宝盈先进制造灵活配置混合型证券投资基金2025年第二季度报告已发布，报告期内多项关键数据出现较大变化，其中本期利润较上期增长超100%，而基金份额赎回比例近20%，这些变化值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润增长，已实现收益为负

宝盈先进制造混合A、C类多项指标差异明显

宝盈先进制造混合基金分为A、C两类，在2025年第二季度主要财务指标呈现出一定差异。从数据来看，本期已实现收益方面，A类为 -11,227,049.75元，C类为 -629,466.58元，均为负值。而本期利润A类为4,157,320.99元，C类为164,138.90元，实现了盈利。加权平均基金份额本期利润A类为0.0196元，C类为0.0140元。期末基金资产净值A类达373,134,229.46元，C类为19,744,762.07元。期末基金份额净值A类是1.780元，C类为1.698元 。

本期已实现收益为负但本期利润为正，说明公允价值变动收益对整体利润贡献较大。投资者需关注这种收益结构的可持续性，若市场行情反转，公允价值变动收益可能减少甚至转为亏损。

基金净值表现：与业绩比较基准存在差距

近阶段净值增长率落后业绩比较基准

宝盈先进制造混合A、C两类基金在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比，呈现出一定特点。过去三个月，A类净值增长率为1.19%，业绩比较基准收益率为2.47%，差值为 -1.28%；C类净值增长率0.95%，与业绩比较基准收益率差值 -1.52%。过去一年，A类净值增长率19.14%，业绩比较基准收益率23.94%，相差 -4.80%；C类净值增长率18.16%，与业绩比较基准收益率相差 -5.78% 。

从数据可看出，近阶段基金净值增长率落后于业绩比较基准，反映出基金在该时期投资策略效果或未达预期。投资者需思考基金投资策略是否适应市场变化，若长期落后，可能需重新评估投资该基金的价值。

投资策略与运作：聚焦周期制造行业

仓位稳定，聚焦机器人等周期制造领域

2025年第二季度A股市场呈“V”型走势，沪深300指数上涨1.25%，创业板指数上涨2.34%，行业分化大。宝盈先进制造混合基金仓位相对稳定，持仓结构微调，主要仓位集中在机器人、新能源新材料、消费电子、智能驾驶等周期制造行业。

基金看好人形机器人长期发展，因AI技术创新迭代，机器人作为应用端载体有望加速产业化，且国内中高端制造业契合其零部件及整机制造，目前虽渗透率低，但政策和产业端推动有望提升成熟度和拓宽应用场景。同时，认为汽车电动化、智能化将快速发展，消费电子端侧设备将受益于AI带来的体验升级和换机潮 。

基金聚焦的行业符合科技发展趋势，但行业竞争激烈，技术迭代快。若基金不能紧跟技术发展及时调整持仓，可能面临投资标的业绩下滑风险。

基金业绩表现：未达业绩比较基准

两类基金份额净值增长但跑输业绩比较基准

截至报告期末，宝盈先进制造混合A基金份额净值为1.780元，本报告期基金份额净值增长率为1.19%；宝盈先进制造混合C基金份额净值为1.698元，本报告期基金份额净值增长率为0.95%。而同期业绩比较基准收益率为2.47% 。

虽然两类基金份额净值实现增长，但均跑输业绩比较基准。这可能与基金持仓结构、行业配置时机等因素有关。投资者应关注基金后续能否调整策略缩小与业绩比较基准差距。

资产组合情况：权益投资占比超九成

权益投资主导，其他资产占比较小

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为365,673,824.80元，占基金总资产比例达90.11%，其中股票投资即365,673,824.80元。银行存款和结算备付金合计38,043,506.76元，占比9.37%。其他资产2,083,852.26元，占比0.51% 。

权益投资占主导，意味着基金收益受股票市场波动影响大。若股票市场下行，基金净值可能面临较大调整压力。投资者需关注市场风险，结合自身风险承受能力评估投资。

股票投资组合：制造业占比超八成

制造业集中，多行业少量配置

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业投资金额为324,220,188.70元，占基金总资产比例82.52%。信息传输、软件和信息技术服务业投资17,748,496.84元，占比4.52%。金融业投资8,490,611.00元，占比2.16% 。

基金对制造业投资集中，虽契合投资目标，但行业集中度过高，若制造业行业整体下滑，基金净值可能受较大冲击。其他行业少量配置可一定程度分散风险，但效果有限。

股票投资明细：前十股票占比近四成

宁德时代等前十股票占净值近四成

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，宁德时代公允价值31,769,631.20元，占基金资产净值比例8.09%；恒立液压公允价值29,476,800.00元，占比7.50% 。前十股票投资合计占基金资产净值比例近四成。

前十股票占比较高，若这些股票价格大幅波动，对基金净值影响大。投资者需关注这些股票基本面及市场表现，以便及时调整投资决策。

开放式基金份额变动：赎回比例近20%

A、C类份额赎回致总额下降近20%

宝盈先进制造混合A报告期期初基金份额总额213,116,076.25份，期间总申购份额2,281,904.77份，总赎回份额5,739,021.43份；C类报告期期初基金份额总额11,874,521.78份，期间总申购份额942,013.87份，总赎回份额1,191,334.33份 。

整体来看，基金份额赎回比例近20%，反映部分投资者对基金业绩或前景信心不足。大规模赎回可能影响基金运作，如基金经理需调整持仓应对资金流出，进而影响投资策略实施和收益。

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