（来源：大方向）

市场综述：2025年7月18日周五，A股震荡走高。截至收盘，上证指数涨0.5%报3534.48点，深证成指涨0.37%，创业板指涨0.34%，北证50跌0.67%，科创50涨0.19%。本周，上证指数累计涨0.69%，深证成指涨2.04%，创业板指涨3.17%。A股成交1.59万亿，较上日放量。行业方面，有色金属、基础化工涨幅居前，传媒、电子表现不佳。港股方面，恒生指数收盘涨1.33%，本周累计涨2.84%；恒生科技指数涨1.65%，周涨5.53%。

市场策略：板块方面，资源品表现最为突出。稀土永磁概念在中报高增长与新矿发现双重利好催化下集体爆发，锂矿股则在产业乐观预期与价格博弈中持续走强，带动金属周期品轮番活跃。昨日午后创新药再度上攻，商保目录扩容打开支付路径，医药板块政策与业绩预期共振修复。与此同时，固态电池概念受外围刺激快速上行，配套材料与产业链标的迎来资金加持。电力股也在高温用电负荷创历史新高背景下出现异动，进入短期博弈窗口。

整体来看，市场处于“高低切换 + 中报驱动”的结构性行情阶段，科技成长、资源周期、医药消费等轮动有序。当前指数重心稳步抬升，情绪与流动性支撑充足，但部分核心品种已有明显涨幅，短期或面临阶段性获利回吐。展望后市，指数上行趋势未破，热点轮动有望延续，交易量放大将有助于推动行情进一步演绎。策略上建议沿两条主线挖掘机会：一是中报高增叠加政策催化的成长方向，如AI、机器人、医药创新等；二是景气改善、供需向好的资源链板块，包括有色、电力、化工等。同时，红利资产在低利率与政策呵护下仍具中期配置价值。操作上保持均衡配置，适度把握高低切换节奏，聚焦具备持续催化的主线板块。

行业推荐：建议一端配置科技，另一端长期配置红利。科技关注新能源产业链、算力、数字货币、半导体、通信、传媒、电子、军工等；红利方面，低利率环境下可长期配置，包括大金融，公用事业等。此外继续看好相对低估值港股的配置机会。

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投资顾问：梁润

投顾编号：S0590624080012 基金从业：F0940000000132

吴楚澜对此文亦有贡献  

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