2025年第2季度，前海开源沪港深价值精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“前海开源沪港深价值精选混合”）的表现备受关注。通过对其季度报告的深入分析，我们可以洞察该基金在投资策略、资产配置、业绩表现等多方面的情况，为投资者提供有价值的参考。

主要财务指标：本期利润590万，资产净值4.7亿

指标情况

前海开源沪港深价值精选混合在2025年二季度主要财务指标如下：

本期已实现收益为303.42万元，本期利润达590.19万元，期末基金资产净值4.70亿元，期末基金份额净值1.462元。本期利润较已实现收益多出部分源于公允价值变动收益，显示出资产价值波动对基金盈利的影响。

基金净值表现：近三月净值增长率1.32%，落后基准近1%

份额净值增长率与业绩比较基准对比

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率对比如下：

近三个月，基金份额净值增长率为1.32%，而同期业绩比较基准收益率为2.30%，落后0.98%。过去一年、三年、五年，基金净值增长率均低于业绩比较基准收益率，显示长期跑输基准。自基金合同生效起至今，基金净值增长率表现较好，高于业绩比较基准收益率41.54% 。

投资策略与运作：高仓位运作，行业配置有调整

二季度策略与运作情况

2025年二季度，国内经济低位运行，在此背景下，本基金保持高仓位。从行业配置看，降低了食品饮料行业配置比例，增加了医药行业配置比例。组合重点配置在互联网、消费、高端制造、能源、电信、黄金、医疗健康等方向。个股选择上，持仓以股东回报良好的优质公司为主，旨在获取持续稳定的超额回报。

基金业绩表现：份额净值1.462元，季度增长率1.32%

二季度业绩情况

截至报告期末，前海开源沪港深价值精选混合基金份额净值为1.462元。本报告期内，基金份额净值增长率为1.32%，同期业绩比较基准收益率为2.30%，基金未能跑赢业绩比较基准。

资产组合情况：权益投资占比88.63%

期末资产组合详情

报告期末基金资产组合情况如下：

权益投资占基金总资产比例高达88.63%，金额为4.25亿元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比10.95%，其他资产占0.42%。可见基金资产主要集中于权益类投资，风险相对较高。

股票投资组合：境内外行业配置有侧重

境内股票行业分布

报告期末按行业分类的境内股票投资组合：

境内股票投资中，制造业占比最高，达27.02%，采矿业占9.07%，金融业占0.52%，其他多数行业占比极低或无投资。

港股通股票行业分布

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合：

港股通投资中，通讯行业占比19.02%，科技占9.98%，能源占8.99% ，非必需消费品占8.38%，医疗保健占5.79%，金融占1.28%，必需消费品占0.42%。

境内外股票投资行业配置存在差异，反映基金在不同市场的行业选择侧重。

股票投资明细：小米集团 - W居首

前十股票投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细：

小米集团 - W公允价值占比9.98%居首，腾讯控股、宁德时代、贵州茅台等知名企业也在列，显示基金偏好行业龙头企业。

开放式基金份额变动：期末份额3.22亿份，减少1710万份

份额变动情况

报告期期初基金份额总额3.39亿份，期间总申购0.32亿份，总赎回2.03亿份，期末份额3.22亿份，较期初减少1710万份，反映部分投资者选择赎回。

风险与机会提示

1. 风险提示：从净值表现看，近三个月、过去一年、三年、五年基金净值增长率均落后业绩比较基准，长期投资需关注能否改善业绩。权益投资占比高，股市波动对基金资产净值影响大，若股市下跌，基金净值可能大幅下降。投资涉及港股市场，面临汇率风险、香港市场风险等特别投资风险。
2. 机会提示：基金持仓以优质公司为主，若这些公司业绩增长，基金净值有望提升。二季度对行业配置调整，增加医药行业配置，若医药行业发展向好，可能带来收益。

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