天弘中证软件服务指数发起季报解读：份额赎回超3亿份，净值增长落后基准6.83%
2025年第2季度，天弘中证软件服务指数发起式证券投资基金（以下简称“天弘中证软件服务指数发起”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、净值表现等方面呈现出较为显著的特征。其中，天弘中证软件服务指数发起C份额赎回超3亿份，且自基金合同生效日起至今，该基金C类份额净值增长率落后业绩比较基准6.83%，值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额均现亏损
各指标表现不佳
报告期内，天弘中证软件服务指数发起A和C两类份额主要财务指标均不理想。从表格数据可见，A类本期已实现收益为 -931,419.33元，本期利润 -472,756.83元；C类本期已实现收益 -7,444,425.39元，本期利润 -3,439,331.86元。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0319元，C类 -0.0287元。不过，期末基金资产净值A类为19,984,691.89元，C类为161,091,770.61元，期末基金份额净值A类1.4095元，C类1.4068元 。
| 主要财务指标 | 天弘中证软件服务指数发起A | 天弘中证软件服务指数发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -931,419.33 | -7,444,425.39 |
| 本期利润（元） | -472,756.83 | -3,439,331.86 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0319 | -0.0287 |
| 期末基金资产净值（元） | 19,984,691.89 | 161,091,770.61 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4095 | 1.4068 |
基金净值表现：落后业绩比较基准
多阶段对比均落后
从过去三个月、六个月以及自基金合同生效日起至今的阶段数据来看，天弘中证软件服务指数发起A和C的净值增长率均落后于业绩比较基准收益率。特别是自基金合同生效日起至今，A类净值增长率为40.95%，业绩比较基准收益率为47.51%，差值 -6.56%；C类净值增长率40.68%，业绩比较基准收益率47.51%，差值 -6.83% 。同时，两类份额的净值增长率标准差均小于业绩比较基准收益率标准差。
| 阶段 | 天弘中证软件服务指数发起A | 天弘中证软件服务指数发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | -0.94% | 2.00% | -1.58% | 0.64% | -0.01% | -1.00% | 2.00% | -1.58% | 0.58% | -0.01% |
| 过去六个月 | 3.51% | 2.25% | 5.01% | -1.50% | -0.04% | 3.40% | 2.25% | 5.01% | -1.61% | -0.04% |
| 自基金合同生效日起至今 | 40.95% | 2.45% | 47.51% | -6.56% | -0.15% | 40.68% | 2.45% | 47.51% | -6.83% | -0.15% |
投资策略与运作：力求控制跟踪误差
采用完全复制策略
天弘中证软件服务指数发起基金采用完全复制法构建投资组合，紧密跟踪标的指数。不过，在一些特殊情况下，如预期成份股调整、出现流动性不足等，基金管理人会对投资组合进行适当调整。报告期内，基金通过该策略控制跟踪误差，并在允许范围内争取更高收益，日均跟踪偏离和跟踪误差主要源于申购赎回及打新收益。
基金业绩表现：份额净值增长率为负
跑赢业绩比较基准但仍亏损
截至2025年6月30日，天弘中证软件服务指数发起A基金份额净值为1.4095元，份额净值增长率为 -0.94%，同期业绩比较基准增长率为 -1.58%；C基金份额净值为1.4068元，份额净值增长率为 -1.00%，同期业绩比较基准增长率为 -1.58%。虽然两类份额净值增长率均跑赢业绩比较基准，但仍处于亏损状态。
资产组合情况：权益投资占比超八成
权益投资主导资产配置
报告期末，基金总资产中权益投资金额为172,234,306.44元，占比86.18%，全部为股票投资。固定收益投资1,412,562.41元，占比0.71%，为国家债券投资。银行存款和结算备付金合计19,423,273.88元，占比9.72%，其他资产6,787,648.93元，占比3.40% 。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 172,234,306.44 | 86.18 |
| 固定收益投资（债券） | 1,412,562.41 | 0.71 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 19,423,273.88 | 9.72 |
| 其他资产 | 6,787,648.93 | 3.40 |
行业投资组合：聚焦信息技术与金融
信息技术占比超八成
从行业分类的股票投资组合看，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为153,044,078.86元，占基金资产净值比例84.52%；金融业公允价值19,014,272.70元，占比10.50%，其他行业无投资。可见基金主要聚焦于信息技术与金融领域。
| 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 153,044,078.86 | 84.52 |
| 金融业 | 19,014,272.70 | 10.50 |
股票投资明细：多只软件服务股居前
科大讯飞占比超13%
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，科大讯飞公允价值24,011,820.00元，占比13.26%；金山办公公允价值14,068,031.70元，占比7.77%；同花顺公允价值12,694,965.00元，占比7.01%等。积极投资前五名股票投资明细中，各股票占比均为0.01% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002230 | 科大讯飞 | 501,500 | 24,011,820.00 | 13.26 |
| 2 | 688111 | 金山办公 | 50,234 | 14,068,031.70 | 7.77 |
| 3 | 300033 | 同花顺 | 46,500 | 12,694,965.00 | 7.01 |
开放式基金份额变动：赎回份额超申购
C类份额赎回超3亿份
天弘中证软件服务指数发起A报告期期初基金份额总额16,279,758.58份，期间总申购份额4,316,921.29份，总赎回份额6,417,817.16份，期末份额总额14,178,862.71份。C类期初份额总额143,792,780.06份，期间总申购份额168,883,780.18份，总赎回份额198,168,727.76份，期末份额总额114,507,832.48份 。整体来看，两类份额赎回份额均超过申购份额，尤其是C类份额赎回规模较大。
| 类别 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 天弘中证软件服务指数发起A | 16,279,758.58 | 4,316,921.29 | 6,417,817.16 | 14,178,862.71 |
| 天弘中证软件服务指数发起C | 143,792,780.06 | 168,883,780.18 | 198,168,727.76 | 114,507,832.48 |
综合本季度报告数据，天弘中证软件服务指数发起在业绩表现、份额变动等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金净值增长落后业绩比较基准的同时，也需留意份额赎回带来的潜在影响。在投资决策时，应结合自身风险承受能力，谨慎做出选择。
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