2025年第2季度,申万菱信中证申万证券行业指数型证券投资基金(以下简称“本基金”)在市场波动中展现出特定的运作态势。通过对其季度报告的深入剖析,我们可以洞察基金在该季度的财务状况、净值表现、投资策略及资产配置等关键信息,为投资者提供全面且具深度的参考。
主要财务指标:利润显著增长
各指标表现差异明显
本基金在2025年第2季度的主要财务指标呈现出不同态势。从数据来看:
主要财务指标 | 申万菱信中证申万证券行业指数A | 申万菱信中证申万证券行业指数C |
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本期已实现收益(元) | 172,115.12 | -40,720.41 |
本期利润(元) | 65,868,796.38 | 2,198,248.46 |
加权平均基金份额本期利润(元) | 0.0372 | 0.0351 |
期末基金资产净值(元) | 1,672,591,664.54 | 54,279,028.27 |
期末基金份额净值(元) | 0.9664 | 0.9561 |
申万菱信中证申万证券行业指数A本期利润达65,868,796.38元,而指数C为2,198,248.46元。本期已实现收益方面,指数A为正,指数C为负。期末基金资产净值上,指数A规模远大于指数C。加权平均基金份额本期利润两者较为接近,期末基金份额净值指数A略高于指数C。
基金净值表现:跑赢业绩比较基准
短期表现优于基准
在2025年4月1日 - 6月30日期间,本基金净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下:
阶段 | 申万菱信中证申万证券行业指数A | |||||
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净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
过去三个月 | 4.12% | 1.74% | 4.08% | 1.77% | 0.04% | -0.03% |
过去六个月 | -2.98% | 1.62% | -3.10% | 1.64% | 0.12% | -0.02% |
过去一年 | 42.24% | 2.09% | 39.95% | 2.09% | 2.29% | 0.00% |
过去三年 | 15.13% | 1.63% | 11.41% | 1.64% | 3.72% | -0.01% |
自基金转型日起至今 | -8.07% | 1.61% | -12.17% | 1.62% | 4.10% | -0.01% |
阶段 | 申万菱信中证申万证券行业指数C | |||||
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净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
过去三个月 | 4.03% | 1.74% | 4.08% | 1.77% | -0.05% | -0.03% |
过去六个月 | -3.13% | 1.62% | -3.10% | 1.64% | -0.03% | -0.02% |
过去一年 | 41.83% | 2.09% | 39.95% | 2.09% | 1.88% | 0.00% |
过去三年 | 13.98% | 1.63% | 11.41% | 1.64% | 2.57% | -0.01% |
自基金转型日起至今 | 21.84% | 1.66% | 19.30% | 1.67% | 2.54% | -0.01% |
过去三个月,指数A净值增长率为4.12%,略高于业绩比较基准收益率4.08%;指数C净值增长率为4.03%,略低于业绩比较基准收益率。从更长周期看,过去一年、三年及自基金转型日起至今,本基金多数时间跑赢业绩比较基准,显示出较好的跟踪效果及一定的超额收益能力。
投资策略与运作:紧盯跟踪误差
被动投资严控跟踪偏离
二季度权益市场整体震荡企稳,不同行业指数分化显著。本基金作为被动投资型基金,运作主要着眼于控制每日跟踪误差、净值表现和业绩基准的偏差幅度。基金跟踪误差的主要来源是基金日常申赎和指数成分股定期调整。未来,本基金将继续坚持既定的指数化投资策略,以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标,追求跟踪误差的最小化。
基金业绩表现:A、C类产品有差异
A类略强于C类
本基金A类产品报告期内净值表现为4.12%,同期业绩基准表现为4.08%;C类产品报告期内净值表现为4.03%,同期业绩基准表现为4.08%。A类产品净值增长率略高于C类产品,两者均与业绩比较基准收益率较为接近,反映出本基金对业绩比较基准的良好跟踪。
基金资产组合:股票占比超九成
资产配置集中于股票
报告期末基金资产组合情况如下:
项目 | 金额(元) | 占基金总资产比例(%) |
---|---|---|
基金投资 | - | - |
固定收益投资 | - | - |
其中:债券 | - | - |
资产支持证券 | - | - |
贵金属投资 | - | - |
金融衍生品投资 | - | - |
买入返售金融资产 | - | - |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
银行存款和结算备付金合计 | 122,713,430.04 | 7.03 |
其他资产 | 2,126,164.71 | 0.12 |
合计 | 1,744,682,474.14 | 100.00 |
