方正富邦沪深港通大湾区综指（LOF）季报解读：份额降4.58%，净值增4.19%
方正富邦沪深港通大湾区综指（LOF）2025年第二季度报告已发布，本季度内，该基金份额总额下降4.58%，而基金份额净值增长率达4.19%。以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：本期利润增长显著
本季度方正富邦沪深港通大湾区综指（LOF）主要财务指标情况如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 78,990.39元 |
| 本期利润 | 214,720.89元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0354元 |
| 期末基金资产净值 | 5,627,631.06元 |
| 期末基金份额净值 | 0.9481元 |
本期已实现收益为78,990.39元，本期利润达到214,720.89元，较已实现收益增长明显，显示出公允价值变动收益对整体利润的积极贡献。期末基金资产净值为5,627,631.06元，期末基金份额净值0.9481元，反映出基金资产在本季度的价值状况。
基金净值表现：短期表现优于业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.19% | 1.48% | 2.82% | 1.49% | 1.37% | -0.01% |
| 过去六个月 | 9.34% | 1.35% | 8.65% | 1.35% | 0.69% | 0.00% |
| 过去一年 | 25.44% | 1.37% | 25.07% | 1.37% | 0.37% | 0.00% |
| 过去三年 | -1.36% | 1.21% | -0.84% | 1.20% | -0.52% | 0.01% |
| 过去五年 | -8.79% | 1.21% | -7.07% | 1.20% | -1.72% | 0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | -5.19% | 1.22% | 0.88% | 1.21% | -6.07% | 0.01% |
过去三个月，基金净值增长率为4.19%，高于业绩比较基准收益率2.82%，差值达1.37%，显示出短期较好的表现。过去六个月、一年也均跑赢业绩比较基准，但过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率为负且低于业绩比较基准收益率，说明长期来看基金面临一定挑战。
投资策略与运作：严守合同控制跟踪误差
本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略跟踪标的指数。报告期内严守基金合同，认真处理投资者申购、赎回以及成分股调整事项，基金跟踪误差以及日均偏离度等指标控制在合同规定范围之内，即力争控制净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差不超过4%。
基金业绩表现：短期业绩增长，长期仍需改善
本季度基金份额净值增长率过去三个月为4.19%，从主要财务指标看本期利润也实现增长，短期业绩表现良好。然而从长期数据如过去三年、五年及自基金合同生效起至今的净值增长率为负，说明基金长期业绩有待进一步改善。
市场展望：政策助力经济复苏，关注外部风险
展望未来，政策效果进一步释放将增强经济复苏动能。制造业PMI持续回升，消费市场有望回暖，新能源、科技等新兴产业成长逻辑清晰，将成核心配置方向。货币政策稳健偏宽松，财政政策加大对科技创新等领域支持。但投资者需关注全球经济复苏节奏、地缘政治变化以及通胀走势等外部风险。
基金资产组合：权益投资占比超九成
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 5,288,987.28 | 92.84 |
| 其中：股票 | 5,288,987.28 | 92.84 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 392,468.15 | 6.89 |
| 8 | 其他资产 | 15,469.36 | 0.27 |
| 9 | 合计 | 5,696,924.79 | 100.00 |
报告期末基金资产组合中，权益投资金额为5,288,987.28元，占基金总资产比例高达92.84%，其中股票投资即占92.84%。银行存款和结算备付金合计占6.89%，其他资产占0.27% ，显示基金资产主要集中于权益类投资，风险相对较高。
股票投资组合行业分布：多行业布局，金融与制造业占优
指数投资境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 13,246.00 | 0.24 |
| C | 制造业 | 1,569,655.47 | 27.89 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 43,939.00 | 0.78 |
| E | 建筑业 | 8,157.00 | 0.14 |
| F | 批发和零售业 | 28,045.90 | 0.50 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 102,668.00 | 1.82 |
| L | 租赁和商务服务业 | 7,166.00 | 0.13 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 25,861.20 | 0.46 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 7,305.00 | 0.13 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 5,712.00 | 0.10 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,128.00 | 0.06 |
| S | 综合 | 9,304.00 | 0.17 |
| 合计 | 2,846,090.23 | 50.57 |
指数投资境内股票涉及多个行业，制造业占比最高，达27.89%，反映出对制造业的侧重。
港股通投资股票行业分布
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 材料 | 8,079.88 | 0.14 |
| 非必需消费品 | 331,403.41 | 5.89 |
| 必需消费品 | 22,798.75 | 0.41 |
| 能源 | - | - |
| 金融 | 985,833.66 | 17.52 |
| 保健 | 34,344.03 | 0.61 |
| 工业 | 77,679.91 | 1.38 |
| 信息技术 | 77,203.04 | 1.37 |
| 通讯服务 | 516,776.54 | 9.18 |
| 公用事业 | 162,133.39 | 2.88 |
| 房地产 | 226,644.44 | 4.03 |
| 合计 | 2,442,897.05 | 43.41 |
港股通投资股票中，金融行业占比17.52% 较高，非必需消费品、通讯服务等行业也有一定配置。整体来看，基金在股票投资上行业分布较广，通过不同行业配置分散风险。
股票投资明细：多只知名企业入围
指数投资按公允价值占比前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 1,100 | 504,581.94 | 8.97 |
| 2 | 601318 | 中国平安 | 5,000 | 277,400.00 | 4.93 |
| 2 | 02318 | 中国平安 | 3,500 | 159,112.48 | 2.83 |
| 3 | 600036 | 招商银行 | 6,200 | 284,890.00 | 5.06 |
| 6 | 00388 | 香港交易所 | 651 | 248,632.95 | 4.42 |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 2,530 | 182,666.00 | 3.25 |
| 7 | 00300 | 美的集团 | 300 | 20,368.40 | 0.36 |
| 8 | 600030 | 中信证券 | 4,755 | 131,333.10 | 2.33 |
| 8 | 06030 | 中信证券 | 1,000 | 21,613.22 | 0.38 |
| 9 | 000651 | 格力电器 | 2,300 | 103,316.00 | 1.84 |
| 10 | 300760 | 迈瑞医疗 | 300 | 67,425.00 | 1.20 |
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，腾讯控股占比最高达8.97%，多为市场知名企业，这些企业的经营状况和市场表现将对基金净值产生重要影响。
开放式基金份额变动：份额总额有所下降
| 项目 | 数量（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 6,325,352.98 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 293,219.95 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 682,747.67 |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,935,825.26 |
报告期期初基金份额总额为6,325,352.98份，期间总申购份额293,219.95份，总赎回份额682,747.67份，期末基金份额总额降至5,935,825.26份，份额总额下降4.58%，反映出投资者在本季度对该基金的赎回行为相对申购更为突出。
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