主要财务指标：基金利润下滑，A、C份额有差异

博时国证消费电子主题指数发起式基金2025年第2季度主要财务指标呈现出一定特点。从数据来看，A份额本期已实现收益为165,407.33元，C份额为64,554.68元 ，但本期利润A份额为 -534,840.25元，C份额为 -248,301.12元，均出现亏损。加权平均基金份额本期利润A份额为 -0.0397元，C份额为 -0.0477元。期末基金资产净值A份额为17,606,002.65元，C份额为7,249,886.50元，期末基金份额净值A份额为1.2778元，C份额为1.2748元。

可以看出，虽然已实现收益为正，但本期利润为负，反映出公允价值变动收益可能不佳，导致整体利润下滑，投资者需关注基金资产价值的波动情况。

基金净值表现：小幅跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

1. 博时国证消费电子主题指数发起式A：过去三个月净值增长率为 -2.91%，业绩比较基准收益率为 -3.18%，跑赢基准0.27%；过去六个月净值增长率为1.42%，业绩比较基准收益率为1.08%，跑赢基准0.34%；过去一年净值增长率为22.57%，业绩比较基准收益率为20.19%，跑赢基准2.38%；自基金合同生效起至今净值增长率为27.78%，业绩比较基准收益率为31.37%，落后基准3.59%。
2. 博时国证消费电子主题指数发起式C：过去三个月净值增长率为 -2.96%，业绩比较基准收益率为 -3.18%，跑赢基准0.22%；过去六个月净值增长率为1.32%，业绩比较基准收益率为1.08%，跑赢基准0.24%；过去一年净值增长率为22.33%，业绩比较基准收益率为20.19%，跑赢基准2.14%；自基金合同生效起至今净值增长率为27.48%，业绩比较基准收益率为31.37%，落后基准3.89%。

整体而言，短期和中期内，该基金A、C份额多数能跑赢业绩比较基准，但长期来看，自基金合同生效起至今落后于业绩比较基准，投资者应关注长期业绩表现能否改善。

投资策略与运作：被动跟踪指数，力求紧密跟踪

2025年二季度国内经济在政策托底和新动能培育双轮驱动下实现温和修复，市场风格和行业板块结构有所变化。本基金为被动跟踪指数的基金，采用完全复制指数的被动跟踪策略，力求减少和标的指数的跟踪误差，为投资人取得与标的指数基本一致的投资回报，期间内保持平稳运行，紧密跟踪指数。这意味着基金业绩很大程度依赖于标的指数表现，投资者需关注指数对应的消费电子行业整体发展趋势以及指数编制规则等因素。

基金业绩表现：份额净值有差异，整体表现受市场影响

截至2025年6月30日，A类基金份额净值为1.2778元，份额累计净值为1.2778元；C类基金份额净值为1.2748元，份额累计净值为1.2748元。报告期内，A类基金份额净值增长率为 -2.91%，C类基金份额净值增长率为 -2.96%。结合市场环境来看，二季度A股市场波动性加大，消费电子行业可能也受到一定影响，导致基金净值出现下滑。投资者需关注市场波动对基金净值的持续影响。

资产组合情况：权益投资占比高

报告期末基金资产组合中，权益投资金额为23,577,438.97元，占基金总资产的比例高达90.84%，其中股票投资即为此金额；固定收益投资6,600.43元，占比0.03%，仅为可转债；银行存款和结算备付金合计1,799,760.50元，占比6.93%；其他各项资产570,183.23元，占比2.20%。

权益投资占主导地位，使得基金对股票市场波动较为敏感，若股票市场下行，基金资产净值可能面临较大调整压力，投资者需关注权益市场风险。

行业分类股票投资组合：集中于制造业

境内股票投资组合行业分布

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为22,950,780.88元，占基金资产净值比例为92.34%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为626,658.09元，占比2.52%，其他行业无投资。

基金投资高度集中于制造业中的消费电子相关领域，虽然符合基金主题，但行业过于集中，若制造业尤其是消费电子行业出现不利因素，如行业竞争加剧、技术变革等，基金业绩可能受到较大冲击，投资者需关注行业风险。

股票投资明细：前十股票占比较高

按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，立讯精密占比9.55%，京东方A占比7.79%，豪威集团占比6.32%，胜宏科技占比4.87%，兆易创新占比4.68%，TCL科技占比4.64%，歌尔股份占比3.36%，长电科技占比2.86%，东山精密占比2.83%，蓝思科技占比2.56%。前十股票合计占比约49.46% ，集中度较高。

这表明基金业绩对这些股票的依赖程度较高，若其中部分股票出现大幅波动或不利事件，可能对基金净值产生较大影响，投资者需关注个股风险。

开放式基金份额变动：申购赎回规模较大

1. 博时国证消费电子主题指数发起式A：本报告期期初基金份额总额13,483,502.05份，报告期期间基金总申购份额2,509,981.48份，总赎回份额2,215,036.03份，期末基金份额总额13,778,447.50份。
2. 博时国证消费电子主题指数发起式C：本报告期期初基金份额总额4,499,619.96份，报告期期间基金总申购份额15,379,556.33份，总赎回份额14,192,010.57份，期末基金份额总额5,687,165.72份。

可以看出，C份额的申购赎回规模变动较大，反映出投资者对该基金C份额交易较为活跃。较大的申购赎回规模可能会对基金的运作产生一定影响，如短期资金的进出可能影响基金的投资组合配置，投资者需关注由此带来的潜在风险。

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