国投瑞银中证港股通央企红利指数发起式季报解读：份额申购赎回变动大，净值增长超基准

2025年二季度，国投瑞银中证港股通央企红利指数发起式基金在复杂的市场环境下，展现出了独特的运作特点和业绩表现。从主要财务指标、净值表现到投资组合及份额变动等多方面数据来看，该基金在报告期内既有亮点，也存在一些值得投资者关注的风险点。

主要财务指标：利润与资产净值双增长

1. 本期已实现收益：国投瑞银中证港股通央企红利指数发起式A类本期已实现收益为451,648.46元，C类为76,470.58元。这表明基金在报告期内通过投资运作，已实现了一定的收益。
2. 本期利润：A类本期利润达1,420,840.61元，C类为293,828.91元，显示出基金整体盈利状况良好。
3. 加权平均基金份额本期利润：A类为0.0984元，C类为0.1335元，反映出不同类别份额的盈利水平。
4. 期末基金资产净值：A类期末基金资产净值为17,598,434.67元，C类为3,393,921.57元，较前期有显著增长。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

1. 份额净值增长率：过去三个月，A类份额净值增长率为9.39%，C类为9.13%；过去六个月，A类为10.53%，C类为10.18%；自基金合同生效起至今，A类为13.70%，C类为13.31%。
2. 与业绩比较基准对比：同期业绩比较基准收益率，过去三个月为7.75%，过去六个月为8.55%，自基金合同生效起至今为12.65%。A、C两类份额在各阶段均跑赢业绩比较基准，显示出较好的投资管理能力。

投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动

1. 市场环境影响：2025年二季度，中美贸易关税摩擦对资本市场造成波动冲击，但A股市场快速探底后稳步回升。中证港股通央企红利指数二季度涨幅为9.41%，同期恒生指数涨幅为4.12%，红利风格股票表现出超额收益。
2. 基金运作策略：本基金跟踪中证港股通央企红利指数，遵循指数基金的被动投资原则，力求实现对标的指数的有效跟踪。操作上注重基金平稳运作和风险管控，严格控制跟踪误差，同时关注成分股调整、申购赎回及市场结构性机会。

基金业绩表现：净值增长可观

截至报告期末，A类份额净值为1.1370元，C类份额净值为1.1331元。报告期内，A类份额净值增长率为9.39%，C类份额净值增长率为9.13%，同期业绩比较基准收益率为7.75%，基金整体业绩表现良好，跑赢业绩比较基准。

基金资产组合：权益投资占主导

1. 资产配置：报告期末，基金总资产为22,981,931.06元，其中权益投资（股票）为19,017,680.29元，占基金总资产的比例为82.75%；银行存款和结算备付金合计3,170,785.78元，占比13.80%；其他资产793,464.99元，占比3.45%。基金资产通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币16,965,530.29元，占基金总净值比例80.82%。

股票投资组合：行业分布有侧重

1. 境内股票投资（积极投资）：主要集中在采矿业、建筑业、信息传输、软件和信息技术服务业、金融业等行业。其中，采矿业公允价值为364,860.00元，占基金资产净值比例为1.74%；金融业公允价值为1,187,680.00元，占比5.66%。

1. 港股通投资股票：按彭博行业分类标准，金融行业公允价值为6,776,609.27元，占基金资产净值比例32.28%；工业行业为5,279,429.05元，占比25.15%；通讯行业为1,434,707.10元，占比6.83%。

股票投资明细：多集中于金融等领域

1. 指数投资前十名股票：主要包括中信银行、东方海外国际、中国光大银行等，多为金融、航运等行业企业。如中信银行公允价值为613,924.74元，占基金资产净值比例2.92%。

1. 积极投资前五名股票：包括兴业银行、中国神华、中国平安等，兴业银行公允价值为373,440.00元，占基金资产净值比例1.78%。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃

1. A类份额：报告期期初基金份额总额为13,272,474.04份，期间总申购份额为16,701,756.14份，总赎回份额为14,495,767.89份，期末份额总额为15,478,462.29份。
2. C类份额：期初份额总额为1,145,612.13份，期间总申购份额为7,105,046.56份，总赎回份额为5,255,287.63份，期末份额总额为2,995,371.06份。整体来看，两类份额申购赎回较为活跃。

风险提示

1. 单一投资者风险：机构投资者持有份额占比达54.16%，单一投资者大额赎回可能引发赎回申请延期办理、基金净值大幅波动、投资策略难以实现、基金财产清算（或转型）以及持有人大会表决等风险。
2. 市场风险：尽管当前红利风格股票表现较好，但中美贸易摩擦等外部不确定性因素仍可能对市场造成波动，影响基金净值。投资者应密切关注市场动态，合理配置资产，谨慎做出投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。