万家中证500指数增强发起式季报解读：份额赎回超1.18亿份，利润增长超2300%
2025年第二季度，万家中证500指数增强发起式基金表现备受关注。本季度内，该基金在份额变动、利润增长等方面呈现出显著变化。其中，万家中证500指数增强发起式A份额赎回超1.18亿份，而A、C两类份额本期利润较已实现收益增长超2300%，这些数据背后反映出基金怎样的运作情况与投资趋势，值得深入探究。
主要财务指标：利润增长显著，收益表现分化
本期已实现收益与利润
本季度内，万家中证500指数增强发起式A本期已实现收益为1,330,677.75元，本期利润达18,107,465.83元；C类份额本期已实现收益1,046,735.18元，本期利润为5,718,032.12元。对比可见，两类份额本期利润均大幅高于已实现收益，增幅超2300%，表明公允价值变动收益对利润贡献巨大。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|
| 万家中证500指数增强发起式A | 1,330,677.75 | 18,107,465.83 |
| 万家中证500指数增强发起式C | 1,046,735.18 | 5,718,032.12 |
加权平均基金份额本期利润
A类份额加权平均基金份额本期利润为0.0457元，C类为0.0513元，C类略高于A类，显示C类份额在本季度为投资者带来相对更高的单位收益。
期末基金资产净值与份额净值
期末，A类份额资产净值为388,460,861.13元，份额净值1.2516元；C类份额资产净值150,366,012.09元，份额净值1.2224元。A类资产净值规模更大，两类份额净值差异或受费用结构等因素影响。
基金净值表现：超越业绩比较基准，波动控制良好
份额净值增长率与业绩比较基准收益率
过去三个月，万家中证500指数增强发起式A净值增长率4.44%，业绩比较基准收益率0.99%，超额收益3.45%；C类净值增长率4.34%，超额收益3.35%。不同时间段内，两类份额均实现对业绩比较基准的超越，显示出基金较强的投资管理能力。
| 阶段 | 万家中证500指数增强发起式A | 万家中证500指数增强发起式C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 4.44% | 0.99% | 3.45% | 4.34% | 0.99% | 3.35% |
| 过去六个月 | 8.62% | 3.24% | 5.38% | 8.40% | 3.24% | 5.16% |
| 过去一年 | 20.85% | 18.90% | 1.95% | 20.35% | 18.90% | 1.45% |
净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差
两类份额在各阶段的净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差异较小，表明基金在跟踪指数过程中，波动控制与业绩比较基准相近，有效控制了投资风险。
投资策略与运作分析：量化策略应对市场波动
市场走势与策略应对
2025年二季度，A股市场先抑后扬。四月上旬受美国“对等关税”政策影响大幅下挫，随后因政策维稳及中美调降关税，市场风险偏好提升。万家中证500指数增强型证券投资基金采用量化多因子选股模型，在跟踪中证500指数基础上，积极调整行业配置与个股权重，以应对市场波动。
具体投资策略
基金在保持较小跟踪误差前提下，控制行业权重偏离度与个股集中度，通过量化多因子选股构建分散的股票组合。组合中80%以上权重为中证500成分股，确保与标的指数风格一致。后续投资将继续坚持量化多因子选股策略，把握科创、创业板打新等机会，追求长期超额收益。
基金业绩表现：实现超越指数收益，跟踪误差合规
截至报告期末，万家中证500指数增强发起式A份额净值1.2516元，本季度份额净值增长率4.44%，同期业绩比较基准收益率0.99%；C类份额净值1.2224元，份额净值增长率4.34%。两类份额日均跟踪偏离度分别为0.1812%、0.1809%，年跟踪误差分别为3.5972%、3.5988%，均符合基金合同规定，成功实现超越目标指数的投资收益。
基金资产组合情况：权益投资占主导
资产组合分布
报告期末，基金总资产584,655,410.99元，其中权益投资（股票）505,484,755.81元，占比86.46%；银行存款和结算备付金合计46,912,817.48元，占比8.02%；其他资产32,257,837.70元，占比5.52%。权益投资占据主导地位，反映基金对股票市场的看好。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 505,484,755.81 | 86.46 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 46,912,817.48 | 8.02 |
| 其他资产 | 32,257,837.70 | 5.52 |
股票投资组合：行业配置分散
指数投资行业分布
指数投资按行业分类，制造业公允价值占比最高，达47.13%；其次为金融业8.83%，信息传输、软件和信息技术服务业5.66%等。行业配置相对分散，降低单一行业风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 253,966,442.96 | 47.13 |
| 金融业 | 47,594,717.16 | 8.83 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 30,471,846.94 | 5.66 |
积极投资行业分布
积极投资中，制造业占比10.87%，批发和零售业1.24%，信息传输、软件和信息技术服务业1.85%等。积极投资部分同样注重行业分散，挖掘潜在投资机会。
股票投资明细：个股配置均衡
指数投资前十名股票
指数投资按公允价值占比，华工科技占比1.27%，格林美1.04%等，前十名股票占比相对均衡，避免过度集中于个别股票。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 000988 | 华工科技 | 1.27 |
| 2 | 002340 | 格林美 | 1.04 |
积极投资前五名股票
积极投资中，瑞丰光电、亚太股份等占比均为0.44%，体现出积极投资个股配置的均衡性。
开放式基金份额变动：A类份额赎回规模较大
本季度，万家中证500指数增强发起式A报告期期初份额总额421,625,652.39份，期间申购7,702,769.48份，赎回118,963,719.60份，期末份额总额310,364,702.27份；C类期初115,409,961.78份，申购32,576,603.03份，赎回24,979,962.90份，期末123,006,601.91份。A类份额赎回规模较大，或受投资者投资策略调整等因素影响。
| 基金类别 | 报告期期初基金份额总额 | 报告期期间基金总申购份额 | 报告期期间基金总赎回份额 | 报告期期末基金份额总额 |
|---|---|---|---|---|
| 万家中证500指数增强发起式A | 421,625,652.39 | 7,702,769.48 | 118,963,719.60 | 310,364,702.27 |
| 万家中证500指数增强发起式C | 115,409,961.78 | 32,576,603.03 | 24,979,962.90 | 123,006,601.91 |
综合来看，2025年第二季度万家中证500指数增强发起式基金在复杂市场环境下，通过量化投资策略实现了较好的业绩表现，超越业绩比较基准且跟踪误差合规。然而，A类份额的较大赎回规模需引起关注，投资者在决策时应综合考虑基金的业绩稳定性、份额变动等因素，谨慎做出投资选择。
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