从资产组合看,银行存款和结算备付金合计占比7.03%,其他资产占比0.12%。虽然未明确列出股票投资占基金总资产的比例,但结合下文股票投资组合公允价值及基金资产净值数据可推算,股票投资在基金资产中占比较大,反映出本基金紧密跟踪指数的投资特点。
行业股票投资:聚焦金融业
金融业占据主导
报告期末按行业分类的股票投资组合数据如下:
代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
B | 采矿业 | - | - |
C | 制造业 | 320,876.80 | 0.02 |
D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
E | 建筑业 | - | - |
F | 批发和零售业 | 2,869.60 | 0.00 |
G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
H | 住宿和餐饮业 | - | - |
I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
J | 金融业 | 1,619,515,436.57 | 93.78 |
K | 房地产业 | - | - |
L | 租赁和商务服务业 | - | - |
M | 科学研究和技术服务业 | 3,696.42 | 0.00 |
N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
P | 教育 | - | - |
Q | 卫生和社会工作 | - | - |
R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
S | 综合 | - | - |
合计 | 1,619,842,880.39 | 93.80 |
指数投资中金融业公允价值达1,619,515,436.57元,占基金资产净值比例高达93.78%,占据绝对主导地位。制造业、批发和零售业、科学研究和技术服务业等行业也有少量配置,但占比极低。这与本基金跟踪中证申万证券行业指数的定位相符,因证券行业属于金融业范畴。
股票投资明细:头部券商集中
前十股票占比突出
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下:
序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
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1 | 300059 | 东方财富 | 10,699,074 | 247,469,581.62 | 14.33 |
2 | 600030 | 中信证券 | 8,259,456 | 228,126,174.72 | 13.21 |
3 | 601211 | 国泰海通 | 9,561,902 | 183,206,042.32 | 10.61 |
4 | 601688 | 华泰证券 | 4,329,391 | 77,106,453.71 | 4.47 |
5 | 600999 | 招商证券 | 3,140,260 | 55,237,173.40 | 3.20 |
6 | 600958 | 东方证券 | 4,424,573 | 42,829,866.64 | 2.48 |
7 | 000776 | 广发证券 | 2,498,169 | 41,994,220.89 | 2.43 |
8 | 000166 | 申万宏源 | 7,628,071 | 38,292,916.42 | 2.22 |
9 | 601377 | 兴业证券 | 5,846,604 | 36,190,478.76 | 2.10 |
10 | 601995 | 中金公司 | 989,861 | 35,001,484.96 | 2.03 |
前十股票多为知名头部券商,东方财富占比14.33%,中信证券占比13.21%,国泰海通占比10.61%,三者合计占比近40%。整体前十股票投资较为集中,反映出本基金对行业龙头企业的侧重配置,以实现对指数的有效跟踪。
开放式基金份额变动:整体有所下降
A、C类份额变化有别
开放式基金份额变动情况如下:
项目 | 申万菱信中证申万证券行业指数A | 申万菱信中证申万证券行业指数C |
---|---|---|
报告期期初基金份额总额 | 1,802,795,963.34 | 67,780,408.02 |
报告期期间基金总申购份额 | 72,139,916.69 | 35,537,881.36 |
减:报告期期间基金总赎回份额 | 144,220,944.93 | 46,549,164.50 |
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以 “ - ”填列) | - | - |
报告期期末基金份额总额 | 1,730,714,935.10 | 56,769,124.88 |
申万菱信中证申万证券行业指数A期初份额总额1,802,795,963.34份,期末为1,730,714,935.10份,减少了72,081,028.24份,降幅约4.00%;指数C期初份额总额67,780,408.02份,期末为56,769,124.88份,减少了11,011,283.14份,降幅约16.25%。整体来看,本基金报告期内份额有所下降,投资者赎回意愿相对较强。
综合本季度报告,申万菱信中证申万证券行业指数基金在二季度虽实现利润增长且多数时间跑赢业绩比较基准,但份额有所下降。投资者在关注基金跟踪效果及业绩表现的同时,需留意市场波动及行业集中带来的风险。后续可关注基金在不同市场环境下跟踪误差的控制及资产配置的动态调整。
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