2025年第2季度，南方富时中国国企开放共赢ETF发起联接基金在份额与利润方面呈现出显著变化。报告期末基金份额总额达105,205,176.38份，较上一期有所变动；同时，各份额类别在本期利润上也有不同程度增长。这些变化反映了基金在该季度的运作成效与市场表现，值得投资者关注。

主要财务指标：各份额类别利润增长显著

报告期内，南方富时中国国企开放共赢ETF发起联接基金各份额类别主要财务指标表现如下：

从数据可见，各份额本期利润均实现增长，显示出基金在该季度良好的盈利能力。其中，C份额本期利润最高，达2,698,895.37元 ，反映其资产规模及投资收益情况相对较好。

基金净值表现：短期跑赢业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

近三个月，各份额净值增长率均高于业绩比较基准收益率，表明基金在短期投资中表现出色，跑赢市场平均水平。但从过去六个月及一年数据看，市场波动影响下，基金净值增长率有正有负，投资者需关注市场变化对基金长期表现的影响。

投资策略与运作：精准控制跟踪误差

报告期内，国内经济呈现生产强、价格弱态势，6月出口边际回落，经济修复动能承压。在此背景下，围绕精选国企重估、高股息和出海主题设计的国企开放共赢指数有较好配置价值，富时中国国企开放共赢指数上涨1.69%。

基金管理人通过自建的 “指数化交易系统”“日内择时交易模型”“跟踪误差归因分析系统” 等，将跟踪误差指标控制在较好水平。对跟踪误差归因分析如下： 1. 申购赎回影响：接受申购赎回带来股票仓位偏离，通过日内择时交易争取跟踪误差最小化。 2. 大额换购影响：大额换购目标ETF带来成份股权重偏离，采取优化 “再平衡” 操作应对。 3. 指数成份股变动：报告期内指数成份股（包括调出指数成份股）停牌引起成份股权重偏离及基金整体仓位微小偏离。 4. 新股影响：新股上市初期涨幅较大产生影响。

基金业绩表现：各份额均跑赢业绩基准

截至报告期末，A份额净值为1.2338元，份额净值增长率为2.87%，同期业绩基准增长率为1.63%；C份额净值为1.2277元，份额净值增长率为2.79%，同期业绩基准增长率为1.63%；I份额净值为1.2333元，份额净值增长率为2.86%，同期业绩基准增长率为1.63%。各份额类别均跑赢业绩比较基准，显示出基金在该季度投资策略的有效性。

资产组合情况：高度集中于目标ETF投资

基金资产组合中，93.27%投资于目标ETF，显示出基金紧密跟踪标的指数的投资特点。固定收益投资占比4.68% ，主要为国家债券，提供一定稳定性。

行业与股票投资：暂无相关投资

报告期末按行业分类的境内股票投资组合、港股通投资股票投资组合，以及期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细均无，表明基金在该季度未直接投资股票，而是通过投资目标ETF实现对指数的跟踪。

债券投资：聚焦国家债券

债券投资集中于国家债券，公允价值为6,164,814.24元，占基金资产净值比例4.76%。投资国家债券有助于降低风险，增强基金资产稳定性。

开放式基金份额变动：部分份额有赎回情况

A、C份额出现赎回情况，C份额赎回规模较大。投资者赎回可能受市场预期、自身资金需求等多种因素影响，基金管理人需关注份额变动对投资策略及业绩的影响。

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