | 14,396,970.31 | 45,393.13 |
加权平均基金份额本期利润可观
加权平均基金份额本期利润方面，天弘中证500ETF联接A为0.0210元，天弘中证500ETF联接C为0.0216元，天弘中证500ETF联接Y为0.0327元 ，显示出一定的盈利能力。
| 主要财务指标 | 天弘中证500ETF联接A | 天弘中证500ETF联接C | 天弘中证500ETF联接Y |
|---|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0210 | 0.0216 | 0.0327 |
期末基金资产净值与份额净值稳定
期末基金资产净值，天弘中证500ETF联接A为1,439,238,621.33元，天弘中证500ETF联接C为742,837,543.77元，天弘中证500ETF联接Y为1,616,797.31元 。期末基金份额净值，天弘中证500ETF联接A为1.1599元，天弘中证500ETF联接C为1.1718元，天弘中证500ETF联接Y为1.1600元 ，整体较为稳定。
| 主要财务指标 | 天弘中证500ETF联接A | 天弘中证500ETF联接C | 天弘中证500ETF联接Y |
|---|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 1,439,238,621.33 | 742,837,543.77 | 1,616,797.31 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1599 | 1.1718 | 1.1600 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近阶段净值增长率高于基准
过去三个月，天弘中证500ETF联接A净值增长率为1.93%，业绩比较基准收益率为0.97%；天弘中证500ETF联接C净值增长率为1.88%；天弘中证500ETF联接Y净值增长率为1.88% ，均跑赢业绩比较基准。在过去六个月、一年等不同时间段，各份额也大多实现对业绩比较基准的超越。
| 阶段 | 天弘中证500ETF联接A | 天弘中证500ETF联接C | 天弘中证500ETF联接Y | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | |
| 过去三个月 | 1.93% | 0.97% | 1.88% | 0.97% | 1.88% | 0.97% |
| 过去六个月 | 4.20% | 3.21% | 4.10% | 3.21% | 4.10% | 3.21% |
| 过去一年 | 20.36% | 18.83% | 20.12% | 18.83% | 20.12% | 18.83% |
长期业绩表现差异显现
过去三年，天弘中证500ETF联接A净值增长率为 -3.00%，天弘中证500ETF联接C为 -3.58%，天弘中证500ETF联接Y为 -3.58% ，而业绩比较基准收益率为 -7.61%，虽跑赢基准但仍为负增长。过去五年，天弘中证500ETF联接A净值增长率为13.95%，天弘中证500ETF联接C为12.82%，天弘中证500ETF联接Y为12.82% ，大幅跑赢业绩比较基准的1.43% 。自基金合同生效日起至今，天弘中证500ETF联接A净值增长率为15.99%，也高于业绩比较基准的13.36% 。
| 阶段 | 天弘中证500ETF联接A | 天弘中证500ETF联接C | 天弘中证500ETF联接Y | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | |
| 过去三年 | -3.00% | -7.61% | -3.58% | -7.61% | -3.58% | -7.61% |
| 过去五年 | 13.95% | 1.43% | 12.82% | 1.43% | 12.82% | 1.43% |
| 自基金合同生效日起至今 | 15.99% | 13.36% | 17.18% | 0.28% | 17.18% | 0.28% |
投资策略与运作：被动复制策略稳定跟踪指数
被动复制策略为主
本基金由原天弘中证500指数型发起式证券投资基金转型而来，截至报告期末，主要持有天弘中证500ETF及指数成分股，采用被动复制策略，目标是使跟踪效果与直接持有指数成分股的效果一致。
严控跟踪误差
报告期内，基金秉承合规第一、风控第一原则，严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制方式跟踪指数，力争基金净值增长率与基准指数间高度正相关和跟踪误差最小化。跟踪误差来源主要是申购赎回、打新、成分股调整以及ETF对指数的跟踪误差，面对申赎等影响，基金坚持既定指数化投资策略。
基金业绩表现：各份额跑赢基准但涨幅有别
截至2025年6月30日，天弘中证500ETF联接A基金份额净值为1.1599元，份额净值增长率为1.93%，同期业绩比较基准增长率为0.97%；天弘中证500ETF联接C基金份额净值为1.1718元，份额净值增长率为1.88%；天弘中证500ETF联接Y基金份额净值为1.1600元，份额净值增长率为1.94% ，各份额均跑赢同期业绩比较基准，但涨幅存在一定差别。
| 基金份额 | 基金份额净值（元） | 份额净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 |
|---|---|---|---|
| 天弘中证500ETF联接A | 1.1599 | 1.93% | 0.97% |
| 天弘中证500ETF联接C | 1.1718 | 1.88% | 0.97% |
| 天弘中证500ETF联接Y | 1.1600 | 1.94% | 0.97% |
基金资产组合：基金投资占比超九成
基金投资主导
