国泰金盛回报混合A：国泰金盛回报混合型证券投资基金2025年第2季度报告
国泰金盛回报混合季报解读：份额申购大增，净值涨幅显著
在2025年第2季度，国泰金盛回报混合基金表现出一系列值得关注的变化。其中，基金份额申购量大幅增长，A类和C类份额的申购份额分别达到69,188,537.16份和29,327,557.60份；同时，基金净值也有显著涨幅，A类本季度净值增长率达8.59%，C类为8.41%。这些关键数据的变动，反映了该基金在报告期内的运作情况和市场表现。
主要财务指标：利润与净值双增长
报告期内，国泰金盛回报混合基金的主要财务指标呈现积极态势。从下表可见，A类和C类基金的本期利润分别为7,292,484.78元和6,997,170.31元，加权平均基金份额本期利润分别为0.1367元和0.0958元。期末基金资产净值A类为115,040,179.60元，C类为64,360,299.92元，期末基金份额净值A类为1.2267元，C类为1.2176元。这表明基金在该季度实现了利润增长，推动了资产净值和份额净值的提升。
| 主要财务指标 | 国泰金盛回报混合A | 国泰金盛回报混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 1,154,933.24 | 1,172,598.52 |
| 本期利润 | 7,292,484.78 | 6,997,170.31 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1367 | 0.0958 |
| 期末基金资产净值 | 115,040,179.60 | 64,360,299.92 |
| 期末基金份额净值 | 1.2267 | 1.2176 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
- 净值增长率与标准差：国泰金盛回报混合A和C在过去三个月、六个月、一年及自基金合同生效起至今的净值增长率均表现出色，且在多数阶段跑赢业绩比较基准。如过去三个月，A类净值增长率为8.59%，标准差1.61%，业绩比较基准收益率1.49%；C类净值增长率8.41%，标准差1.61%，业绩比较基准收益率1.49%。这显示出基金在获取收益的同时，风险控制也较为稳定。
| 阶段 | 国泰金盛回报混合A | 国泰金盛回报混合C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 8.59% | 1.61% | 1.49% | 0.95% | 7.10% | 0.66% | 8.41% | 1.61% | 1.49% | 0.95% | 6.92% | 0.66% |
| 过去六个月 | 19.02% | 1.44% | 1.80% | 0.86% | 17.22% | 0.58% | 18.69% | 1.44% | 1.80% | 0.86% | 16.89% | 0.58% |
| 过去一年 | 27.12% | 1.44% | 13.54% | 1.07% | 13.58% | 0.37% | 26.44% | 1.44% | 13.54% | 1.07% | 12.90% | 0.37% |
| 自基金合同生效起至今 | 22.67% | 1.24% | 21.81% | 0.97% | 0.86% | 0.27% | 21.76% | 1.24% | 21.81% | 0.97% | -0.05% | 0.27% |
- 累计净值增长率对比：自基金合同生效以来，通过累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动的比较，可看出基金长期表现良好，虽有波动，但整体趋势向上，且在多数时间点跑赢业绩比较基准，为投资者带来了较好的回报。
投资策略与运作分析：坚持策略应对市场波动
报告期内，尽管面临贸易战等突发情况，国内股票市场仍震荡上行。基金组合坚持既定投资策略，根据对持仓品种的跟踪和思考进行优化调整。在市场风格分化下，金融、军工、通信和传媒板块涨幅居前，内需股相对弱势，基金通过合理配置资产，适应市场变化，为基金净值增长奠定基础。
基金业绩表现：超越业绩比较基准
本基金A类本报告期内的净值增长率为8.59%，同期业绩比较基准收益率为1.49%；C类本报告期内的净值增长率为8.41%，同期业绩比较基准收益率为1.49%。两类基金均大幅超越业绩比较基准，显示出基金管理人优秀的投资管理能力，在复杂市场环境中实现了较好的收益。
宏观经济与市场展望：看好优质企业
管理人认为美国加征关税有助于挑选优质企业，中国制造业优势稳固，头部企业营收前景稳定。目前市场已初步消化前期影响，技术和规模领先、竞争优势突出的国内上市公司展现出较好的抗压和应变能力，未来市场有望呈现结构性机会，基金将继续挖掘此类优质企业进行投资。
基金资产组合情况：权益投资占主导
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为161,604,326.95元，占基金总资产的86.89%，其中股票投资即达161,604,326.95元。固定收益投资3,232,360.06元，占比1.74%。银行存款和结算备付金合计19,040,534.54元，占比10.24%。可见基金资产配置以权益投资为主，旨在通过股票市场获取较高收益，同时配置一定比例固定收益资产以平衡风险。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 161,604,326.95 | 86.89 |
| 其中：股票 | 161,604,326.95 | 86.89 | |
| 2 | 固定收益投资 | 3,232,360.06 | 1.74 |
| 其中：债券 | 3,232,360.06 | 1.74 | |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 19,040,534.54 | 10.24 |
| 7 | 其他各项资产 | 2,120,221.53 | 1.14 |
| 8 | 合计 | 185,997,443.08 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布较广
