国寿安保沪深300ETF联接季报解读：份额赎回超3200万份，利润增长超3000万
国寿安保沪深300ETF联接基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行详细解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：利润显著增长
各份额收益情况
本季度，国寿安保沪深300ETF联接A本期已实现收益2,509,738.33元，本期利润25,880,822.74元；联接C本期已实现收益594,540.06元，本期利润6,930,408.82元 。加权平均基金份额本期利润方面，联接A为0.0231元，联接C为0.0243元。
| 主要财务指标 | 国寿安保沪深300ETF联接A | 国寿安保沪深300ETF联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,509,738.33 | 594,540.06 |
| 本期利润（元） | 25,880,822.74 | 6,930,408.82 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0231 | 0.0243 |
可以看出，两个份额类别本期利润均实现了增长，显示出较好的盈利能力。不过需注意，上述基金业绩指标未包括持有人交易基金的各项费用，实际收益水平会低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较
- 近阶段表现：过去三个月，国寿安保沪深300ETF联接A净值增长率为2.18%，业绩比较基准收益率为1.21%，跑赢基准0.97个百分点；联接C净值增长率为2.16%，跑赢基准0.95个百分点 。过去六个月，联接A净值增长率1.23%，跑赢基准1.16个百分点；联接C净值增长率1.18%，跑赢基准1.11个百分点。过去一年，联接A净值增长率16.29%，跑赢基准3.17个百分点；联接C净值增长率16.18%，跑赢基准3.06个百分点。
| 阶段 | 国寿安保沪深300ETF联接A | 国寿安保沪深300ETF联接C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |||
| 过去三个月 | 2.18% | 1.21% | 0.97% | 2.16% | 1.21% | 0.95% | ||
| 过去六个月 | 1.23% | 0.07% | 1.16% | 1.18% | 0.07% | 1.11% | ||
| 过去一年 | 16.29% | 13.12% | 3.17% | 16.18% | 13.12% | 3.06% |
- 长期表现：自基金合同生效起至今，联接A净值增长率101.74%，业绩比较基准收益率81.91%，超出基准19.83个百分点；联接C自2024年4月9日实际计算起始日起至2025年6月30日，净值增长率14.90%，业绩比较基准收益率10.86%，超出基准4.04个百分点。整体来看，该基金在不同时间段均跑赢业绩比较基准，展现出较好的跟踪效果与收益获取能力。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
策略执行与跟踪误差控制
报告期内，基金严格遵守合同，通过投资目标ETF紧密追踪沪深300指数。跟踪误差主要源于日常申赎以及目标ETF相对指数的偏离，成分股停复牌、公司行为和市场波动等也有影响。基金管理人采用量化分析手段，逐日跟踪实际组合与标的指数表现的偏离，定期优化跟踪偏离度管理方案，尽量克服不利因素影响，以实现对业绩比较基准的紧密跟踪。
基金业绩表现：各份额增长稳定
期末份额净值与增长率
截至报告期末，国寿安保沪深300ETF联接A基金份额净值为1.1003元，本报告期基金份额净值增长率为2.18%；联接C基金份额净值为1.1490元，本报告期基金份额净值增长率为2.16%，业绩比较基准收益率为1.21%。两个份额类别均实现了正增长，且跑赢业绩比较基准，表明基金在该季度运作良好，有效达成了紧密跟踪标的指数表现的目标。
基金资产组合：高度集中于基金投资
资产配置情况
报告期末，基金总资产1,536,166,556.70元。其中，基金投资1,450,588,300.00元，占比94.43%；银行存款和结算备付金合计85,533,901.09元，占比5.57%；其他资产44,355.61元，占比0.00% 。本基金未持有股票、债券、资产支持证券、贵金属、权证、股指期货及国债期货等。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 其中：股票 | - | - | |
| 2 | 基金投资 | 1,450,588,300.00 | 94.43 |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 85,533,901.09 | 5.57 |
| 8 | 其他资产 | 44,355.61 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 1,536,166,556.70 | 100.00 |
可以看出，基金资产高度集中于基金投资，通过投资目标ETF实现对业绩比较基准的跟踪，这种配置结构与基金作为ETF联接基金的定位相符。
股票投资组合：无股票持仓
境内与港股通股票情况
本报告期末，基金未持有境内股票，也未持有港股通投资股票。这是由于该基金主要投资于目标ETF，通过目标ETF间接投资股票市场，以实现跟踪沪深300指数的目的，并非直接持有股票。
开放式基金份额变动：A类份额赎回较多
各份额申购赎回情况
报告期期初，国寿安保沪深300ETF联接A份额总额1,126,289,216.03份，期间总申购份额4,366,125.19份，总赎回份额32,667,644.54份，期末份额总额1,097,987,696.68份；联接C期初份额总额284,916,767.74份，期间总申购份额96,288.22份，总赎回份额87,034.49份，期末份额总额284,926,021.47份。
| 项目 | 国寿安保沪深300ETF联接A | 国寿安保沪深300ETF联接C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,126,289,216.03 | 284,916,767.74 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 4,366,125.19 | 96,288.22 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 32,667,644.54 | 87,034.49 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,097,987,696.68 | 284,926,021.47 |
A类份额赎回数量相对较大，可能会对基金规模和运作产生一定影响，投资者需关注后续份额变动情况对基金业绩的潜在作用。
特殊情况提示：单一投资者占比超20%
单一投资者情况及风险
报告期内，机构投资者在2025年4月1日 - 2025年6月30日期间，持有基金份额比例达到68.39%，持有份额945,792,641.89份。这种单一投资者持有基金份额过高的情形，可能带来大额赎回风险，进而导致基金净值波动。若该机构投资者赎回，还可能使基金规模大幅减小，影响基金正常运作。不过基金管理人承诺将保障中小投资者合法权益。投资者需密切关注该投资者的动态，合理评估潜在风险。
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