华夏鼎康债券型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度面临较大规模的份额赎回，同时净值增长与业绩比较基准存在一定差距。以下是对该基金季报的详细解读。

主要财务指标：A、C份额收益有差异

本季度华夏鼎康债券A本期已实现收益为21,793,783.50元，本期利润26,945,374.35元，加权平均基金份额本期利润0.0082元，期末基金资产净值2,721,214,127.34元，期末基金份额净值1.0346元。C份额本期已实现收益12,981.66元，本期利润14,959.17元，加权平均基金份额本期利润0.0076元，期末基金资产净值2,018,042.40元，期末基金份额净值1.0369元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

近三月表现

过去三个月，华夏鼎康债券A净值增长率为0.76%，业绩比较基准收益率为1.06%，差值为 -0.30%；C份额净值增长率0.73%，业绩比较基准收益率1.06%，差值 -0.33%。

多阶段对比

从多阶段数据来看，华夏鼎康债券在部分时间段内跑赢业绩比较基准，但近三个月跑输，显示短期表现有待提升。

投资策略与运作：波段操作应对市场

二季度宏观经济总量增速虽高，但微观经济感受降温，贸易冲突影响市场信心，出口指标波动，投资端低位，消费端因补贴拉动经济。债券市场因投资疲弱、信贷需求一般，利率低位平稳，信用品表现优于利率品。本基金保持适当杠杆和久期水平，进行波段操作。

基金业绩表现：未达业绩比较基准

截至2025年6月30日，华夏鼎康债券A基金份额净值1.0346元，本报告期份额净值增长率0.76%；C基金份额净值1.0369元，本报告期份额净值增长率0.73%，同期业绩比较基准增长率为1.06%，A、C份额均未达到业绩比较基准。

资产组合情况：债券投资占比超99%

报告期末，基金总资产2,724,246,579.49元，其中固定收益投资2,712,132,849.35元，占比99.56%，主要为债券；买入返售金融资产10,001,013.70元，占0.37%；银行存款和结算备付金合计2,112,716.44元，占0.08%。

行业股票投资：无股票持仓

本基金本报告期末未持有股票，在行业配置上暂无相关布局。

股票投资明细：无股票投资

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，本基金未持有股票。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

华夏鼎康债券A期初份额总额3,813,086,084.42份，期间申购387,735.03份，赎回1,183,206,196.02份，期末份额总额2,630,267,623.43份；C期初份额总额1,987,437.99份，期间申购124,241.15份，赎回165,413.83份，期末份额总额1,946,265.31份。整体来看，A份额赎回规模较大。

风险提示

1. 业绩波动风险：从净值表现看，近三个月基金跑输业绩比较基准，投资者需关注基金业绩的短期波动，可能无法达到预期收益。
2. 流动性风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，若遇投资者巨额赎回或集中赎回，可能引发流动性风险，影响基金净值。

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