2025年第2季度，平安鑫享混合型证券投资基金在份额与利润方面呈现出较为明显的变化。本季度报告期自2025年4月1日起至6月30日止，以下将对该基金季报进行详细解读。

主要财务指标：各份额表现分化

报告期内，平安鑫享混合各份额的主要财务指标呈现出一定差异。从本期已实现收益来看，平安鑫享混合A为258,945.42元，C份额为55,219.53元，D份额为0.43元，E份额为550,963.86元，F份额为 - 923.50元。本期利润方面，A份额为524,858.86元，C份额为429,226.37元，D份额为1.98元，E份额为1,231,426.99元，F份额为 - 538.64元。加权平均基金份额本期利润，A份额为0.0093元，C份额为0.0059元，D份额为0.0033元，E份额为0.0084元，F份额为 - 0.0026元。期末基金资产净值，A份额为95,265,677.30元，C份额为241,313,549.68元，D份额为996.02元，E份额为261,436,630.44元，F份额为1,169,311.34元。期末基金份额净值，A份额为1.6475元，C份额为1.6089元，D份额为1.6474元，E份额为1.6377元，F份额为1.6463元。

基金净值表现：与业绩基准对比有差距

各份额净值增长率与标准差

过去三个月，平安鑫享混合A净值增长率为0.57%，标准差为0.10%；C份额净值增长率为0.47%，标准差为0.10%；E份额净值增长率为0.55%，标准差为0.11%；F份额净值增长率为0.60%，标准差为0.11%。与同期业绩比较基准收益率相比，各份额均存在一定差距，如A份额业绩比较基准收益率为1.83%，A份额净值增长率 - 业绩比较基准收益率为 - 1.26%。

与业绩比较基准收益率差值

从过去一年的数据来看，A份额净值增长率为5.48%，业绩比较基准收益率为8.47%，差值为 - 2.99%；C份额净值增长率为5.05%，业绩比较基准收益率为8.47%，差值为 - 3.42%；E份额净值增长率为5.37%，业绩比较基准收益率为8.47%，差值为 - 3.10%。这表明在过去一年中，各份额的表现均落后于业绩比较基准。

投资策略与运作：适应市场环境调整

2025年二季度，国内经济整体平稳但结构分化。需求端政策支持产业表现好，其他疲软；贸易战致出口节奏变化，2季度抢出口数据好；投资链条走弱，地产拖累、制造业稍回落、基建平稳；通胀低位，货币政策稳健宽松，资金利率下行、波动率降低，债券市场流动性好。在此背景下，本基金以信用债作为底仓，维持适度杠杆，同时择优选择基本面扎实的股票和转债标的，力争获取绝对回报。

基金业绩表现：各份额有差异

截至报告期末，平安鑫享混合A基金份额净值为1.6475元，本报告期基金份额净值增长率为0.57%，同期业绩比较基准收益率为1.83%；C份额基金份额净值为1.6089元，本报告期基金份额净值增长率为0.47%，同期业绩比较基准收益率为1.83%；D份额基金份额净值为1.6474元，本报告期基金份额净值增长率为0.20%，同期业绩比较基准收益率为0.62%；E份额基金份额净值为1.6377元，本报告期基金份额净值增长率为0.55%，同期业绩比较基准收益率为1.83%；F份额基金份额净值为1.6463元，本报告期基金份额净值增长率为0.60%，同期业绩比较基准收益率为3.30%。各份额的净值增长率均低于同期业绩比较基准收益率，显示出基金在本季度的业绩表现有待提升。

资产组合情况：债券占比高

各类资产占比

报告期末，基金总资产为754,350,054.20元。其中，权益投资金额为76,777,656.49元，占基金总资产的比例为10.18%，且全部为股票投资；固定收益投资金额为639,473,064.44元，占比84.77%，全部为债券投资；银行存款和结算备付金合计31,847,685.15元，占比4.22%；其他资产6,251,648.12元，占比0.83%。

债券投资细分

债券投资中，中期票据公允价值为329,618,947.95元，占基金资产净值比例最高，达55.01%；其次是金融债券，公允价值为152,044,413.71元，占比25.38%（其中政策性金融债占17.02%）；可转债（可交换债）公允价值为83,054,192.73元，占比13.86%。

股票投资组合：行业分布较分散

行业分类投资情况

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为42,037,731.49元，占基金资产净值比例为7.02%；金融业公允价值为20,577,144.00元，占比3.43%；交通运输、仓储和邮政业公允价值为7,777,440.00元，占比1.30%。整体行业分布相对分散。

前十名股票明细

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，民生银行占比1.51%，大秦铁路占比1.30%，中国银行占比1.03%。前十股票投资相对分散，单一股票占比均未超过2%。

开放式基金份额变动：部分份额申购赎回活跃

报告期内，平安鑫享混合C申购份额达109,445,291.03份，赎回份额为7,452,931.71份，期末份额总额为149,986,450.62份；E份额申购份额为53,065,352.28份，赎回份额为29,618,632.42份，期末份额总额为159,640,419.75份。C和E份额的申购赎回较为活跃，反映出投资者对这两类份额的关注度较高。

综合来看，2025年第2季度平安鑫享混合型证券投资基金在份额变动、业绩表现等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金时，需综合考虑各份额的财务指标、净值表现以及资产配置等因素，谨慎做出投资决策。同时，基金管理人也需进一步优化投资策略，以提升基金业绩，缩小与业绩比较基准的差距。

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