东财中证沪港深互联网ETF发起式联接季报解读：份额赎回近27%，净值增长0.45%
2025年第2季度，东财中证沪港深互联网ETF发起式联接基金在份额变动和净值表现上呈现出显著特点。报告期内，该基金总赎回份额近27%，而东财中证沪港深互联网ETF发起式联接A份额净值增长率为0.45%。以下将对该基金2025年第2季度报告进行详细解读。
主要财务指标：各份额表现分化
报告期内，东财中证沪港深互联网ETF发起式联接基金各份额的主要财务指标呈现出一定差异。
| 指标 | 东财中证沪港深互联网ETF发起式联接A | 东财中证沪港深互联网ETF发起式联接C | 东财中证沪港深互联网ETF发起式联接E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -75,205.84 | -121,362.59 | -18,214.91 |
| 本期利润（元） | 51,872.35 | -410,745.38 | -122,748.53 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0006 | -0.0046 | -0.0133 |
| 期末基金资产净值（元） | 70,342,836.36 | 66,856,674.64 | 7,217,845.84 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8291 | 0.8138 | 0.8176 |
从数据来看，A份额本期利润为正，而C和E份额本期利润为负。这表明在报告期内，各份额在收益实现和利润获取方面存在不同表现，投资者应关注这种差异对自身收益的影响。
基金净值表现：小幅增长，跑赢基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
- 近三个月：东财中证沪港深互联网ETF发起式联接A份额净值增长率为0.45%，业绩比较基准收益率为 -0.35%，A份额跑赢基准0.80%；C份额净值增长率与A份额相同，同样跑赢基准；E份额净值增长率为0.34%，跑赢基准0.69%。
| 阶段 | 东财中证沪港深互联网ETF发起式联接A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.45% | 2.25% | -0.35% | 0.80% | 0.03% |
- 长期表现：过去一年，A、C份额净值增长率分别为58.41%，跑赢业绩比较基准；E份额净值增长率为56.60%，略低于业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为 -17.09%，跑赢基准0.70%；C份额为 -18.62%，落后基准0.83%；E份额为38.01%，落后基准0.86%。
整体而言，短期来看该基金各份额表现较好，跑赢业绩比较基准，但长期表现则因份额不同而有所差异，投资者需结合自身投资期限关注净值表现。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
本基金自2021年6月1日生效，在不同阶段，基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动存在差异。从长期数据对比可看出基金跟踪指数的效果及偏离情况，对投资者判断基金未来走势有一定参考意义。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
报告期内，本基金严格遵守法律法规和基金合同要求，采用完全被动复制方式跟踪指数，旨在控制日均跟踪偏离度和年跟踪误差，以获取与标的指数相似的投资收益。
跟踪误差主要源于基金费用、申购赎回、交易成本及网下新股申购等因素。面对申赎变动、成份股调整及停牌等影响指数跟踪效果的情况，基金采取被动复制与组合优化相结合的方式，保持整体运行平稳。这种策略有助于维持基金与标的指数的紧密联系，但投资者仍需关注跟踪误差对收益的潜在影响。
基金业绩表现：各份额有差异
截至2025年6月30日，东财中证沪港深互联网ETF发起式联接A份额净值为0.8291元，报告期内基金份额净值增长率为0.45%；C份额净值为0.8138元，增长率为0.35%；E份额净值为0.8176元，增长率为0.34%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.35%。
各份额业绩表现的差异可能与份额特点、投资组合微调等因素有关，投资者在选择份额时应综合考虑自身投资目标、风险承受能力等因素。
基金资产组合：权益投资占比近90%
报告期末，基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 137,052,050.34 | 89.16 |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 银行存款和结算备付金合计 | 16,175,470.20 | 10.52 |
| 4 | 其他资产 | 490,281.35 | 0.32 |
| 5 | 合计 | 153,717,801.89 | 100.00 |
权益投资占比近90%，显示出该基金的股票型基金属性，风险相对较高。投资者应充分认识到权益市场波动可能对基金资产带来的影响，合理配置资产。
股票投资组合：行业分布集中
境内股票投资组合
报告期末，境内股票投资组合中，信息传输、软件和信息技术服务业占比最高，达33.19%，制造业占3.48%，金融业占6.57%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 5,023,722.00 | 3.48 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 47,926,894.09 | 33.19 |
| J | 金融业 | 9,487,350.46 | 6.57 |
| 合计 | 62,437,966.55 | 43.23 |
行业集中可能带来较高收益，但也伴随着行业风险，若相关行业出现不利变化，可能对基金净值产生较大影响。
港股通投资股票投资组合
港股通投资股票投资组合中，非日常生活消费品、通讯业务、信息技术等行业占比较大，分别为16.33%、15.90%、13.00%。
| 行业类别 | 公允价值(人民币) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 非日常生活消费品 | 23,580,417.00 | 16.33 |
| 日常消费品 | 4,929,354.22 | 3.41 |
| 信息技术 | 18,767,547.98 | 13.00 |
| 通讯业务 | 22,961,051.57 | 15.90 |
| 合计 | 74,614,083.79 | 51.67 |
投资港股通股票，除面临内地市场风险外，还需应对港股市场特有的风险，如汇率风险、市场制度及交易规则差异等风险。
股票投资明细：前十股票占比高
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，小米集团 -Ｗ、腾讯控股、阿里巴巴 -Ｗ等占比较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01810 | 小米集团－Ｗ | 245,200 | 13,405,427.89 | 9.28 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 28,500 | 13,073,259.23 | 9.05 |
| 3 | 09988 | 阿里巴巴－Ｗ | 125,700 | 12,586,606.23 | 8.72 |
前十股票投资较为集中，这些股票的价格波动将对基金净值产生重要影响，投资者需关注相关股票的市场动态。
开放式基金份额变动：赎回比例近27%
报告期内，东财中证沪港深互联网ETF发起式联接基金各份额均有不同程度的申购与赎回。
| 东财中证沪港深互联网ETF发起式联接A | 东财中证沪港深互联网ETF发起式联接C | 东财中证沪港深互联网ETF发起式联接E | |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 88,144,336.44 | 98,053,195.67 | 10,817,103.59 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 22,447,808.58 | 33,602,291.95 | 8,668,929.19 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 25,752,622.95 | 49,502,783.90 | 10,658,222.95 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 84,839,522.07 | 82,152,703.72 | 8,827,809.83 |
整体来看，总赎回份额相对较大，赎回比例近27%。份额的大幅变动可能影响基金的投资运作和规模稳定性，投资者应关注其对基金未来业绩的潜在影响。
综合2025年第2季度报告，东财中证沪港深互联网ETF发起式联接基金在净值增长方面有一定表现，但份额赎回情况及投资集中等特点也带来相应风险。投资者在决策时，需全面考虑基金的各项因素，结合自身情况做出合理投资选择。
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