智能汽车ETF季报解读：份额增长3300万份，净值却下滑5.22%
2025年第二季度，汇添富中证智能汽车主题ETF（智能汽车ETF基金，159795）在复杂的市场环境下，基金份额增长3300万份，然而基金份额净值却下滑5.22%。这一增一减的数据变化，背后反映了怎样的投资状况？以下将对该基金2025年第二季度报告进行深度解读。
主要财务指标：本期利润亏损186.72万元
多项指标呈负，资产净值规模缩小
据报告显示，2025年第二季度（4月1日 - 6月30日），该基金多项主要财务指标表现不佳。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -960,163.68 |
| 本期利润 | -1,867,201.28 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0397 |
| 期末基金资产净值 | 52,549,343.69 |
| 期末基金份额净值 | 0.9192 |
本期已实现收益为 -960,163.68元，本期利润为 -1,867,201.28元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0397元，均呈现亏损状态。期末基金资产净值为52,549,343.69元，相较于前期，资产净值规模有所缩小，期末基金份额净值为0.9192元。这些数据表明，该季度内基金投资收益欠佳，整体资产价值有所缩水。
基金净值表现：与业绩比较基准收益率差异较小
近三月净值增长率 -5.22%，跑赢基准收益率
在基金净值表现方面，通过对比基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率，能直观了解基金的业绩表现。
| 时间区间 | 份额净值增长率（1） | 份额净值增长率标准差（2） | 业绩比较基准收益率（3） | 业绩比较基准收益率标准差（4） | （1）-（3） | （2）-（4） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -5.22% | 2.03% | -5.37% | 2.04% | 0.15% | -0.01% |
| 过去六个月 | 3.64% | 2.04% | 3.62% | 2.05% | 0.02% | -0.01% |
| 过去一年 | 27.01% | 2.24% | 26.98% | 2.25% | 0.03% | -0.01% |
| 过去三年 | -3.28% | 1.90% | -3.99% | 1.91% | 0.71% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -8.08% | 1.95% | -17.35% | 1.99% | 9.27% | -0.04% |
近三个月，基金份额净值增长率为 -5.22%，业绩比较基准收益率为 -5.37%，基金跑赢业绩比较基准收益率0.15个百分点。从更长时间跨度看，过去一年、三年以及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率也均略高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在跟踪指数的同时，一定程度上实现了超越基准的表现。
投资策略与运作分析：市场波动中被动跟踪指数
复杂市场下，紧跟智能汽车指数投资
2025年二季度，中国A股市场受海外关税政策变动、地缘冲突等因素影响波动较大。4月初美国宣布关税政策，全球主要市场下跌，随后虽有缓和，但关税谈判仍贯穿5、6月，叠加美国司法挑战、伊以冲突等，市场上涨空间有限。不过，国内经济基本面保持韧性，内需向好，5月社会消费品零售总额同比增长6.4% ，1 - 5月固定资产投资完成额累计同比增长3.7% 。
在此背景下，汽车能源革命和智能革命持续推进，智能汽车渗透率不断提升。本基金跟踪中证智能汽车主题指数，采用完全复制法，按照被动投资原则，实现了对标的指数的良好跟踪。
基金业绩表现：本季度份额净值增长率 -5.22%
市场波动致净值下滑，略超基准表现
本报告期内，基金份额净值增长率为 -5.22%，同期业绩比较基准收益率为 -5.37%。市场的大幅波动对基金净值造成了负面影响，导致净值出现下滑。不过，基金仍以0.15个百分点的优势跑赢业绩比较基准收益率，这与基金紧密跟踪标的指数以及合理的投资策略运用密不可分。
基金资产组合情况：权益投资占比88.85%
权益投资主导，其他资产占比多样
报告期末基金资产组合情况显示，权益投资金额为51,806,968.64元，占基金总资产的比例高达88.85%，其中股票投资即达51,806,968.64元，同样占比88.85%。银行存款和结算备付金合计491,115.28元，占比0.84%，其他资产6,010,209.70元，占比10.31% 。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 51,806,968.64 | 88.85 |
| 其中：股票 | 51,806,968.64 | 88.85 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 491,115.28 | 0.84 |
| 8 | 其他资产 | 6,010,209.70 | 10.31 |
| 9 | 合计 | 58,308,293.62 | 100.00 |
可以看出，该基金资产配置高度集中于权益类资产，这也使得基金业绩对股票市场的波动更为敏感，投资者需密切关注股票市场走势对基金净值的影响。
行业分类股票投资组合：聚焦制造业与信息技术服务业
两大行业占比超九成，投资方向明确
从报告期末按行业分类的股票投资组合来看，制造业公允价值为37,768,715.02元，占基金资产净值比例为71.87%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为14,038,253.62元，占比26.71%。二者合计占比达98.59% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 37,768,715.02 | 71.87 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 14,038,253.62 | 26.71 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 51,806,968.64 | 98.59 |
基金投资高度聚焦于智能汽车相关的制造业以及信息技术服务业，契合智能汽车主题投资方向。但行业集中度较高，若这两个行业出现系统性风险，基金净值可能受到较大冲击。
股票投资明细：前十大股票占比近四成
个股持仓分散，关注重点企业表现
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，立讯精密、豪威集团、拓普集团等前十大股票投资较为分散。以立讯精密为例，持有数量80,400股，公允价值2,789,076.00元，占基金资产净值比例5.31% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 80,400 | 2,789,076.00 | 5.31 |
| 2 | 603501 | 豪威集团 | 20,485 | 2,614,910.25 | 4.98 |
| 3 | 601689 | 拓普集团 | 55,190 | 2,607,727.50 | 4.96 |
| 4 | 002230 | 科大讯飞 | 52,300 | 2,504,124.00 | 4.77 |
| 5 | 688521 | 芯原微电子 | 24,875 | 2,400,437.50 | 4.57 |
| 6 | 002456 | 欧菲光 | 188,300 | 2,231,355.00 | 4.25 |
| 7 | 688213 | 思特威电子科技 | 20,906 | 2,137,011.32 | 4.07 |
| 8 | 600745 | 闻泰科技 | 63,200 | 2,119,096.00 | 4.03 |
| 9 | 002920 | 德赛西威 | 20,719 | 2,116,031.47 | 4.03 |
| 10 | 600741 | 华域汽车 | 114,390 | 2,018,983.50 | 3.84 |
前十大股票合计占基金资产净值比例近四成，这些企业的经营状况和股价表现将对基金净值产生重要影响。投资者需关注这些重点企业的动态，以便更好地把握基金投资风险。
开放式基金份额变动：净申购400万份
申购赎回活跃，份额实现增长
开放式基金份额变动数据显示，本报告期期初基金份额总额为53,169,473.00份，本报告期基金总申购份额33,000,000.00份，总赎回份额29,000,000.00份，期末基金份额总额57,169,473.00份，净申购400万份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 53,169,473.00 |
| 本报告期基金总申购份额 | 33,000,000.00 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 29,000,000.00 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 57,169,473.00 |
这表明投资者对该基金的交易较为活跃，且整体上对基金未来表现仍持有一定信心，申购份额大于赎回份额，使得基金规模有所扩大。然而，结合基金净值下滑情况，投资者在关注份额增长的同时，更应关注基金的业绩表现能否改善。
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