富国深证100ETF季报解读：份额赎回超2亿份，净值增长率6.66%
2025年第2季度，富国深证100ETF在复杂的市场环境下，展现出了独特的运作态势。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多方面都发生了显著变化。其中，基金份额赎回超2亿份，而净值增长率达6.66%，这两大关键数据的变动，尤为引人关注。
主要财务指标：利润与净值增长显著
本期利润与已实现收益可观
报告期内，富国深证100ETF表现亮眼。本期已实现收益为3,289,923.83元，本期利润达4,081,614.39元。加权平均基金份额本期利润为0.0625元。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好成果，为投资者创造了一定收益。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3,289,923.83 |
| 本期利润 | 4,081,614.39 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0625 |
| 期末基金资产净值 | 14,594,453.67 |
| 期末基金份额净值 | 1.0666 |
资产净值与份额净值稳步提升
期末基金资产净值为14,594,453.67元，期末基金份额净值为1.0666元。这显示出基金资产的价值增长，在一定程度上反映了基金投资组合的有效性，为投资者带来了资产的增值。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率远超基准收益率
自基金合同生效起至2025年6月30日，基金份额净值增长率为6.66%，而同期业绩比较基准收益率为 -1.50%，两者差值高达8.16%。净值增长率标准差为0.70%，业绩比较基准收益率标准差为1.42%，差值为 -0.72%。这表明该基金在跟踪指数的同时，通过有效的投资策略，实现了较好的超额收益，且波动控制相对较好。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今 | 6.66% | 0.70% | -1.50% | 1.42% | 8.16% | -0.72% |
投资策略与运作：应对市场波动，控制跟踪误差
复杂市场下的策略调整
4月初，中美关税摩擦升级，全球资本市场受冲击。随后中央汇金增持ETF，国内推出金融支持政策，中美关税问题达成共识，市场逐步回暖。在这种复杂的市场环境下，基金采用量化和人工管理相结合的方法，处理大额申购和赎回，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
显著的业绩优势
本报告期内，基金份额净值增长率为6.66%，同期业绩比较基准收益率为 -1.50%，基金业绩表现明显优于业绩比较基准，为投资者获取了较好的回报。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比近99%
报告期末，基金总资产为14,639,671.50元。其中权益投资金额为14,463,398.38元，占基金总资产的比例高达98.80%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计100,486.73元，占比0.69%；其他资产75,786.39元，占比0.52%。可见，该基金的资产配置高度集中于权益类资产，以追求与标的指数紧密相关的收益。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 14,463,398.38 | 98.80 |
| 其中：股票 | 14,463,398.38 | 98.80 |
| 固定收益投资 | － | － |
| 其中：债券 | － | － |
| 资产支持证券 | － | － |
| 贵金属投资 | － | － |
| 金融衍生品投资 | － | － |
| 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| 银行存款和结算备付金合计 | 100,486.73 | 0.69 |
| 其他资产 | 75,786.39 | 0.52 |
| 合计 | 14,639,671.50 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布有侧重
指数投资行业分布
报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值为10,974,638.30元，占基金资产净值比例达75.20%，是占比最大的行业。金融业公允价值为1,522,341.32元，占比10.43%；农、林、牧、渔业占比3.04%；信息传输、软件和信息技术服务业占比2.80%等。这种行业分布与深证100指数的行业构成密切相关，体现了基金紧密跟踪指数的特点。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 443,563.00 | 3.04 |
| B | 采矿业 | 108,452.00 | 0.74 |
| C | 制造业 | 10,974,638.30 | 75.20 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 63,620.00 | 0.44 |
| E | 建筑业 | － | － |
| F | 批发和零售业 | 68,612.00 | 0.47 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 305,330.00 | 2.09 |
| H | 住宿和餐饮业 | － | － |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 409,152.00 | 2.80 |
| J | 金融业 | 1,522,341.32 | 10.43 |
| K | 房地产业 | 164,471.00 | 1.13 |
| Q | 卫生和社会工作 | 122,304.00 | 0.84 |
| 合计 | 14,462,981.62 | 99.10 |
积极投资行业分布
积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，仅有制造业涉及投资，公允价值为416.76元，占基金资产净值比例几乎可忽略不计，为0.00%。这表明基金的积极投资部分规模较小，主要投资策略仍围绕指数复制展开。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － |
| B | 采矿业 | － | － |
| C | 制造业 | 416.76 | 0.00 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － |
| E | 建筑业 | － | － |
| F | 批发和零售业 | － | － |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － |
| H | 住宿和餐饮业 | － | － |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | － | － |
| J | 金融业 | － | － |
| K | 房地产业 | － | － |
| 合计 | 416.76 | 0.00 |
股票投资明细：重仓股凸显行业龙头
指数投资重仓股
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代公允价值为1,462,876.00元，占比10.02%；美的集团占比5.49%；东方财富占比4.45%等。这些重仓股多为各行业的龙头企业，对基金净值的影响较大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 5,800 | 1,462,876.00 | 10.02 |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 11,100 | 801,420.00 | 5.49 |
| 3 | 300059 | 东方财富 | 28,100 | 649,953.00 | 4.45 |
| 4 | 002594 | 比亚迪 | 1,900 | 630,629.00 | 4.32 |
| 5 | 000858 | 五粮液 | 4,100 | 487,490.00 | 3.34 |
| 6 | 000651 | 格力电器 | 9,800 | 440,216.00 | 3.02 |
| 7 | 002475 | 立讯精密 | 10,400 | 360,776.00 | 2.47 |
| 8 | 000725 | 京东方Ａ | 74,300 | 296,457.00 | 2.03 |
| 9 | 300124 | 汇川技术 | 4,400 | 284,108.00 | 1.95 |
| 10 | 300308 | 中际旭创 | 1,900 | 277,134.00 | 1.90 |
积极投资股票明细
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，仅有古麒绒材一只股票，公允价值为416.76元，占比0.00%，且处于新股限售状态。这再次说明积极投资部分在基金整体投资中所占比重极小。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 001390 | 古麒绒材 | 23 | 416.76 | 0.00 |
开放式基金份额变动：赎回规模较大
份额赎回超2亿份
基金合同生效日基金份额总额为237,683,294.00份，本报告期内基金总申购份额为0，总赎回份额为224,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为13,683,294.00份。赎回份额占生效日份额总额的比例极高，这可能反映出部分投资者在该季度对市场或基金预期的调整。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 基金合同生效日(2025年04月02日)基金份额总额 | 237,683,294.00 |
| 本报告期(2025年4月2日至2025年6月30日)基金总申购份额 | － |
| 本报告期(2025年4月2日至2025年6月30日)基金总赎回份额 | 224,000,000.00 |
| 本报告期(2025年4月2日至2025年6月30日)基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | － |
| 报告期期末基金份额总额 | 13,683,294.00 |
综合来看，2025年第2季度富国深证100ETF在净值增长方面表现出色，但份额赎回规模较大。投资者在关注基金良好业绩的同时，也需留意份额变动可能带来的潜在影响，以及权益投资集中所蕴含的风险。后续，基金如何在保持业绩的同时，应对份额变动，值得持续关注。
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