财通新兴蓝筹混合季报解读：份额赎回超200万份，净值增长超15%
财通新兴蓝筹混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内呈现出份额赎回较多但净值增长显著的特点。报告期内，财通新兴蓝筹混合A赎回份额超200万份，而两类基金份额净值增长率均超15% ，表现亮眼。
主要财务指标：两类基金本期利润均超360万元
财通新兴蓝筹混合A、C主要财务指标情况
本季度，财通新兴蓝筹混合A本期已实现收益为 -38,967.50元，本期利润为3,690,013.75元，加权平均基金份额本期利润0.2178元，期末基金资产净值26,880,195.45元，期末基金份额净值1.6066元。财通新兴蓝筹混合C本期已实现收益 -196,649.49元，本期利润3,676,538.98元，加权平均基金份额本期利润0.2037元，期末基金资产净值25,556,986.76元，期末基金份额净值1.5271元。尽管两类基金本期已实现收益为负，但本期利润均表现较好，显示出基金在本季度的整体盈利能力。
| 主要财务指标 | 财通新兴蓝筹混合A | 财通新兴蓝筹混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -38,967.50 | -196,649.49 |
| 本期利润（元） | 3,690,013.75 | 3,676,538.98 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.2178 | 0.2037 |
| 期末基金资产净值（元） | 26,880,195.45 | 25,556,986.76 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.6066 | 1.5271 |
基金净值表现：近三月净值增长率超15%，大幅跑赢业绩比较基准
财通新兴蓝筹混合A、C净值增长情况
从不同阶段来看，财通新兴蓝筹混合A过去三个月净值增长率为15.76%，业绩比较基准收益率为1.32%，超出基准14.44%；过去六个月净值增长率5.95%，超出基准5.47%；过去一年增长29.90%，超出基准17.84%；过去三年 -10.14%，落后基准 -4.93%；过去五年增长16.51%，超出基准13.77%；自基金合同生效起至今增长60.66%，超出基准45.51%。
财通新兴蓝筹混合C过去三个月净值增长率15.53%，超出基准14.21%；过去六个月净值增长率5.53%，超出基准5.05%；过去一年增长28.88%，超出基准16.82%；过去三年 -12.26%，落后基准 -7.05%；过去五年增长11.96%，超出基准9.22%；自基金合同生效起至今增长52.71%，超出基准37.56%。近三个月来，两类基金净值增长迅速且大幅跑赢业绩比较基准，显示出良好的投资运作效果，但过往三年也曾出现落后基准的情况，投资者仍需关注风险。
| 阶段 | 财通新兴蓝筹混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | 财通新兴蓝筹混合C净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 15.76% | 1.32% | 14.44% | 15.53% | 1.32% | 14.21% |
| 过去六个月 | 5.95% | 0.48% | 5.47% | 5.53% | 0.48% | 5.05% |
| 过去一年 | 29.90% | 12.06% | 17.84% | 28.88% | 12.06% | 16.82% |
| 过去三年 | -10.14% | -5.21% | -4.93% | -12.26% | -5.21% | -7.05% |
| 过去五年 | 16.51% | 2.74% | 13.77% | 11.96% | 2.74% | 9.22% |
| 自基金合同生效起至今 | 60.66% | 15.15% | 45.51% | 52.71% | 15.15% | 37.56% |
投资策略：坚守高景气产业链
基金管理人认为二季度复苏不确定性增强，在中美贸易战不确定性下选择以不变应万变策略，坚守高景气产业链。 - AI算力：海外四大云厂商资本开支保持高位增长，英伟达季报超预期，ASIC需求加速释放，海外光模块、PCB等算力基建需求高景气，下半年或迎第二波投资机会。 - 创新药：中国创新药授权出海爆发增长，外企面临专利悬崖管线缺失，中国创新药供给优质，2025年全面爆发已超2024全年水平，下半年预计仍有更多重磅授权落地。 - 新消费：中国Z世代追求精神享受，强调品牌化和质价比，愿意为情绪价值买单且对品牌忠诚，与精神消费挂钩的IP潮玩、宠物、游戏、美护等赛道有望维持高增速。
基金业绩表现：两类基金份额净值增长率均超15%
截至报告期末，财通新兴蓝筹混合A基金份额净值为1.6066元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为15.76%，同期业绩比较基准收益率为1.32%；财通新兴蓝筹混合C基金份额净值为1.5271元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为15.53%，同期业绩比较基准收益率为1.32%。两类基金在本季度均取得了远超业绩比较基准的良好收益。
基金资产组合：权益投资占比超90%
报告期末基金资产组合情况
报告期末，基金总资产52,890,868.12元，其中权益投资48,607,112.44元，占比91.90%，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计3,195,796.57元，占比6.04%；其他资产485,314.67元，占比0.92%。权益投资占比极高，显示基金在本季度较为激进的投资风格，权益市场的波动对基金净值影响较大，投资者需关注权益市场风险。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 48,607,112.44 | 91.90 |
