创业板LOF基金：鹏华创业板指数型证券投资基金(LOF)2025年第2季度报告
鹏华创业板指数(LOF)季报解读：份额变动超2000万份，本期利润增长超500万
鹏华创业板指数(LOF)基金2025年第二季度报告已披露，各项数据变化值得投资者关注。报告期内，基金份额变动超2000万份，而本期利润较上期增长超500万。这些数据变动背后，反映了基金怎样的运作情况和投资表现？以下将为您详细解读。
主要财务指标：有盈有亏，各份额表现分化
本季度鹏华创业板指数(LOF)基金主要财务指标呈现出各份额不同的表现。
| 指标名称 | 鹏华创业板指数(LOF)A | 鹏华创业板指数(LOF)C | 鹏华创业板指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -802,586.24 | -167,126.39 | -19.59 |
| 本期利润（元） | 4,570,324.27 | 1,043,485.95 | 114.02 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0327 | 0.0380 | 0.0423 |
| 期末基金资产净值（元） | 138,379,614.88 | 22,523,835.25 | 2,934.54 |
| 期末基金份额净值 | 1.0151 | 0.9814 | 0.9998 |
从数据可见，本期已实现收益方面，三个份额均为负，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后为亏损状态。但本期利润却均为正，意味着公允价值变动收益等未实现收益弥补了已实现收益的亏损。加权平均基金份额本期利润各份额有所差异，C份额和I份额相对较高。期末基金资产净值和份额净值上，A份额规模最大，而份额净值略有差异 ，反映各份额在资产配置和收益实现上的不同。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
- 短期表现：过去三个月，鹏华创业板指数(LOF)A、C、I份额净值增长率分别为3.17%、3.17%、3.14%，同期业绩比较基准收益率为2.29%，三个份额均跑赢业绩比较基准，显示出短期内基金跟踪指数效果较好，且在市场环境中有一定的超额收益获取能力。
| 阶段 | 鹏华创业板指数(LOF)A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 3.17% | 1.88% | 2.29% | 1.90% | 0.88% |
- 长期表现：自基金合同生效起至今，A份额净值增长率为 -31.92%，C份额为 -1.86%，I份额为 -0.02%，而业绩比较基准收益率分别为 -38.84%、 -2.57%、 -1.53%。虽长期来看基金相对业绩比较基准有一定优势，但整体仍处于负增长状态，反映出创业板市场在长期内的波动和下行压力对基金净值的影响。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动趋势基本一致，但在不同阶段存在一定偏离。如在某些市场波动较大时期，基金通过自身的投资策略调整，使得净值增长率与业绩比较基准收益率的偏离控制在一定范围内，体现了基金管理人对跟踪误差的控制能力。
投资策略与运作：严控跟踪误差，应对市场变化
作为主题指数基金，鹏华创业板指数(LOF)旨在紧密跟踪标的指数。报告期内，基金秉承指数基金投资策略，将跟踪误差控制在合理范围。跟踪误差来源多方面，包括成分股调整、申赎影响等。
为控制跟踪误差，鹏华基金建立完备跟踪机制。事前密切跟踪成分股异动并及时调整；交易环节采用算法交易降低成本；仓位控制上，针对客户申赎优化调整。例如，当创业板指数成分股调整时，基金迅速调整投资组合，确保紧密跟踪指数。这种策略使得基金在复杂市场环境下，尽可能实现与指数收益的高度相关。
基金业绩表现：各份额跑赢基准，整体表现良好
截至报告期末，A类份额净值增长率为3.17%，C类份额为3.10%，I类份额为3.14%，同期业绩比较基准增长率均为2.29%。三个份额均跑赢业绩比较基准，表明本季度基金投资策略有效，在跟踪指数的同时，获取了一定超额收益。这得益于基金对指数的紧密跟踪以及对市场变化的灵活应对，在创业板市场的波动中把握了机会。
资产组合情况：权益投资占主导，配置集中
资产类别分布
报告期末，基金总资产为164,778,557.47元，其中权益投资（股票）金额为152,893,769.27元，占基金总资产的比例高达92.79%；银行存款和结算备付金合计9,060,909.52元，占比5.50%；其他资产2,823,878.68元，占比1.71%。可见，基金资产主要集中于权益类投资，符合股票型指数基金的特点，也意味着基金收益受股票市场波动影响较大。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 152,893,769.27 | 92.79 |
| 其中：股票 | 152,893,769.27 | 92.79 | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,060,909.52 | 5.50 |
| 8 | 其他资产 | 2,823,878.68 | 1.71 |
| 9 | 合计 | 164,778,557.47 | 100.00 |
行业分布
- 指数投资行业分布：从按行业分类的股票投资组合看，制造业占比最高，达67.86%，公允价值为109,183,736.55元；其次是金融业，占比10.35%；信息传输、软件和信息技术服务业占比8.18%。这反映出创业板中制造业企业的重要地位，也体现了基金对创业板行业结构的紧密跟踪。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 109,183,736.55 | 67.86 |
| 金融业 | 16,648,091.04 | 10.35 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 13,164,497.80 | 8.18 |
- 积极投资行业分布：积极投资按行业分类的境内股票投资组合规模较小，合计占基金资产净值比例仅0.09%，涉及制造业、批发和零售业等多个行业，但各行业占比均极低。
股票投资明细：权重股集中，部分新股受限
指数投资前十名股票
宁德时代以17.90%的占比位居榜首，公允价值达28,803,524.00元；东方财富占比7.99%；汇川技术占比3.53%。前十大股票投资明细反映了基金对创业板核心资产的配置，这些股票在创业板指数中权重较大，对基金净值影响显著。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 114,200 | 28,803,524.00 | 17.90 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 555,509 | 12,848,923.17 | 7.99 |
| 3 | 300124 | 汇川技术 | 88,060 | 5,686,034.20 | 3.53 |
积极投资前五名股票
积极投资的前五名股票如浙江华远、C信通等，占基金资产净值比例均为0.01%，且多为新股，部分存在流通受限情况。这部分投资规模较小，但新股的潜在收益和流通受限风险需投资者关注。
开放式基金份额变动：总赎回超总申购，份额有减
报告期内，鹏华创业板指数(LOF)A总申购份额为15,626,586.58份，总赎回份额为17,851,963.82份；C份额总申购22,133,142.54份，总赎回24,455,426.66份；I份额总申购754.65份，总赎回224.22份。整体来看，各份额总赎回均超过总申购，导致报告期末基金份额总额较上期有所减少。这可能与投资者对市场短期走势判断、资金需求等因素有关，份额变动也会对基金规模和运作产生一定影响。
| 项目 | 鹏华创业板指数(LOF)A | 鹏华创业板指数(LOF)C | 鹏华创业板指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 报告期期间基金总申购份额 | 15,626,586.58 | 22,133,142.54 | 754.65 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 17,851,963.82 | 24,455,426.66 | 224.22 |
| 报告期期末基金份额总额 | 136,316,329.35 | 22,951,263.47 | 2,935.04 |
综合来看，鹏华创业板指数(LOF)基金在2025年第二季度有一定的超额收益表现，但长期业绩仍受市场整体影响。投资者需关注市场波动、基金份额变动以及投资组合结构变化带来的风险和机会，结合自身风险承受能力和投资目标，做出合理投资决策。
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