南方天元新产业股票（LOF）季报解读：利润下滑123.94%，份额净值增长率落后1.73%
南方天元新产业股票（LOF）于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金多项关键指标出现显著变化，其中本期利润较上期下滑123.94%，且近三个月基金份额净值增长率较业绩比较基准收益率落后1.73%，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润大幅下滑
指标表现不佳，利润出现亏损
报告显示，南方天元新产业股票（LOF）在2025年4月1日至6月30日期间，主要财务指标呈现出喜忧参半的态势。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日－2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 18,641,896.53 |
| 2.本期利润 | -4,458,900.59 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | -0.0172 |
| 4.期末基金资产净值 | 852,394,347.86 |
| 5.期末基金份额净值 | 3.3360 |
本期已实现收益为18,641,896.53元，然而本期利润却为 -4,458,900.59元，出现亏损。加权平均基金份额本期利润为 -0.0172元，期末基金资产净值为852,394,347.86元，期末基金份额净值为3.3360元。本期利润的亏损，或对投资者收益产生不利影响，投资者需谨慎关注后续业绩表现。
基金净值表现：短期落后业绩基准
近三月表现不佳，长期差异较大
在基金净值表现方面，本报告期内不同阶段呈现出不同特点。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.42% | 1.40% | 1.31% | 0.87% | -1.73% | 0.53% |
| 过去六个月 | 3.65% | 1.21% | 0.40% | 0.81% | 3.25% | 0.40% |
| 过去一年 | 14.43% | 1.39% | 12.41% | 1.10% | 2.02% | 0.29% |
| 过去三年 | -13.17% | 1.05% | -6.62% | 0.88% | -6.55% | 0.17% |
过去三个月，基金份额净值增长率为 -0.42%，而同期业绩比较基准收益率为1.31%，基金落后业绩基准1.73%。过去六个月、一年和三年，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率的差值分别为3.25%、2.02%和 -6.55%。可见，短期来看基金表现落后于业绩基准，投资者需警惕短期波动风险；长期则需综合多方面因素评估基金的投资价值。
投资策略与运作：把握产业机会，注重价值判断
应对市场波动，聚焦优质企业
报告期内，市场环境复杂多变，中证1000上涨2.08%，创业板指上涨2.34%，市场呈现 “高股息银行 + 小盘成长”的哑铃结构，行业涨幅分化明显。本基金积极寻找产业链从基础设施到行业应用的多重机会，主要从自下而上出发，关注优秀企业。
在市场波动中，优秀企业的自我调节能力得到重视。基金管理人强调在投资过程中要考量个人能力圈范围，保持价值判断的定力，避免被市场价格牵引。这种投资策略有助于挖掘具有长期投资价值的企业，但也对管理人的投研能力提出较高要求，若判断失误，可能导致投资损失。
基金业绩表现：份额净值增长率为负
短期业绩欠佳，关注后续走势
截至报告期末，本基金份额净值为3.3360元，报告期内份额净值增长率为 -0.42%，同期业绩基准增长率为1.31%。短期业绩的不理想，可能影响投资者信心。投资者需结合基金的投资策略、市场环境以及长期业绩表现，综合判断基金未来走势，谨慎做出投资决策。
资产组合情况：权益投资占比高
权益投资主导，资产配置需关注
报告期末基金资产组合情况显示，基金资产总额为942,121,656.39元。其中权益投资（股票）金额为701,813,155.59元，占基金总资产的比例为74.49%；固定收益投资（债券）金额为46,345,255.59元，占比4.92%；买入返售金融资产90,000,000.00元，占比9.55%；银行存款和结算备付金合计101,025,077.58元，占比10.72%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 701,813,155.59 | 74.49 |
| 其中：股票 | 701,813,155.59 | 74.49 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 46,345,255.59 | 4.92 |
| 其中：债券 | 46,345,255.59 | 4.92 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | 90,000,000.00 | 9.55 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 101,025,077.58 | 10.72 |
| 8 | 其他资产 | 2,938,167.63 | 0.31 |
| 9 | 合计 | 942,121,656.39 | 100.00 |
权益投资占比较高，使得基金收益受股票市场波动影响较大。若股票市场下行，基金净值可能面临较大回撤风险。投资者需关注市场走势及基金管理人对资产配置的调整，以评估基金风险收益特征的变化。
股票投资组合：制造业占比突出
行业集中制造业，关注行业风险
从报告期末按行业分类的境内股票投资组合来看，制造业公允价值为556,684,226.40元，占基金资产净值比例为65.31%，占比突出。采矿业公允价值为49,944,360.00元，占比5.86%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为13,383,678.01元，占比1.57%；金融业公允价值为9,145,835.00元，占比1.07%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 49,944,360.00 | 5.86 |
| C | 制造业 | 556,684,226.40 | 65.31 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 3,369,652.00 | 0.40 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 13,383,678.01 | 1.57 |
| J | 金融业 | 9,145,835.00 | 1.07 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 701,813,155.59 | 82.33 |
行业集中度较高，若制造业行业出现不利变化，如行业竞争加剧、政策调整等，可能对基金业绩产生较大冲击。投资者需密切关注制造业相关行业动态，以及基金在不同行业间的配置调整。
股票投资明细：前十股票集中配置
前十股票锁定，关注个股风险
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，宁德时代公允价值占比9.14%，海尔智家占比5.41%，紫金矿业占比4.07%，分众传媒占比3.93%，迈瑞医疗占比3.78%，法拉电子占比3.04%，药明康德占比2.81%，中航光电占比2.73%，春风动力占比2.58%，宏发股份占比2.31%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 308,920 | 77,915,802.40 | 9.14 |
| 2 | 600690 | 海尔智家 | 1,860,000 | 46,090,800.00 | 5.41 |
| 3 | 601899 | 紫金矿业 | 1,780,400 | 34,717,800.00 | 4.07 |
| 4 | 002027 | 分众传媒 | 4,584,848 | 33,469,390.40 | 3.93 |
| 5 | 300760 | 迈瑞医疗 | 143,348 | 32,217,463.00 | 3.78 |
| 6 | 600563 | 法拉电子 | 237,300 | 25,887,057.00 | 3.04 |
| 7 | 603259 | 药明康德 | 344,620 | 23,968,321.00 | 2.81 |
| 8 | 002179 | 中航光电 | 577,026 | 23,288,769.36 | 2.73 |
| 9 | 603129 | 春风动力 | 101,597 | 21,995,750.50 | 2.58 |
| 10 | 600885 | 宏发股份 | 881,860 | 19,674,296.60 | 2.31 |
基金对前十股票的集中配置，虽可能带来较高收益，但也伴随着个股风险。若其中某只股票出现重大不利事件，如业绩暴雷、负面舆情等，将对基金净值产生较大影响。投资者需关注这些个股的基本面变化及基金持仓调整情况。
开放式基金份额变动：份额总额稳定
份额总额稳定，市场信心待察
报告期期末基金份额总额为255,516,550.85份，较之前无明显变动。基金份额的稳定，一定程度上反映了现有投资者对基金的信心，但在当前基金业绩出现波动的情况下，未来份额是否能继续保持稳定，还需观察市场环境变化以及基金后续业绩表现。若基金业绩持续不佳，可能引发份额赎回压力。
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