南方盛元红利混合季报解读：份额减少2%，净值增长率降3.05%
南方盛元红利混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：本期利润为负
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日－2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -11,551,667.29元 |
| 2.本期利润 | -16,371,437.73元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0310元 |
| 4.期末基金资产净值 | 509,956,489.93元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9760元 |
本期已实现收益和本期利润均为负数，分别为 -11,551,667.29元和 -16,371,437.73元，表明基金在该季度运营中处于亏损状态。加权平均基金份额本期利润为 -0.0310元，反映出每一份基金份额在本季度的盈利情况不佳。期末基金资产净值为509,956,489.93元，期末基金份额净值为0.9760元。投资者需注意，基金业绩指标未包含持有人认（申）购或交易基金的各项费用，实际收益水平会更低。
基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.98% | 1.30% | 0.07% | 0.93% | -3.05% | 0.37% |
| 过去六个月 | 0.47% | 1.13% | -3.88% | 0.81% | 4.35% | 0.32% |
| 过去一年 | 9.07% | 1.33% | -0.93% | 1.06% | 10.00% | 0.27% |
| 过去三年 | -18.92% | 1.07% | 7.47% | 0.90% | -26.39% | 0.17% |
| 过去五年 | 17.17% | 1.13% | 28.47% | 0.99% | -11.30% | 0.14% |
| 自基金合同生效起至今 | 117.62% | 1.51% | 1.07% | 1.37% | 116.55% | 0.14% |
过去三个月，基金份额净值增长率为 -2.98%，而同期业绩比较基准收益率为0.07%，基金跑输业绩比较基准3.05个百分点。过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值波动较大，显示出基金在不同时间段的表现差异明显。投资者应关注基金长期业绩表现，综合评估投资价值。
投资策略与运作：应对市场波动调整持仓
二季度市场大幅波动，受中美贸易战超预期关税冲击，A股指数4月初大幅下跌，后因国内应对政策得当，市场季末震荡上行。在此背景下，基金操作上一方面调减贸易战背景下面临较大不确定性的公司，同时增加被市场错杀的优质标的，优化持仓结构。当前组合持仓保持稳健均衡，未来将坚持投资具备高竞争优势和壁垒的优质公司，积极寻找更优质投资标的。基金管理人根据市场变化灵活调整投资策略，旨在降低风险、提升收益，但市场不确定性仍可能对基金业绩产生影响。
基金业绩表现：份额净值增长率为负
截至报告期末，本基金份额净值为0.9760元，报告期内份额净值增长率为 -2.98%，同期业绩基准增长率为0.07%。基金在该季度业绩表现不佳，未能实现正增长，且跑输业绩基准，投资者需谨慎评估基金后续表现及投资风险。
资产组合情况：权益投资占比超九成
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 467,405,880.81 | 91.46 |
| 其中：股票 | 467,405,880.81 | 91.46 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 28,971,088.64 | 5.67 |
| 其中：债券 | 28,971,088.64 | 5.67 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
报告期末，权益投资金额为467,405,880.81元，占基金总资产的91.46%，其中股票投资占比相同。固定收益投资金额为28,971,088.64元，占比5.67%，主要为债券投资。基金资产配置以权益投资为主，这种配置结构使基金在股票市场波动时受影响较大，投资者需关注股票市场风险对基金净值的影响。
股票投资组合：制造业占比最高
境内股票投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 13,803,816.00 | 2.71 |
| C | 制造业 | 362,593,364.83 | 71.10 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 634,926.00 | 0.12 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 27,283.42 | 0.01 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 23,903,347.20 | 4.69 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 41,488,090.72 | 8.14 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 15,434,671.84 | 3.03 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 9,520,380.80 | 1.87 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 467,405,880.81 | 91.66 |
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值占基金资产净值比例最高，达71.10%。其次是租赁和商务服务业占8.14%，金融业占4.69%等。行业集中度较高，若制造业行业出现波动，可能对基金净值产生较大影响，投资者需关注行业动态。
股票投资明细：宁德时代占比居首
前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 115,429 | 29,113,502.38 | 5.71 |
| 2 | 000651 | 格力电器 | 506,200 | 22,738,504.00 | 4.46 |
| 3 | 002126 | 银轮股份 | 874,161 | 21,224,629.08 | 4.16 |
| 4 | 600153 | 建发股份 | 2,045,786 | 21,214,800.82 | 4.16 |
| 5 | 600036 | 招商银行 | 336,900 | 20,973,780.00 | 4.11 |
| 6 | 601166 | 兴业银行 | 393,300 | 19,963,650.00 | 3.92 |
| 7 | 002415 | 海康威视 | 275,600 | 18,676,400.00 | 3.66 |
| 8 | 600000 | 浦发银行 | 566,600 | 15,764,840.00 | 3.09 |
| 9 | 603259 | 药明康德 | 184,500 | 12,831,975.00 | 2.52 |
| 10 | 600887 | 伊利股份 | 429,440 | 11,972,787.20 | 2.35 |
宁德时代公允价值占基金资产净值比例为5.71%，在前十名股票中占比居首。基金对这些股票的投资布局反映了其投资偏好，但个别股票的表现将直接影响基金业绩，如某只重仓股股价大幅下跌，可能导致基金净值下滑。
开放式基金份额变动：份额减少约2%
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 528,953,531.73 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 5,881,457.55 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 12,334,429.67 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 522,500,559.61 |
报告期期初基金份额总额为528,953,531.73份，期间总申购份额为5,881,457.55份，总赎回份额为12,334,429.67份，期末基金份额总额为522,500,559.61份，份额减少约2%。份额的减少可能反映出部分投资者对基金当前表现或未来预期的调整，投资者应结合基金业绩及自身投资目标，谨慎做出投资决策。
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