金信智能中国2025混合季报解读：份额赎回超4300万份，净值增长超9%
2025年第2季度，金信智能中国2025灵活配置混合型发起式证券投资基金（以下简称“金信智能中国2025混合”）在市场波动较大的环境下，展现出了独特的投资策略与业绩表现。本文将通过对该基金季度报告中多项关键数据的深入剖析，为投资者呈现其运作全貌，并提示相关风险与机会。
主要财务指标：利润与净值增长显著
各份额收益与利润可观
金信智能中国2025混合在2025年第2季度的财务指标表现亮眼。从下表可见，金信智能混合A本期已实现收益达12,728,796.64元，本期利润为48,099,797.84元；金信智能混合C本期已实现收益1,486,346.89元，本期利润6,414,164.84元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.1963元，C类为0.1436元。期末基金资产净值A类达697,173,366.29元，C类为60,752,093.23元，期末基金份额净值A类为2.2307元，C类为2.1951元。
| 主要财务指标 | 金信智能混合A | 金信智能混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 12,728,796.64 | 1,486,346.89 |
| 本期利润（元） | 48,099,797.84 | 6,414,164.84 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1963 | 0.1436 |
| 期末基金资产净值（元） | 697,173,366.29 | 60,752,093.23 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.2307 | 2.1951 |
基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长优势明显
金信智能混合A和C在不同阶段的净值增长率均大幅超过同期业绩比较基准收益率。以A类为例，过去三个月净值增长率为9.21%，业绩比较基准收益率为1.49%，差值达7.72%；过去一年净值增长率32.57%，业绩比较基准收益率12.20%，差值20.37%。C类过去三个月净值增长率9.04%，与业绩比较基准收益率差值为7.55%；自基金合同生效起至今，净值增长率50.47%，业绩比较基准收益率14.66%，差值35.81%。
| 阶段 | 金信智能混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 金信智能混合C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.21% | 1.49% | 7.72% | 9.04% | 1.49% | 7.55% |
| 过去六个月 | 12.66% | 1.12% | 11.54% | 12.33% | 1.12% | 11.21% |
| 过去一年 | 32.57% | 12.20% | 20.37% | 31.77% | 12.20% | 19.57% |
| 过去三年 | 68.86% | -1.51% | 70.37% | - | - | - |
| 过去五年 | 108.28% | 7.32% | 100.96% | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 178.86% | 30.23% | 148.63% | 50.47% | 14.66% | 35.81% |
投资策略与运作：AI驱动，关注估值与分红
策略稳定，聚焦智能化产业
2025年2季度市场波动大，该基金组合投资策略保持稳定。随着AI技术从训练侧延伸到应用侧，众多领域受益，基金看好智能化带来的产业转型升级。同时，考虑到中美贸易冲突对市场影响有望逐步消化，对市场行情相对乐观。基金一方面精选智能化标的配置，另一方面将估值与分红作为组合配置重点，关注低估值且具智能化比较优势的企业。
基金业绩表现：净值增长突出
两类份额均跑赢业绩基准
截至报告期末，金信智能混合A基金份额净值为2.2307元，本报告期内份额净值增长率为9.21%，同期业绩比较基准收益率为1.49%；金信智能混合C基金份额净值为2.1951元，本报告期内份额净值增长率为9.04%，同期业绩比较基准收益率为1.49%。两类份额均显著跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比超八成
资产配置以权益投资为主
报告期末，基金总资产为785,686,185.38元。其中权益投资（股票）金额为658,628,899.78元，占基金总资产比例达83.83%；固定收益投资（债券）19,069,592.55元，占比2.43%；银行存款和结算备付金合计80,282,407.98元，占比10.22%；其他资产27,705,285.07元，占比3.53%。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 658,628,899.78 | 83.83 |
| 固定收益投资（债券） | 19,069,592.55 | 2.43 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 80,282,407.98 | 10.22 |
| 其他资产 | 27,705,285.07 | 3.53 |
| 合计 | 785,686,185.38 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比近19%
制造业为主要投资行业
按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为142,967,725.78元，占基金资产净值比例18.86%；电力、热力、燃气及水生产和供应业公允价值1,856,400.00元，占比0.24%；批发和零售业公允价值6,077,074.00元，占比0.80%；科学研究和技术服务业公允价值177,500.00元，占比0.02%。本报告期末未持有港股通股票。
| 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 142,967,725.78 | 18.86 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 1,856,400.00 | 0.24 |
| 批发和零售业 | 6,077,074.00 | 0.80 |
| 科学研究和技术服务业 | 177,500.00 | 0.02 |
| 合计 | 658,628,899.78 | 86.90 |
股票投资明细：银行股占据前十
前十股票多为银行股
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，多为银行股。平安银行公允价值44,538,300.00元，占比5.88%；工商银行公允价值37,646,400.00元，占比4.97%；交通银行公允价值36,480,000.00元，占比4.81%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000001 | 平安银行 | 44,538,300.00 | 5.88 |
| 2 | 601398 | 工商银行 | 37,646,400.00 | 4.97 |
| 3 | 601328 | 交通银行 | 36,480,000.00 | 4.81 |
| 4 | 601939 | 建设银行 | 35,777,600.00 | 4.72 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 35,710,200.00 | 4.71 |
| 6 | 601988 | 中国银行 | 34,956,400.00 | 4.61 |
| 7 | 601998 | 中信银行 | 34,850,000.00 | 4.60 |
| 8 | 600016 | 民生银行 | 32,727,500.00 | 4.32 |
| 9 | 601818 | 光大银行 | 31,955,000.00 | 4.22 |
| 10 | 601288 | 农业银行 | 29,458,800.00 | 3.89 |
开放式基金份额变动：C类份额赎回超4300万份
A类份额增长，C类份额赎回明显
报告期期初，金信智能混合A份额总额为222,784,366.56份，金信智能混合C为62,784,414.02份。报告期期间，A类总申购份额202,234,309.16份，总赎回份额112,477,105.73份；C类总申购份额7,915,532.74份，总赎回份额43,023,783.86份。期末A类份额总额312,541,569.99份，C类份额总额27,676,162.90份。C类份额赎回规模较大，投资者需关注其背后原因及对基金的潜在影响。
| 类别 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 金信智能混合A | 222,784,366.56份 | 202,234,309.16份 | 112,477,105.73份 | 312,541,569.99份 |
| 金信智能混合C | 62,784,414.02份 | 7,915,532.74份 | 43,023,783.86份 | 27,676,162.90份 |
风险提示
- 股票集中风险：前十名股票投资明细中银行股占比较大，若银行业出现系统性风险，可能对基金净值产生较大影响。
- 份额赎回风险：金信智能混合C类份额赎回规模较大，可能影响基金的流动性及投资策略的实施，进而影响基金业绩。
- 宏观经济与政策风险：尽管基金管理人对市场行情相对乐观，但宏观经济形势变化、政策调整等因素仍可能对基金投资的智能化产业及整体业绩产生不利影响。
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