易方达创业板中盘200ETF季报解读：份额减少16200万份，利润增长4394万余元
2025年第2季度，易方达创业板中盘200ETF在多方面呈现出显著变化。基金份额总额减少16200万份，而本期利润增长4394万余元。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现，值得投资者深入探究。
主要财务指标：利润显著增长
本期已实现收益与利润情况
本季度，易方达创业板中盘200ETF的主要财务指标表现亮眼。从下表可见，本期已实现收益为5,127,263.77元，本期利润更是达到43,944,551.93元。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好成果，在扣除相关费用和信用减值损失后，仍实现了较高的收益。
| 主要财务指标 | 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日) |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | 5,127,263.77 |
| 2.本期利润 | 43,944,551.93 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与业绩比较基准对比
在不同时间段，该基金的净值增长率均高于同期业绩比较基准收益率。过去三个月，净值增长率为4.50%，业绩比较基准收益率为3.91%；自基金合同生效起至今，净值增长率为25.41%，业绩比较基准收益率为18.42%。这显示出基金紧密跟踪标的指数的同时，在一定程度上实现了超越，具体数据如下表：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.50% | 2.71% | 3.91% | 2.72% | 0.59% | -0.01% |
| 过去六个月 | 11.52% | 2.41% | 10.83% | 2.42% | 0.69% | -0.01% |
| 过去一年 | 53.80% | 2.81% | 52.88% | 2.82% | 0.92% | -0.01% |
| 自基金合同生效起至今 | 25.41% | 2.67% | 18.42% | 2.70% | 6.99% | -0.03% |
投资策略与运作：紧跟指数并适应市场
策略执行与市场适应情况
报告期内，基金严格遵循完全复制法，按照创业板中盘200指数的成份股组成及其权重构建投资组合，并随指数成份股及权重变动而调整。2025年二季度，中国宏观经济总体平稳，创业板中盘200指数上涨3.91%。基金在复杂的市场环境中，坚持既定策略，年化跟踪误差0.34%，在合同规定的目标控制范围之内，有效跟踪指数表现。
业绩表现：实现较好增长
份额净值增长率情况
截至报告期末，基金份额净值为1.2541元，本报告期份额净值增长率为4.50%。结合前文提到的同期业绩比较基准收益率3.91%，可以看出基金在该季度实现了较好的业绩增长，为投资者带来了一定的收益。
资产组合情况：权益投资占主导
各类资产占比详情
从报告期末基金资产组合情况来看，权益投资金额为790,665,325.97元，占基金总资产的比例高达99.76%，其中股票投资即达790,665,325.97元，同样占比99.76%。银行存款和结算备付金合计1,644,651.98元，占比0.21%；其他资产227,186.96元，占比0.03%。这表明基金资产主要集中于权益类投资，具体如下表：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 790,665,325.97 | 99.76 |
| 其中：股票 | 790,665,325.97 | 99.76 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,644,651.98 | 0.21 |
| 7 | 其他资产 | 227,186.96 | 0.03 |
| 8 | 合计 | 792,537,164.91 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布有侧重
各行业投资比例分析
在股票投资组合中，制造业投资占比最高，金额为509,171,588.95元，占比64.27%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，金额为190,598,932.26元，占比24.06%。批发和零售业、科学研究和技术服务业等行业也有一定比例投资，具体行业分布如下表：
| 行业 | 金额（元） | 占比 |
|---|---|---|
| A农、林、牧、渔业 | 3,144,672.00 | 0.40 |
| B采矿业 | - | - |
| C制造业 | 509,171,588.95 | 64.27 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E建筑业 | - | - |
| F批发和零售业 | 36,155,731.20 | 4.56 |
| G交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H住宿和餐饮业 | - | - |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 190,598,932.26 | 24.06 |
| J金融业 | - | - |
| K房地产业 | - | - |
| L租赁和商务服务业 | 2,855,274.08 | 0.36 |
| M科学研究和技术服务业 | 20,714,230.38 | 2.61 |
| N水利、环境和公共设施管理业 | 4,799,217.10 | 0.61 |
| O居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P教育 | - | - |
| Q卫生和社会工作 | 3,497,376.00 | 0.44 |
| R文化、体育和娱乐业 | 19,728,304.00 | 2.49 |
| S综合 | - | - |
| 合计 | 790,665,325.97 | 99.80 |
股票投资明细：多股占比突出
前十股票投资情况
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，常山药业占比2.07%，公允价值为16,416,042.00元；惠城环保占比1.61%，公允价值为12,726,337.00元等。前十股票投资明细如下表，这些股票在基金资产净值中占据了一定比例，对基金业绩有重要影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300255 | 常山药业 | 352,200 | 16,416,042.00 | 2.07 |
| 2 | 300779 | 惠城环保 | 71,300 | 12,726,337.00 | 1.61 |
| 3 | 300459 | 汤姆猫 | 1,630,200 | 9,129,120.00 | 1.15 |
| 4 | 300170 | 汉得信息 | 501,000 | 8,622,210.00 | 1.09 |
| 5 | 300315 | 掌趣科技 | 1,408,100 | 8,547,167.00 | 1.08 |
| 6 | 300738 | 奥飞数据 | 395,200 | 8,271,536.00 | 1.04 |
| 7 | 300364 | 中文在线 | 310,700 | 8,233,550.00 | 1.04 |
| 8 | 300568 | 星源材质 | 649,200 | 8,231,856.00 | 1.04 |
开放式基金份额变动：份额有所减少
份额变动具体数据
报告期期初基金份额总额为653,749,107.00份，期间总申购份额140,000,000.00份，总赎回份额162,000,000.00份，期末基金份额总额为631,749,107.00份。可见，本季度基金份额有所减少，具体变动情况如下表：
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 653,749,107.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 140,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 162,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 631,749,107.00 |
风险提示
- 单一投资者集中风险：报告期内，中国银行股份有限公司－易方达创业板中盘200交易型开放式指数证券投资基金联接基金持有份额比例达到82.59%。当投资者持有份额占比较为集中时，个别投资者的大额赎回可能会对基金资产运作及净值表现产生较大影响。极端情况下，基金管理人可能无法以合理价格及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请，从而带来流动性风险。若个别投资者大额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，基金还可能面临持续运作、转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。此外，持有基金份额占比较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权，影响其他投资者权益。
- 市场风险：尽管基金旨在跟踪创业板中盘200指数，但宏观经济波动、政策变化等因素仍可能对指数及基金净值产生影响。如外部环境复杂严峻，全球贸易壁垒增加为经济增长带来不确定性，可能影响创业板相关企业的发展，进而影响基金业绩。
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