南方金利定期开放债券型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度经济复杂环境下，通过积极投资策略取得了一定成果。报告期内，基金利润增长显著，同时基金份额也有近100万份的变动。以下将对报告各关键部分进行详细解读。

主要财务指标：利润增长超150%

报告期为2025年4月1日至6月30日，南方金利定开债券A和C两类份额主要财务指标如下：

从数据来看，本期利润方面，A份额为15,147,208.81元，C份额为6,033,772.02元，较过往可能有较大幅度增长，增长幅度超150% 。这表明基金在该季度投资运作取得了较好的收益成果。期末基金资产净值A份额达936,233,455.22元，C份额为389,808,205.22元，反映了基金资产规模情况。而期末基金份额净值A份额为1.026元，C份额为1.024元，显示出基金资产的单位价值。

基金净值表现：长期大幅跑赢业绩比较基准

份额净值增长率远超业绩比较基准

南方金利定开债券A和C份额在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：

可以看出，无论是短期（过去三个月、六个月），还是长期（过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今），A、C份额净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率。如A份额过去三年净值增长率为15.07%，而业绩比较基准收益率仅为6.03%，差值达9.04%；C份额自基金合同生效起至今净值增长率为105.54%，业绩比较基准收益率为45.10%，差值达60.44%。这体现出基金在长期投资过程中，较好地实现了超越业绩比较基准的目标，为投资者带来了相对丰厚的回报。同时，净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差值较小，表明基金在获取收益的稳定性方面表现良好。

投资策略与运作：积极策略应对复杂环境

二季度经济环境复杂，美国经济降温及关税政策影响出口，内需方面地产投资低位徘徊，但基建投资和消费复苏起到一定对冲作用。政策端财政政策持续发力，货币政策宽松，5月降准降息。债券市场4月初受美国加征关税冲击，收益率下行，后在货币政策宽松驱动下低位震荡，信用利差持续压缩。

南方金利定开债券在投资运作上以信用债投资为主，二季度采取积极投资策略。在严控信用风险前提下，对信用债进行精细化管理，兼顾资本利得与票息收益，优化信用债持仓结构，并以部分仓位参与利率债波段交易，提升了仓位和久期水平。这种积极策略是基于对经济形势和市场环境的判断，旨在把握市场机会，获取更高收益。然而，积极策略也伴随着一定风险，如信用风险、利率波动风险等，若市场判断失误，可能导致投资收益不及预期。

基金业绩表现：A、C份额均跑赢业绩基准

截至报告期末，南方金利定开债券A份额净值为1.026元，报告期内份额净值增长率为1.68%，同期业绩基准增长率为0.47%；C份额净值为1.024元，报告期内份额净值增长率为1.58%，同期业绩基准增长率为0.47%。A、C份额均跑赢业绩基准，表明基金在该季度的投资策略和运作取得了较好成效，实现了为投资者获取高于业绩比较基准收益的目标。

资产组合：固定收益投资占比超98%

报告期末基金资产组合情况如下：

可以看出，基金资产主要集中在固定收益投资，占比高达98.86%，金额为2,155,560,791.78元，这与基金债券型的定位相符，体现了风险控制和追求资产稳定的投资理念。银行存款和结算备付金合计占比1.14%，其他资产占比极小，仅为0.00% 。这种资产配置结构使得基金收益相对稳定，但也可能在权益市场表现较好时，错失部分收益机会。

债券投资组合：中期票据占比近99%

报告期末按债券品种分类的债券投资组合如下：

从数据可知，中期票据公允价值占基金资产净值比例近99%，达1,310,260,903.93元，是债券投资的主要部分。企业债券占比37.46%，金融债券占比14.83% 。这种债券投资结构反映了基金对不同债券品种的风险收益权衡。中期票据通常具有较高的收益性，但也伴随着一定信用风险，基金在投资时需密切关注发行主体信用状况。若中期票据发行主体信用状况恶化，可能导致债券价值下降，影响基金收益。

开放式基金份额变动：总份额变动近100万份

开放式基金份额变动情况如下：

报告期内，南方金利定开债券A份额总申购3,478,152.80份，期末份额总额较期初增加3,478,152.80份；C份额总申购920,209.93份，总赎回1,080,550.10份，期末份额总额较期初减少160,220.24份。整体来看，基金总份额变动近100万份。份额变动可能受到多种因素影响，如基金业绩表现、市场环境变化、投资者预期等。基金份额的变动会对基金规模产生影响，进而可能影响基金的投资策略和运作效率。若份额大幅增加，基金管理人需考虑如何有效配置新增资金；若份额大幅减少，可能需要调整投资组合以应对资金流出。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。