| 其中：股票 | 48,607,112.44 | 91.90 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 3,195,796.57 | 6.04 |
| 其他资产 | 485,314.67 | 0.92 |
| 合计 | 52,890,868.12 | 100.00 |
股票投资组合：制造业占比超80%
按行业分类的股票投资组合情况
- 境内股票：制造业公允价值41,992,653.57元，占基金资产净值比例80.08%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值2,163,420.00元，占比4.13%；采矿业公允价值4,054.00元，占比0.01%，其余行业无投资。
- 港股通投资股票：非日常生活消费品公允价值1,566,018.78元，占基金资产净值比例2.99%；日常消费品公允价值381,097.98元，占比0.73%；医疗保健公允价值1,328,492.28元，占比2.53%；通讯业务公允价值857,755.83元，占比1.64%。基金股票投资集中于制造业，行业集中度较高，若制造业板块出现波动，对基金净值影响较大。
| 行业类别 | 境内股票公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） | 港股通投资股票公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | - | - | - | - |
| 采矿业 | 4,054.00 | 0.01 | - | - |
| 制造业 | 41,992,653.57 | 80.08 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,163,420.00 | 4.13 | - | - |
| 非日常生活消费品 | - | - | 1,566,018.78 | 2.99 |
| 日常消费品 | - | - | 381,097.98 | 0.73 |
| 医疗保健 | - | - | 1,328,492.28 | 2.53 |
| 通讯业务 | - | - | 857,755.83 | 1.64 |
股票投资明细：新易盛等为前十重仓股
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
期末按公允价值占比，前十股票投资明细中，新易盛公允价值5,080,800.00元，占基金资产净值比例9.69%；生益电子公允价值4,869,427.20元，占比9.29%；德科立公允价值4,669,527.34元，占比8.90%等。前十重仓股对基金净值影响较大，其股价波动将直接作用于基金业绩。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300502 | 新易盛 | 40,000 | 5,080,800.00 | 9.69 |
| 2 | 688183 | 生益电子 | 95,106 | 4,869,427.20 | 9.29 |
| 3 | 688205 | 德科立 | 74,486 | 4,669,527.34 | 8.90 |
| 4 | 688313 | 仕佳光子 | 117,139 | 4,457,138.95 | 8.50 |
| 5 | 300537 | 广信材料 | 144,400 | 3,700,972.00 | 7.06 |
| 6 | 688068 | 热景生物 | 24,576 | 3,444,080.64 | 6.57 |
| 7 | 688799 | 华纳药厂 | 79,759 | 3,294,046.70 | 6.28 |
| 8 | 300570 | 太辰光 | 26,700 | 2,573,346.00 | 4.91 |
| 9 | 003010 | 若羽臣 | 35,700 | 2,163,420.00 | 4.13 |
| 10 | 002345 | 潮宏基 | 141,100 | 2,064,293.00 | 3.94 |
开放式基金份额变动：A、C类均有赎回，A类赎回超200万份
财通新兴蓝筹混合A、C份额变动情况
财通新兴蓝筹混合A报告期期初基金份额总额16,959,639.43份，期间总申购份额368,392.01份，总赎回份额597,261.58份，期末份额总额16,730,769.86份，赎回份额超200万份。财通新兴蓝筹混合C报告期期初基金份额总额18,259,921.55份，期间总申购份额1,453,213.04份，总赎回份额2,977,478.10份，期末份额总额16,735,656.49份。两类基金均呈现净赎回状态，投资者赎回行为或受多种因素影响，也反映部分投资者对基金未来预期的变化。
| 类别 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 财通新兴蓝筹混合A | 16,959,639.43 | 368,392.01 | 597,261.58 | 16,730,769.86 |
| 财通新兴蓝筹混合C | 18,259,921.55 | 1,453,213.04 | 2,977,478.10 | 16,735,656.49 |
综合来看，财通新兴蓝筹混合基金在2025年第二季度虽净值增长显著，但份额赎回较多，且投资集中于权益类尤其是制造业，行业集中度较高。投资者在关注基金良好业绩表现的同时，需充分考虑行业集中及份额赎回可能带来的风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
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