主要财务指标：两类份额利润增长显著

各指标表现差异明显

永赢新兴消费智选混合发起基金在2025年第二季度的主要财务指标呈现出不同特点。从两类份额来看，永赢新兴消费智选混合发起A本期已实现收益为1,025,405.99元，本期利润为5,525,840.36元，加权平均基金份额本期利润0.1190元，期末基金资产净值58,669,480.66元，期末基金份额净值1.0551元；永赢新兴消费智选混合发起C本期已实现收益4,726,863.25元，本期利润18,167,293.99元，加权平均基金份额本期利润0.1218元，期末基金资产净值179,477,160.19元，期末基金份额净值1.0452元。

基金净值表现：大幅跑赢业绩比较基准

净值增长率远超业绩比较基准

在2025年第二季度，永赢新兴消费智选混合发起A过去三个月净值增长率为16.00%，同期业绩比较基准收益率为 - 2.76%，超出业绩比较基准18.76%；过去六个月净值增长率32.63%，业绩比较基准收益率 - 2.56%，超出35.19%；过去一年净值增长率32.75%，业绩比较基准收益率2.35%，超出30.40%；自基金合同生效起至今净值增长率5.51%，业绩比较基准收益率 - 17.24%，超出22.75%。 永赢新兴消费智选混合发起C过去三个月净值增长率15.88%，超出业绩比较基准18.64%；过去六个月净值增长率32.35%，超出34.91%；过去一年净值增长率32.19%，超出29.84%；自基金合同生效起至今净值增长率4.52%，超出21.76%。

投资策略与运作：聚焦优质中小公司

把握市场波动中的投资机会

二季度市场波动较大，初期受贸易争端影响下跌，后因高关税暂缓和对中美脱钩概率判断变化而回升。基金坚持聚焦行业与公司精细分析挖掘增长机会，致力于寻找优质中小型公司的超额增长机会。在二季度初抓住优质成长资产买入机会，布局创新药、新消费及出海领域优秀公司。同时，在大消费领域挖掘优质成长公司，对涨幅大、估值性价比下降品种减仓，新增增长与估值匹配公司。在新兴消费、汽车、出海、医药等领域均有布局和分析，看好相关领域机会。

基金业绩表现：两类份额均获佳绩

远超业绩比较基准收益率

截至报告期末，永赢新兴消费智选混合发起A基金份额净值为1.0551元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为16.00%，同期业绩比较基准收益率为 - 2.76%；永赢新兴消费智选混合发起C基金份额净值为1.0452元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为15.88%，同期业绩比较基准收益率为 - 2.76%。两类份额均大幅超越业绩比较基准收益率，显示出较好的投资成果。

基金资产组合：权益投资占比超八成

权益投资主导资产配置

报告期末，基金总资产为247,019,242.12元，其中权益投资（股票）金额为216,009,104.20元，占基金总资产的比例达87.45%；银行存款和结算备付金合计28,190,372.32元，占比11.41%；其他资产2,402,619.32元，占比0.97%。基金通过港股通交易机制投资的港股公允价值为人民币79,136,158.94元，占期末净值比例33.23%，显示出基金在权益投资上的侧重，尤其是对港股的布局。

股票投资行业分布：制造业与消费医疗占优

境内外行业布局各有侧重

境内股票投资组合中，制造业公允价值为112,026,399.26元，占基金资产净值比例47.04%；采矿业公允价值24,802,682.00元，占比10.41%；水利、环境和公共设施管理业公允价值43,864.00元，占比0.02%，合计占比57.47%。 港股通投资股票投资组合按GICS分类，非日常生活消费品公允价值40,588,688.68元，占基金资产净值比例17.04%；医疗保健公允价值38,547,470.26元，占比16.19%，合计占比33.23%。整体来看，基金在境内外股票投资行业分布上，对制造业、消费及医疗保健等领域较为关注。

股票投资明细：十大重仓股各有特色

多领域优质公司入选

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，涵盖了消费电子（安克创新）、潮玩（泡泡玛特）、家居（匠心家居）、生物制药（信达生物、康方生物、荣昌生物、百济神州）、汽车（理想汽车 - W）、饮料（东鹏饮料）等领域。其中，安克创新公允价值22,256,512.00元，占基金资产净值比例9.35%；泡泡玛特公允价值21,687,313.86元，占比9.11%等。这些公司在各自领域具有一定优势，反映了基金的投资布局方向。

开放式基金份额变动：申购赎回规模较大

两类份额申购赎回情况不一

永赢新兴消费智选混合发起A报告期期初基金份额总额46,309,663.67份，期间总申购份额28,454,351.65份，总赎回份额19,158,465.14份，期末基金份额总额55,605,550.18份；永赢新兴消费智选混合发起C报告期期初基金份额总额120,747,309.56份，期间总申购份额193,554,510.02份，总赎回份额142,588,971.60份，期末基金份额总额171,712,847.98份。可以看出，C类份额申购赎回规模较大，尤其是申购份额高达193,554,510.02份，显示出投资者对该类份额的较高关注度。

风险提示

1. 市场波动风险：尽管二季度市场后期有所回升，但整体波动较大，如贸易争端等因素仍可能对市场造成影响，进而影响基金净值。
2. 单一投资者风险：本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况，可能面临产品流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险，甚至可能因巨额赎回造成基金规模持续低于正常水平而面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等风险。
3. 行业集中风险：基金在权益投资上占比较高，且在制造业、消费、医疗保健等行业布局相对集中，如果这些行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。

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