2025年第二季度，财通华臻量化选股混合基金在市场波动中展现出了独特的表现。从主要财务指标到投资策略，再到基金份额变动，多项数据呈现出显著变化。其中，基金份额赎回规模较大，C类份额赎回近5800万份；同时，基金净值增长表现良好，A、C两类份额净值增长率均超2%。这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资趋势？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读该基金2025年第二季度报告，为投资者提供全面的分析。

主要财务指标：已实现收益与利润情况

两类份额收益有差异

本季度，财通华臻量化选股混合A本期已实现收益为1,188,800.14元，本期利润为753,885.99元；C类份额本期已实现收益达8,870,953.79元，本期利润为4,712,170.92元 。从数据来看，C类份额在已实现收益和利润方面均高于A类份额。加权平均基金份额本期利润上，A类为0.0222元，C类为0.0177元 。期末基金资产净值A类为34,632,303.21元，C类为232,826,340.58元，C类资产净值规模远大于A类。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

各阶段表现优于基准

过去三个月，财通华臻量化选股混合A净值增长率为2.16%，业绩比较基准收益率为1.77%，超额收益0.39%；C类净值增长率2.05%，超额收益0.28% 。过去六个月，A类净值增长率3.33%，C类3.12%，均大幅跑赢业绩比较基准收益率0.99% 。过去一年，A类净值增长12.53%，C类增长12.07%，同样领先于业绩比较基准的9.42% 。自基金合同生效起至今，A类净值增长6.55%，C类增长6.06%，也超过业绩比较基准的5.55%。整体来看，该基金在不同阶段均展现出较好的盈利能力，跑赢业绩比较基准。

投资策略与运作：国内外形势影响下的布局

国内经济韧性与海外风险并存

基金管理人认为，2025年上半年国内经济稳健运行，面对海外多重扰动彰显韧性，出口有“抢出口”效应，消费因以旧换新政策表现较好，但经济结构性分化，生产端增长而需求端不足，企业利润修复延缓 。海外方面，美国经济总量有韧性但结构性指标边际趋弱，“对等关税”对其就业市场抑制效应未显，通胀传导或于未来一季度逐步显化，美联储对降息决策审慎，海外政策不确定性仍对全球增长动能演变有较大影响。在此背景下，基金的投资策略需综合考虑国内外复杂形势，平衡风险与收益。

基金业绩表现：净值增长符合预期

两类份额净值增长超2%

截至报告期末，财通华臻量化选股混合A基金份额净值为1.0655元，本报告期内净值增长率为2.16%；C类基金份额净值为1.0606元，净值增长率为2.05%，同期业绩比较基准收益率均为1.77%。这表明在本季度内，该基金实现了超越业绩比较基准的增长，达到了投资目标中为基金份额持有人创造超越业绩比较基准投资回报的要求。

基金资产组合：股票投资占主导

银行存款与股票为主要资产

报告期末，基金总资产为269,362,478.42元 。其中银行存款和结算备付金合计30,911,267.84元，占比11.48%；其他资产1,833,075.20元，占比0.68% 。虽然未明确披露股票投资金额，但从行业分类的股票投资组合公允价值达236,618,135.38元，占基金资产净值比例88.47%可推测，股票投资在基金资产组合中占据主导地位，对基金业绩影响较大。

行业股票投资：制造业占比近半

多行业布局，制造业权重高

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为132,229,878.39元，占基金资产净值比例49.44%，占比近半 。其次是金融业，公允价值35,882,086.56元，占比13.42%；建筑业公允价值23,454,853.50元，占比8.77% 。批发和零售业、交通运输业等也有一定配置，而住宿和餐饮业、教育等行业未持有股票。基金通过多行业布局分散风险，但制造业的高权重表明基金对该行业发展较为看好，制造业的波动对基金净值影响较大。

股票投资明细：前十股票各有侧重

华友钴业占比居首

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，华友钴业以2.62%的占比位居榜首，公允价值7,011,588.00元 。建设银行、招商银行等金融股也在前十之列，占比分别为2.55%和2.54% 。精工钢构、嘉化能源等制造业股票同样在列。基金前十股票投资较为分散，涉及有色金属、金融、建筑等多个行业，通过分散投资降低单一股票风险，同时各行业股票的选择也反映了基金管理人对不同行业发展前景的判断。

开放式基金份额变动：赎回规模较大

C类份额赎回近5800万份

财通华臻量化选股混合A报告期期初基金份额总额34,154,803.01份，期间总申购份额29,655.91份，总赎回份额1,681,904.77份 。C类期初份额总额273,582,983.75份，期间总申购份额3,574,620.64份，总赎回份额57,639,898.98份，赎回规模近5800万份。整体来看，基金份额呈现净赎回状态，投资者赎回行为或受市场预期、自身资金需求等多种因素影响，大规模赎回可能对基金运作产生一定压力。

风险与机会提示

关注份额集中与市场波动风险

报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超20%的情况，可能引发基金份额净值波动风险和流动性风险 。同时，尽管基金在二季度表现良好，但国内外经济形势复杂多变，如海外政策不确定性、国内经济结构性问题等，都可能影响基金未来业绩。不过，基金在多行业布局且净值增长表现良好，若市场环境有利，仍有进一步提升业绩的机会，投资者需密切关注市场动态和基金投资策略调整，合理配置资产。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。