鹏华中证800自由现金流ETF于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、净值表现等方面出现了较为明显的变化，其中单一投资者持有份额比例超20%带来一定风险，同时基金净值增长率表现优于业绩比较基准。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。

主要财务指标：利润与份额利润可观

本期利润420.78万元，份额利润0.0445元

报告期内（2025年4月17日 - 2025年6月30日），鹏华中证800自由现金流ETF主要财务指标表现如下：

本期已实现收益为413.92万元，本期利润达420.78万元，加权平均基金份额本期利润为0.0445元，期末基金资产净值1933.95万元。整体来看，基金在报告期内盈利能力表现良好。不过需注意，基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平会低于所列数字。

基金净值表现：增长率优于业绩比较基准

净值增长率3.46%，超基准1.89%

从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看：

自基金合同2025年4月17日生效起至报告期末，基金净值增长率为3.46%，业绩比较基准收益率为1.57%，基金净值增长率超出业绩比较基准1.89%，显示出较好的跟踪效果与收益表现。同时，净值增长率标准差为0.48%，业绩比较基准收益率标准差为0.51%，二者差值为 -0.03%，说明基金在控制波动方面表现尚可。

投资策略与运作：紧跟指数，应对市场波动

秉承指数策略，应对市场不确定性

权益市场二季度初受关税问题冲击，A股市场先回撤后修复。五月后市场从基本面转向挖掘结构性机会，波动性趋弱。短期最大不确定性仍来自中美关税问题，但冲击性趋弱，中长期市场更关注宏观基本面积极信号，预计市场上下行空间有限，利好科技成长风格。自由现金流较优的上市公司投资安全性较高。

本基金秉承指数基金投资策略，采用全复制法构建投资组合，按标的指数成分股权重比例配置，确保组合结构与指数一致。为应对日常申购赎回，对组合适时动态调整，并建立完善的再平衡机制，定期根据指数成分股调整和权重变化优化投资组合，致力于实现跟踪误差最小化。

基金业绩表现：规模曾连续低于五千万

特定时段资产净值低于五千万

本基金自2025年5月30日至2025年6月30日期间出现连续二十个（或以上）工作日基金资产净值低于五千万的情形。这一情况可能对基金的运作和发展产生一定影响，投资者需关注基金后续规模变化，若长期处于低规模状态，可能面临清盘风险等。

资产组合情况：权益投资占比超九成

权益投资占比96.92%，主导资产配置

报告期末基金资产组合情况如下：

可以看出，权益投资占基金总资产的比例高达96.92%，其中股票投资金额为18,822,490.57元，占比同样为96.92%，是基金资产的主要配置方向。银行存款和结算备付金合计占2.66%，其他资产占0.42% 。权益投资主导资产配置，意味着基金收益受股票市场波动影响较大，投资者需关注股票市场风险。

股票投资组合：制造业占比超五成

制造业占比51.01%，行业配置集中

1. 指数投资按行业分类的境内股票投资组合

基金在行业配置上，制造业占比最高，达51.01%，采矿业占21.21%，交通运输、仓储和邮政业占15.39%，农、林、牧、渔业占7.05%。行业配置相对集中，制造业的表现对基金净值影响较大，若制造业板块出现大幅波动，基金净值可能随之起伏。

1. 积极投资按行业分类的境内股票投资组合：无相关内容，表明基金在积极投资的行业配置方面暂无动作。

2. 按行业分类的港股通投资股票投资组合：无相关内容，说明基金在报告期末未通过港股通进行股票投资。

股票投资明细：中国海油占比近10%

中国海油占净值比9.65%，前十股票集中

1. 指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

指数投资中，中国海油占基金资产净值比例最高，为9.65%，前十大股票投资较为集中。这些股票的表现将直接影响基金的收益情况，若其中某只股票出现大幅波动，可能对基金净值产生较大影响。

1. 积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细：无相关内容，表明基金在积极投资的股票选择上暂无操作。

开放式基金份额变动：份额减少24.96%

期末份额1869.3万份，较成立时大幅下降

基金合同生效日份额总额为203,693,000.00份，报告期期末基金份额总额为18,693,000.00份，份额减少明显，减少比例达：（203,693,000 - 18,693,000）÷ 203,693,000 × 100% ≈ 90.82% 。份额的大幅减少可能与市场环境、投资者预期等多种因素有关，投资者需关注份额变动对基金运作的影响。

单一投资者情况：特定时段占比超20%

机构投资者特定时段占比24.96%，存赎回风险

报告期内，机构投资者在2025年6月20日 - 2025年6月22日、2025年6月24日 - 2025年6月30日期间，持有基金份额比例达到24.96% 。当基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险，基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对赎回申请，投资者可能无法及时赎回持有的全部基金份额。

鹏华中证800自由现金流ETF在2025年第2季度虽在净值增长方面表现较好，但在基金规模、份额变动以及单一投资者占比等方面存在一定情况与风险，投资者在投资决策时需综合考虑这些因素，谨慎做出选择。

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