信澳颐远养老2055季报解读：份额微涨2.95%，净值增长1.42%

信澳颐远养老目标日期2055五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，基金份额总额微涨，净值增长率跑赢业绩比较基准。以下将对该基金季报进行详细解读。

主要财务指标：利润与净值双增长

本期利润与已实现收益可观

报告显示，本期已实现收益为162,104.88元，本期利润达314,274.66元。加权平均基金份额本期利润为0.0314元。这表明基金在该季度的投资运作取得了一定成效，收益情况较为可观。

资产净值与份额净值稳步提升

期末基金资产净值为10,925,005.99元，期末基金份额净值为1.0907元。资产净值与份额净值的增长，反映出基金资产的价值提升，为投资者带来了一定的资产增值。

基金净值表现：跑赢基准，波动可控

各阶段净值增长率对比

过去三个月，基金份额净值增长率为2.95%，同期业绩比较基准收益率为1.53%，净值增长率超出基准1.42%；过去六个月，净值增长率为5.98%，业绩比较基准收益率为1.66%，超出4.32%。不过，过去一年净值增长率为11.69%，低于业绩比较基准收益率13.24%，差值为 -1.55%。自基金合同生效起至今，净值增长率为9.07%，略高于业绩比较基准收益率8.99%，差值为0.08%。

净值增长率标准差分析

从净值增长率标准差来看，过去三个月为0.99%，业绩比较基准收益率标准差为0.84%，差值为0.15%；过去六个月分别为0.87%和0.76%，差值0.11%。这表明基金在获取收益的同时，波动控制相对较好，与业绩比较基准的波动差异不大。

投资策略与运作：应对市场波动，保持均衡配置

市场波动下保持战略定力

二季度初，受特朗普“对等关税”政策影响，全球避险情绪升温，上证综指大幅下跌，基金产品也遭受重创。但基金管理人基于历史经验，在暴跌中保持战略定力。随着国内救市措施出台以及美国政府内部对关税政策分歧加剧，市场担忧缓和，A股市场企稳回升，基金组合净值随之回暖。

二季度防御思维主导配置

基金成立以来权益配置较为均衡。一季度末，管理人判断成长板块极致占优格局可能调整，二季度便采取防御思维，主要配置红利和顺周期板块，并加仓医药。展望后市，虽经济下行压力大制约权益市场上行，但政策支持使得市场中期仍维持震荡格局。后续基金将维持均衡配置思路，围绕医药、科技和红利方向布局。

基金业绩表现：份额净值增长超基准

截至报告期末，基金份额净值为1.0907元，份额累计净值也为1.0907元。本报告期内，基金份额净值增长率为2.95%，同期业绩比较基准收益率为1.53%，基金业绩跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人在该季度较好的投资管理能力。

基金资产组合：基金投资占比超九成

资产组合结构

报告期末，基金总资产为10,940,006.53元。其中，基金投资金额为10,041,240.57元，占基金总资产的比例高达91.78%；银行存款和结算备付金合计898,051.66元，占比8.21%；其他资产714.30元，占比0.01%。基金未持有权益投资、固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等。

股票投资组合：暂无境内外股票持仓

报告期末，本基金未持有境内股票，也未持有港股通股票，亦无按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细。这表明基金在该季度的股票投资策略较为保守，或基于市场判断暂未涉足股票市场。

基金投资明细：多只基金构建组合

前十基金投资情况

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，华安乾煜债券C占比7.59%，公允价值为828,724.66元；华泰柏瑞新金融灵活配置混合C占比4.46%，公允价值487,231.34元等。投资涉及债券型基金、混合型基金等多种类型，通过分散投资不同基金构建投资组合。

交易及持有基金费用

当期交易基金产生的赎回费为2,899.86元；当期持有基金产生的应支付管理费为24,949.12元，其中涉及基金管理人及关联方所管理基金产生的费用为219.60元；当期持有基金产生的应支付托管费为4,399.73元，涉及基金管理人及关联方所管理基金产生的费用为36.55元。

开放式基金份额变动：份额微幅增长

报告期期初基金份额总额为10,015,666.03份，报告期期间基金总申购份额为550.95份，总赎回份额无，报告期期末基金份额总额为10,016,216.98份，份额呈现微幅增长态势。

风险提示

1. 单一投资者大额赎回风险：报告期内，机构投资者持有基金份额比例达到99.85%，若该投资者大额赎回，可能导致基金份额净值波动、流动性风险、赎回申请延期办理以及基金资产净值持续低于5000万元等风险。
2. 市场风险：尽管基金在二季度末对市场走势有一定判断并进行了相应配置，但宏观经济下行压力、政策变化以及中美经贸关系等因素仍可能对权益市场产生影响，进而影响基金业绩。

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