- 境内股票投资组合：境内股票投资涉及多个行业，制造业占比最高，达25.74%，金额为46,168,913.76元；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比11.29%。各行业投资分布体现了基金对不同产业的关注和布局，通过分散投资降低行业集中风险。
| 行业 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| B采矿业 | 7,806,532.00 | 4.35 |
| C制造业 | 46,168,913.76 | 25.74 |
| D电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 28,380.00 | 0.02 |
| E建筑业 | 52,124.00 | 0.03 |
| F批发和零售业 | 73,197.00 | 0.04 |
| G交通运输、仓储和邮政业 | 381,653.00 | 0.21 |
| I信息传输、软件和信息技术服务业 | 20,249,875.54 | 11.29 |
| J金融业 | 1,804,625.00 | 1.01 |
| L租赁和商务服务业 | 6,193,660.00 | 3.45 |
| M科学研究和技术服务业 | 258,473.53 | 0.14 |
| P教育 | 892,925.00 | 0.50 |
| R文化、体育和娱乐业 | 2,438,019.00 | 1.36 |
| 合计 | 86,348,377.83 | 48.13 |
- 港股通投资股票投资组合：港股通投资股票涉及非日常生活消费品、医疗保健等多个行业。非日常生活消费品行业占比15.61%，公允价值28,004,019.98元；医疗保健占比9.71%。港股投资丰富了基金的资产配置，拓展了投资机会。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 28,004,019.98 | 15.61 |
| 医疗保健 | 17,428,608.40 | 9.71 |
| 日常消费品 | 16,551,217.66 | 9.23 |
| 信息技术 | 6,214,027.85 | 3.46 |
| 原材料 | 4,216,869.11 | 2.35 |
| 金融 | 2,841,200.47 | 1.58 |
| 工业 | 5.65 | 0.00 |
股票投资明细：聚焦优质个股
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金投资集中于泡泡玛特、农夫山泉等知名企业。其中泡泡玛特公允价值17,432,854.26元，占比9.72%；农夫山泉公允价值16,551,217.66元，占比9.23%。这些企业在各自领域具有较强竞争力，基金通过投资优质个股，提升整体收益水平。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 09992 | 泡泡玛特 | 71,703 | 17,432,854.26 | 9.72 |
| 2 | 09633 | 农夫山泉 | 452,600 | 16,551,217.66 | 9.23 |
| 3 | 002602 | ST华通 | 1,134,200 | 12,566,936.00 | 7.00 |
| 4 | 300750 | 宁德时代 | 37,600 | 9,483,472.00 | 5.29 |
| 5 | 01801 | 信达生物 | 129,500 | 9,258,845.96 | 5.16 |
| 6 | 03690 | 美团－Ｗ | 75,400 | 8,615,757.06 | 4.80 |
| 7 | 688036 | 传音控股 | 89,456 | 7,129,643.20 | 3.97 |
| 8 | 600415 | 小商品城 | 299,500 | 6,193,660.00 | 3.45 |
| 9 | 603979 | 金诚信 | 116,500 | 5,410,260.00 | 3.02 |
| 10 | 02192 | 医脉通 | 400,500 | 5,361,664.11 | 2.99 |
开放式基金份额变动：申购赎回差异大
本报告期内，国泰金盛回报混合A期初基金份额总额29,020,903.05份，总申购份额69,188,537.16份，总赎回份额4,432,742.02份，期末份额总额93,776,698.19份；C类期初份额总额74,224,971.10份，总申购份额29,327,557.60份，总赎回份额50,694,273.33份，期末份额总额52,858,255.37份。A类申购量远大于赎回量，份额大幅增加；C类虽有申购，但赎回量较大，份额有所减少。这种差异反映了投资者对不同类别基金的需求变化。
| 项目 | 国泰金盛回报混合A | 国泰金盛回报混合C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 29,020,903.05 | 74,224,971.10 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 69,188,537.16 | 29,327,557.60 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 4,432,742.02 | 50,694,273.33 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 93,776,698.19 | 52,858,255.37 |
风险提示
- 单一投资者集中风险：报告期内存在机构投资者在2025年5月26日至6月30日期间持有基金份额比例达23.57%的情况。当基金份额持有人占比过于集中时，可能因某单一基金份额持有人大额赎回引发基金份额净值波动风险和基金流动性风险。
- 市场风险：尽管基金在报告期表现良好，但市场环境复杂多变，如贸易战等因素仍可能对市场造成影响，进而影响基金净值。投资者应密切关注宏观经济和市场动态，合理评估风险。
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