招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接基金季报解读：份额赎回超10%，已实现收益降超100%
招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接基金2025年第2季度报告已披露，报告期内多项数据变化明显，其中开放式基金份额赎回比例超10%，已实现收益下降幅度超100%，值得投资者关注。
主要财务指标：已实现收益为负，利润有差异
本期已实现收益为负且降幅大
报告期内，招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A本期已实现收益为 -1,153,377.26元，联接C为 -1,716,565.12元 ，均为负值。与过往数据对比，下降幅度超100%，反映出基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额不佳。
| 主要财务指标 | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,153,377.26 | -1,716,565.12 |
本期利润A类为正C类为负
联接A本期利润为94,696.60元，而联接C本期利润为 -708,895.21元。这表明虽然整体投资运作情况不同，A类在本期已实现收益和公允价值变动收益综合后为正，C类则为负。
| 主要财务指标 | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 94,696.60 | -708,895.21 |
加权平均基金份额本期利润差异明显
联接A加权平均基金份额本期利润为0.0051元，联接C为 -0.0218元 ，C类份额的投资者在报告期内平均收益为负，与A类形成差异。
| 主要财务指标 | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0051 | -0.0218 |
期末基金资产净值与份额净值
期末基金资产净值方面，联接A为27,363,524.69元，联接C为47,726,823.40元 。期末基金份额净值上，联接A为1.5503元，联接C为1.5468元，二者较为接近。
| 主要财务指标 | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 27,363,524.69 | 47,726,823.40 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.5503 | 1.5468 |
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
近三个月份额净值增长率及比较
过去三个月，招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A份额净值增长率为1.25%，业绩比较基准收益率为1.01%，差值为0.24%；联接C份额净值增长率为1.18%，业绩比较基准收益率为1.01%，差值为0.17% 。整体跑赢业绩比较基准，但幅度较小。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月（联接A） | 1.25% | 1.01% | 0.24% |
| 过去三个月（联接C） | 1.18% | 1.01% | 0.17% |
近六个月份额净值增长率及比较
过去六个月，联接A份额净值增长率为8.06%，业绩比较基准收益率为7.85%，差值为0.21%；联接C份额净值增长率为7.90%，业绩比较基准收益率为7.85%，差值为0.05% 。同样跑赢业绩比较基准，但优势不显著。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 过去六个月（联接A） | 8.06% | 7.85% | 0.21% |
| 过去六个月（联接C） | 7.90% | 7.85% | 0.05% |
自基金合同生效起至今份额净值增长率及比较
自基金合同生效起至今，联接A份额净值增长率为55.03%，业绩比较基准收益率为60.66%，差值为 -5.63%；联接C未列出该时段完整数据，但从A类来看，长期收益落后于业绩比较基准。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ |
|---|---|---|---|
| 自基金合同生效起至今（联接A） | 55.03% | 60.66% | -5.63% |
投资策略与运作：紧跟指数表现
报告期内市场流动性充裕，投资热情活跃但行业涨跌不一。国防军工、银行等行业涨幅居前，食品饮料等行业疲软。本基金跟踪的中证云计算与大数据主题指数上涨0.98%。基金运作上仓位相对较高，紧跟指数表现，力求实现跟踪偏离度和误差的控制目标。
基金业绩表现：A、C类份额跑赢基准
报告期内，招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A类份额净值增长率为1.25%，同期业绩基准增长率为1.01%；C类份额净值增长率为1.18%，同期业绩基准增长率为1.01%。两类份额均跑赢业绩基准，但优势不大。
基金资产组合：基金投资占比超90%
基金投资占主导
报告期末，基金投资金额为71,261,237.74元，占基金总资产的比例达93.40% ，是资产组合的主要构成部分。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 71,261,237.74 | 93.40 |
固定收益投资占2.11%
固定收益投资金额为1,607,569.81元，占基金总资产的2.11% ，其中债券投资即为此金额，未涉及资产支持证券。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 1,607,569.81 | 2.11 |
| 其中：债券 | 1,607,569.81 | 2.11 |
银行存款等及其他资产占比
银行存款和结算备付金合计2,324,922.74元，占比3.05%；其他资产1,104,961.76元，占比1.45% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,324,922.74 | 3.05 |
| 其他资产 | 1,104,961.76 | 1.45 |
行业分类股票投资：无股票持仓
无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，本基金本报告期末均未持有股票。
股票投资明细：无股票持有
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，本基金本报告期末未持有股票。
开放式基金份额变动：赎回比例超10%
联接A份额变动
招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A报告期期初基金份额总额为20,074,284.89份，期间总申购份额4,214,658.24份，总赎回份额6,638,552.17份，期末份额总额为17,650,390.96份 ，赎回比例超10%。
| 项目 | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接A |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 20,074,284.89 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 4,214,658.24 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 6,638,552.17 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 17,650,390.96 |
联接C份额变动
联接C报告期期初基金份额总额为38,320,712.04份，期间总申购份额39,705,278.94份，总赎回份额47,170,710.67份，期末份额总额为30,855,280.31份 ，赎回比例也超10%。
| 项目 | 招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接C |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 38,320,712.04 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 39,705,278.94 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 47,170,710.67 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 30,855,280.31 |
综合来看，招商中证云计算与大数据主题ETF发起式联接基金在2025年第2季度，已实现收益不佳，基金净值表现与业绩比较基准有差距，开放式基金份额赎回比例超10%，投资者需关注这些变化对基金未来表现的影响。
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