华安创业板50ETF季报解读：份额赎回169亿份，净值增长4.07%
华安创业板50ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度面临169亿份的赎回，不过净值增长率达到4.07%，表现优于同期业绩比较基准。以下是对该基金季报的详细解读。
主要财务指标：呈现积极态势
加权平均基金份额本期利润为0.0405
加权平均基金份额本期利润体现了基金在本季度内，平均每份基金份额所获得的利润。华安创业板50ETF本季度该指标为0.0405，表明基金在二季度整体运营为投资者创造了一定收益。
期末基金资产净值达251.60亿元
期末基金资产净值反映了基金在季度末的资产总规模。华安创业板50ETF期末基金资产净值为25,159,889,869.24元，约251.60亿元，显示出该基金具备较大的资产体量，在市场中具有一定影响力。
期末基金份额净值为0.9641元
期末基金份额净值是衡量基金投资价值的关键指标。该基金期末基金份额净值为0.9641元，结合其投资策略和市场表现，可帮助投资者评估基金的投资性价比。
基金净值表现：短期优于基准，长期各阶段表现不一
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.07% | 2.13% | 3.19% | 2.14% | 0.88% | -0.01% |
| 过去六个月 | 0.43% | 1.92% | -0.43% | 1.93% | 0.86% | -0.01% |
| 过去一年 | 33.57% | 2.66% | 32.60% | 2.68% | 0.97% | -0.02% |
| 过去三年 | -22.29% | 1.95% | -24.12% | 1.96% | 1.83% | -0.01% |
| 过去五年 | 2.55% | 1.98% | -0.56% | 1.99% | 3.11% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -3.59% | 1.85% | 3.54% | 1.86% | -7.13% | -0.01% |
过去三个月，基金净值增长率为4.07%，高于业绩比较基准收益率3.19%，差值为0.88%，显示出短期较强的盈利能力。过去六个月，净值增长率0.43%，业绩比较基准收益率为 -0.43%，基金表现依然优于基准。过去一年，基金净值增长率达33.57%，同样超过业绩比较基准收益率32.60%。然而，过去三年基金净值增长率为 -22.29%，过去五年为2.55%，自基金合同生效起至今为 -3.59%，不同长期阶段表现各有差异，投资者需综合多阶段表现评估基金长期投资价值。
基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金在不同阶段与业绩比较基准的偏离情况，反映了基金管理人的投资管理能力在不同市场环境下的发挥效果。如在过去三年，基金净值增长率虽为负，但跑赢业绩比较基准1.83个百分点，显示出一定的抗跌优势。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动
2025年二季度，A 股市场受关税冲击影响出现较大波动，呈现剧烈调整后的修复行情，创业板50指数上涨3.19%。华安创业板50ETF紧密跟踪创业板50指数，该指数由创业板市场中具有核心竞争力、科技成长特征的50只股票组成。
投资管理上，基金采取完全复制的管理方法跟踪指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整，以此控制基金的跟踪误差和跟踪偏离度，力求紧密贴合指数表现，为投资者提供与指数相近的收益。
基金业绩表现：份额净值增长4.07%，跑赢基准
截止2025年6月30日，华安创业板50ETF份额净值为0.9641元，本报告期份额净值增长率为4.07%，同期业绩比较基准增长率为3.19%。基金业绩跑赢业绩比较基准，表明基金在二季度的投资运作较为成功，有效实现了紧密跟踪标的指数、追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的投资目标，为投资者获取了相对较好的收益。
基金资产组合：权益投资占比99.60%
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 25,076,037,001.50 | 99.60 |
| 其中：股票 | 25,076,037,001.50 | 99.60 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 99,224,192.74 | 0.39 |
| 8 | 其他资产 | 872,562.92 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 25,176,133,757.16 | 100.00 |
基金资产组合中权益投资占比极高，达99.60%，金额为25,076,037,001.50元，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比0.39%，其他资产占比0.00%。这种资产配置结构体现了该基金作为股票型基金的高风险、高预期收益特征，其收益表现将高度依赖股票市场走势。
股票投资组合：行业分布集中，聚焦核心行业
报告期末按行业分类的股票投资组合
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,899,300,842.10 | 7.55 |
| J | 金融业 | 3,524,084,146.76 | 14.01 |