报告期末，基金资产组合中基金投资金额为2,002,507,971.98元，占基金总资产的比例为90.75%，是资产的主要构成部分，主要为对天弘中证500ETF的投资，符合通过投资目标ETF紧密跟踪标的指数的策略。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 70,655,148.05 | 3.20 |
| 基金投资 | 2,002,507,971.98 | 90.75 |
| 固定收益投资 | 4,066,481.10 | 0.18 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 117,838,597.25 | 5.34 |
| 其他资产 | 11,581,144.48 | 0.52 |
权益与固定收益投资占比小
权益投资金额为70,655,148.05元，占比3.20% ，其中股票投资即70,655,148.05元。固定收益投资金额为4,066,481.10元，占比0.18%，均占比较小。
行业股票投资：制造业占比最大
报告期末按行业分类的股票投资组合中，制造业占比最大，金额为44,746,181.32元，占基金资产净值比例为2.05%。其次为金融业，金额为6,957,337.66元，占比0.32% ；信息传输、软件和信息技术服务业金额为6,531,639.37元，占比0.30% 。整体行业分布较为分散。
| 行业 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | 174,992.00 | 0.01 |
| 采矿业 | 2,520,749.78 | 0.12 |
| 制造业 | 44,746,181.32 | 2.05 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,284,219.40 | 0.10 |
| 建筑业 | 620,833.00 | 0.03 |
| 批发和零售业 | 1,547,525.48 | 0.07 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 1,177,462.00 | 0.05 |
| 住宿和餐饮业 | 188,337.00 | 0.01 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 6,531,639.37 | 0.30 |
| 金融业 | 6,957,337.66 | 0.32 |
| 房地产业 | 870,598.00 | 0.04 |
| 租赁和商务服务业 | 613,103.00 | 0.03 |
| 科学研究和技术服务业 | 480,974.96 | 0.02 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 300,077.12 | 0.01 |
| 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| 教育 | 147,798.00 | 0.01 |
| 卫生和社会工作 | 327,791.96 | 0.02 |
| 文化、体育和娱乐业 | 999,219.00 | 0.05 |
| 综合 | 166,309.00 | 0.01 |
| 合计 | 70,655,148.05 | 3.24 |
股票投资明细：个股占比均较小
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，胜宏科技占比最大，为0.04%，公允价值为806,280.00元；华工科技占比0.02%，公允价值为460,745.01元 。整体来看，个股占基金资产净值比例均较小，没有特别突出的重仓股。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300476 | 胜宏科技 | 6,000 | 806,280.00 | 0.04 |
| 2 | 000988 | 华工科技 | 9,801 | 460,745.01 | 0.02 |
| 3 | 600988 | 赤峰黄金 | 15,831 | 393,875.28 | 0.02 |
| 4 | 600839 | 四川长虹 | 35,400 | 344,088.00 | 0.02 |
| 5 | 601555 | 东吴证券 | 37,950 | 332,062.50 | 0.02 |
| 6 | 601162 | 天风证券 | 66,400 | 327,352.00 | 0.01 |
| 7 | 689009 | 九号公司 | 5,494 | 325,079.98 | 0.01 |
| 8 | 002517 | 恺英网络 | 16,700 | 322,477.00 | 0.01 |
开放式基金份额变动：A、C份额有赎回
A、C份额赎回量大于申购量
天弘中证500ETF联接A报告期期初基金份额总额为1,300,295,883.29份，期间基金总申购份额为74,959,242.71份，总赎回份额为134,389,191.08份，期末基金份额总额为1,240,865,934.92份。天弘中证500ETF联接C报告期期初基金份额总额为666,335,414.59份，期间基金总申购份额为145,460,766.44份，总赎回份额为177,855,346.62份，期末基金份额总额为633,940,834.41份 ，均呈现赎回量大于申购量的情况。
| 基金份额 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 天弘中证500ETF联接A | 1,300,295,883.29 | 74,959,242.71 | 134,389,191.08 | 1,240,865,934.92 |
| 天弘中证500ETF联接C | 666,335,414.59 | 145,460,766.44 | 177,85 |
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