东财通信季报解读：份额赎回近2.33亿份，利润增长32528541.63元
2025年第2季度，西藏东财中证通信技术主题指数型发起式证券投资基金（简称“东财通信”）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、利润等方面出现了较为明显的变化，以下将对报告中的关键数据进行详细解读。
主要财务指标：利润显著增长
各指标表现差异明显
东财通信A和C两类份额在主要财务指标上呈现出不同表现。从数据来看：
| 主要财务指标 | 东财通信A | 东财通信C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 964,937.07 | 2,937,201.65 |
| 本期利润（元） | 7,190,357.49 | 25,338,184.14 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1116 | 0.1292 |
| 期末基金资产净值（元） | 90,178,854.93 | 247,570,323.00 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4209 | 1.4016 |
东财通信C类份额在本期已实现收益、本期利润以及期末基金资产净值方面均高于A类份额。本期利润上，东财通信C比A多出18147826.65元 ，增长幅度明显。这表明C类份额在报告期内的盈利能力相对更强。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
各阶段表现优于业绩基准
- 东财通信A净值表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 30.23% | 2.35% | 25.82% | 2.37% | 4.41% | -0.02% |
| 过去三年 | 49.99% | 1.97% | 38.21% | 1.98% | 11.78% | -0.01% |
| 过去五年 | 31.60% | 1.84% | 9.50% | 1.84% | 22.10% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 42.09% | 1.91% | 20.62% | 1.92% | 21.47% | -0.01% |
- 东财通信C净值表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 10.76% | 2.18% | 9.82% | 2.20% | 0.94% | -0.02% |
| 过去六个月 | 6.63% | 2.16% | 4.91% | 2.18% | 1.72% | -0.02% |
| 过去一年 | 29.90% | 2.35% | 25.82% | 2.37% | 4.08% | -0.02% |
| 过去三年 | 48.87% | 1.97% | 38.21% | 1.98% | 10.66% | -0.01% |
| 过去五年 | 29.96% | 1.84% | 9.50% | 1.84% | 20.46% | 0.00% |
| 自基金合同生效起至今 | 40.16% | 1.91% | 20.62% | 1.92% | 19.54% | -0.01% |
无论是A类还是C类份额，在过去一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今等多个阶段，净值增长率均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在长期投资中较好的跟踪效果与超额收益能力。不过，两类份额的净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差异较小，说明基金波动与业绩比较基准波动相近。
投资策略与运作：严格跟踪指数
被动复制指数为主
报告期内，东财通信基金严格遵守法律法规和基金合同要求，采用完全被动复制的方式跟踪指数。基金跟踪误差主要来源于基金费用、申购赎回、交易成本、网下新股申购等。面对申赎变动、成份股调整、成份股停牌等影响指数跟踪效果的情况，基金采取被动复制与组合优化相结合的方式，保持整体运行平稳，以控制基金的日均跟踪偏离度和年跟踪误差，力争获取与标的指数相似的投资收益。这种策略使得基金紧密贴合指数走势，减少主动投资带来的不确定性。
基金业绩表现：短期超越业绩基准
季度内表现突出
报告期内，东财通信基金份额净值增长率为10.76%，同期业绩比较基准收益率为9.82%，基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率0.94个百分点。这表明在2025年第二季度内，该基金在跟踪指数的基础上，实现了一定程度的超额收益，为投资者创造了较好的回报。
资产组合情况：权益投资占比高
权益投资主导资产配置
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 321,030,738.46 | 89.15 |
| 其中：股票 | 321,030,738.46 | 89.15 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 37,563,880.49 | 10.43 |
| 8 | 其他资产 | 1,503,863.30 | 0.42 |
| 9 | 合计 | 360,098,482.25 | 100.00 |
从报告期末基金资产组合情况来看，权益投资金额为321,030,738.46元，占基金总资产的比例高达89.15%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占比10.43%，其他资产占比0.42%。可见，该基金资产配置高度集中于权益类资产，这也使得基金业绩表现与股票市场关联紧密，股票市场的波动将对基金净值产生较大影响，投资者需关注市场风险。
股票投资组合：聚焦通信相关行业
指数投资与积极投资行业分布有别
- 指数投资行业组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 309,397,460.78 | 91.61 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 10,417,701.16 | 3.08 |
| 合计 | 319,815,161.94 | 94.69 |
指数投资部分，主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，两者合计占基金资产净值比例达94.69%，反映出基金紧密跟踪中证通信技术主题指数，聚焦通信技术相关产业。
- 积极投资行业组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 1,173,445.23 | 0.35 |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 23,060.79 | 0.01 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 16,826.50 | 0.00 |
| 合计 | 1,215,576.52 | 0.36 |
积极投资部分，涉及行业较为分散，且占基金资产净值比例较小，仅为0.36%。整体来看，基金投资重点明确，围绕通信技术主题相关行业展开。
股票投资明细：权重股集中
指数投资与积极投资明细差异大
- 指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 223,763 | 32,638,071.18 | 9.66 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 249,773 | 31,726,166.46 | 9.39 |
| 3 | 000063 | 中兴通讯 | 811,140 | 26,353,938.60 | 7.80 |
| 4 | 002463 | 沪电股份 | 338,946 | 14,432,320.68 | 4.27 |
| 5 | 002384 | 东山精密 | 343,509 | 12,974,334.93 | 3.84 |
| 6 | 002179 | 中航光电 | 319,915 | 12,911,769.40 | 3.82 |
| 7 | 600584 | 长电科技 | 360,300 | 12,138,507.00 | 3.59 |
| 8 | 000938 | 紫光股份 | 503,944 | 12,089,616.56 | 3.58 |
指数投资中，前十大股票占基金资产净值比例较高，如中际旭创占比9.66%，新易盛占比9.39%，显示出基金对这些权重股的集中配置，这些股票的表现将对基金净值产生重要影响。
- 积极投资前五名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688775 | 影石创新 | 2,686 | 440,518.52 | 0.13 |
| 2 | 301662 | 宏工科技 | 1,429 | 147,882.02 | 0.04 |
| 3 | 603072 | 天和磁材 | 2,255 | 123,636.93 | 0.04 |
| 4 | 001356 | 富岭股份 | 7,084 | 102,994.21 | 0.03 |
| 5 | 688411 | 海博思创 | 560 | 46,754.40 | 0.01 |
积极投资的前五名股票占比相对较小，最高的影石创新仅占0.13%，表明积极投资部分对整体基金净值影响有限。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
两类份额赎回致总额下降
| 类别 | 东财通信A | 东财通信C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 71,340,532.74 | 199,979,689.30 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 41,107,020.91 | 173,235,666.37 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 48,981,079.46 | 196,581,866.32 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 63,466,474.19 | 176,633,489.35 |
东财通信A类份额期初为71,340,532.74份，期末为63,466,474.19份，减少了7874058.55份；C类份额期初为199,979,689.30份，期末为176,633,489.35份，减少了23346199.95份 。整体来看，报告期内基金总赎回份额高于总申购份额，导致基金份额总额下降，投资者赎回行为或受市场行情、自身资金需求等多种因素影响，投资者需关注份额变动对基金规模及业绩可能产生的影响。
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