| L | 租赁和商务服务业 | 218,636,665.60 | 0.87 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 484,329,318.74 | 1.93 |
| Q | 卫生和社会工作 | 510,649,251.84 | 2.03 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 267,630,891.00 | 1.06 |
| 合计 | 25,075,879,581.91 | 99.67 |
指数投资的境内股票投资组合中，金融业公允价值占比最高，达14.01%，信息传输、软件和信息技术服务业占比7.55%。这些行业是当前经济发展中的核心领域，反映了基金对具有较高发展潜力和市场影响力行业的集中配置，有助于分享这些行业的成长红利，但同时也会使基金面临这些行业的系统性风险。
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 84,183.18 | 0.00 |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 11,576.70 | 0.00 |
| 合计 | 98,003.88 | 0.00 |
积极投资部分涉及制造业、批发和零售业、科学研究和技术服务业等行业，但公允价值占基金资产净值比例几乎可忽略不计，表明基金主要投资策略并非通过积极选股偏离指数，而是以紧密跟踪指数为主。
股票投资明细：指数投资集中于权重股
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 24,185,337 | 6,100,025,698.14 | 24.25 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 117,744,440 | 2,723,428,897.20 | 10.82 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 18,625,894 | 1,202,673,975.58 | 4.78 |
| 4 | 300308 | 中际旭创 | 8,132,512 | 1,186,208,200.32 | 4.71 |
| 5 | 300760 | 迈瑞医疗 | 5,162,060 | 1,160,172,985.00 | 4.61 |
| 6 | 300502 | 新易盛 | 8,291,605 | 1,053,199,667.10 | 4.19 |
| 7 | 300274 | 阳光电源 | 13,804,132 | 935,506,025.64 | 3.72 |
| 8 | 300476 | 胜宏科技 | 5,773,004 | 775,776,277.52 | 3.08 |
| 9 | 300014 | 亿纬锂能 | 11,833,575 | 542,096,070.75 | 2.15 |
| 10 | 300033 | 同花顺 | 1,910,318 | 521,535,917.18 | 2.07 |
指数投资的前十名股票投资明细显示，宁德时代占基金资产净值比例最高，达24.25%，对基金净值影响较大。这些股票多为创业板市场的权重股，进一步体现了基金紧密跟踪指数的投资策略，同时投资者需关注权重股的股价波动对基金净值的显著影响。
报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301458 | 钧崴电子 | 701 | 23,911.11 | 0.00 |
| 2 | 301479 | 弘景光电 | 182 | 14,172.34 | 0.00 |
| 3 | 301601 | 惠通科技 | 342 | 11,576.70 | 0.00 |
| 4 | 001356 | 富岭股份 | 709 | 10,237.96 | 0.00 |
| 5 | 301590 | 优优绿能 | 73 | 10,182.04 | 0.00 |
积极投资的前五名股票投资，其公允价值占基金资产净值比例极低，几乎可忽略不计，再次表明基金投资重点在于指数复制而非积极主动选股。
开放式基金份额变动：赎回169亿份
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 27,689,785,113.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 15,312,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 16,906,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 26,095,785,113.00 |
报告期期初基金份额总额为27,689,785,113.00份，期间总申购份额15,312,000,000.00份，总赎回份额16,906,000,000.00份，期末基金份额总额为26,095,785,113.00份。净赎回份额达169亿份，反映出部分投资者在二季度选择赎回基金，可能是基于对市场走势的判断或自身资金需求等因素。份额的变动可能会对基金的规模和运作产生一定影响，投资者需持续关注。
综合来看，华安创业板50ETF在2025年二季度虽面临份额赎回，但净值增长表现良好，投资策略执行到位。然而，由于其高比例的权益投资和集中的行业、股票配置，投资者仍需密切关注市场波动风险。
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