万家沪深300成长ETF季报解读：份额减少11.35%，净值增长率提升1.25%
万家沪深300成长ETF于2025年7月18日发布了2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、净值等方面出现了较为明显的变化，其中基金份额减少11.35%，而净值增长率较同期业绩比较基准收益率提升1.25%。这些变化背后反映了怎样的投资运作情况，又对投资者释放了哪些信号？本文将深入解读。
主要财务指标：整体表现平稳
本期利润46.40万元，份额利润0.0028元
报告显示，万家沪深300成长ETF本期利润为464,026.51元，加权平均基金份额本期利润为0.0028元 。期末基金资产净值为134,359,113.42元，期末基金份额净值为0.8600元。这表明在本季度内，基金整体实现了一定的盈利，但从份额利润来看，收益水平相对有限。
| 项目 | 金额/数值 |
|---|---|
| 本期利润 | 464,026.51元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0028元 |
| 期末基金资产净值 | 134,359,113.42元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8600元 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
近三月净值增长率0.53%，优于业绩基准
在基金净值表现方面，过去三个月，基金份额净值增长率为0.53%，业绩比较基准收益率为 -0.72%，基金跑赢业绩比较基准1.25个百分点 。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，基金也均在净值增长率上超过业绩比较基准，显示出该基金在跟踪指数的同时，一定程度上实现了超越基准的表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.53% | -0.72% | 1.25% |
| 过去六个月 | 2.47% | 0.49% | 1.98% |
| 过去一年 | 18.98% | 12.64% | 6.34% |
| 自基金合同生效起至今 | -14.00% | -18.98% | 4.98% |
投资策略与运作：紧跟指数，控制误差
被动投资，拟合指数降低跟踪误差
二季度全球经济政治格局不确定性上升，A股市场先抑后扬。本基金作为被动投资的指数基金，通过跟踪、复制沪深300成长指数，为投资者获取市场长期平均收益。报告期内严格按基金合同，原则上采取完全复制法投资管理，努力拟合标的指数，将基金跟踪误差控制在较低范围，日跟踪偏离度为0.0295%，年化跟踪误差为0.7101%，符合基金合同规定。导致跟踪误差的因素包括基金申购赎回、标的指数成分股调整等。同时，采用量化跟踪技术降低管理成本。
基金业绩表现：小幅增长，符合预期
份额净值0.86元，净值增长率0.53%
截至报告期末，万家沪深300成长ETF的基金份额净值为0.8600元，本报告期基金份额净值增长率为0.53%，同期业绩比较基准收益率为 -0.72% 。基金在本季度实现了小幅增长，且跑赢业绩比较基准，基本符合被动指数型基金的预期表现。
资产组合情况：权益投资占比98.81%
股票投资为主，少量银行存款等其他资产
报告期末，基金总资产为134,928,615.20元。其中权益投资（股票）为133,325,080.63元，占基金总资产的比例为98.81% 。银行存款和结算备付金合计1,591,527.32元，占比1.18%，其他资产12,007.25元，占比0.01%。可以看出，该基金资产配置高度集中于股票市场，以实现对标的指数的紧密跟踪。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资（股票） | 133,325,080.63 | 98.81 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,591,527.32 | 1.18 |
| 8 | 其他资产 | 12,007.25 | 0.01 |
| 9 | 合计 | 134,928,615.20 | 100.00 |
行业投资组合：制造业占比最高
指数投资：制造业占比72.76%
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为97,761,957.26元，占基金资产净值比例达72.76% 。采矿业占6.87%，金融业占4.70%等。表明基金在指数投资部分对制造业的配置权重较大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 3,509,315.00 | 2.61 |
| B | 采矿业 | 9,233,794.00 | 6.87 |
| C | 制造业 | 97,761,957.26 | 72.76 |
| J | 金融业 | 6,313,763.00 | 4.70 |
积极投资：制造业占比0.14%
积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为184,562.59元，占基金资产净值比例为0.14% 。批发和零售业、科学研究和技术服务业等也有少量配置。整体积极投资规模较小，占基金资产净值比例仅0.16%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 184,562.59 | 0.14 |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 26,155.89 | 0.02 |
| 合计 | 212,962.48 | 0.16 |
股票投资明细：指数投资集中，积极投资分散
指数投资：前十股票占比近40%
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，贵州茅台占比9.23%，宁德时代占比8.47% 。前十股票合计占基金资产净值比例近40%，显示出指数投资部分股票集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 9.23 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 8.47 |
| 3 | 601899 | 紫金矿业 | 4.09 |
| 10 | 601816 | 京沪高铁 | 2.15 |
积极投资：前五股票占比均0.01%
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，影石创新、浙江华远等五只股票占基金资产净值比例均为0.01% ，投资较为分散，且涉及一些新股，部分存在流通受限情况。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 688775 | 影石创新 | 0.01 |
| 2 | 301535 | 浙江华远 | 0.01 |
| 3 | 688757 | 胜科纳米 | 0.01 |
| 4 | 001388 | 信通电子 | 0.01 |
| 5 | 301602 | 超研股份 | 0.01 |
开放式基金份额变动：份额减少11.35%
赎回导致份额从1.76亿份降至1.56亿份
报告期期初基金份额总额为176,238,451.00份，报告期期间基金总申购份额为4,000,000.00份，总赎回份额为24,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为156,238,451.00份 。基金份额减少了20,000,000份，减少比例为11.35%，显示出部分投资者在本季度选择赎回基金。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 176,238,451.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 4,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 24,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 156,238,451.00 |
综合来看，万家沪深300成长ETF在2025年二季度虽实现了一定盈利且跑赢业绩比较基准，但基金份额的减少值得关注。投资者在考虑投资该基金时，需结合自身风险偏好，关注市场波动以及基金跟踪误差等因素，谨慎做出决策。
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