永赢月月享30天短债季报解读：份额降29%，利润增135%
在2025年第二季度，永赢月月享30天持有期短债债券型证券投资基金呈现出一系列值得关注的变化。从数据来看，基金份额总额有所下降，而利润则显著增长。这些变化背后，反映了基金在投资策略、市场环境适应等多方面的运作情况。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现差异明显
本季度，永赢月月享30天持有期短债A和C两类基金在主要财务指标上呈现出一定差异。
| 主要财务指标 | 永赢月月享30天持有期短债A | 永赢月月享30天持有期短债C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 3,078,357.35 | 1,255,605.12 |
| 本期利润（元） | 4,507,373.11 | 1,883,180.34 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0064 | 0.0060 |
| 期末基金资产净值（元） | 753,684,008.63 | 285,729,844.75 |
| 期末基金份额净值 | 1.0662 | 1.0604 |
永赢月月享30天持有期短债A的本期已实现收益为3,078,357.35元，本期利润达到4,507,373.11元；而C类基金本期已实现收益为1,255,605.12元，本期利润为1,883,180.34元。A类基金在各项指标上均高于C类，显示出A类基金在本季度更为出色的盈利能力。加权平均基金份额本期利润A类为0.0064元，C类为0.0060元，也体现出A类基金为投资者带来相对更高的单位收益。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段表现优于基准
在不同时间段内，永赢月月享30天持有期短债A和C两类基金的净值增长率均超过同期业绩比较基准收益率。
| 阶段 | 永赢月月享30天持有期短债A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.61% | 0.03% | 0.29% | 0.01% | 0.32% | 0.02% |
| 过去六个月 | 0.74% | 0.03% | 0.30% | 0.01% | 0.44% | 0.02% |
| 过去一年 | 2.09% | 0.03% | 0.96% | 0.01% | 1.13% | 0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.72% | 0.03% | 3.01% | 0.01% | 3.71% | 0.02% |
| 阶段 | 永赢月月享30天持有期短债C | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.54% | 0.03% | 0.29% | 0.01% | 0.25% | 0.02% |
| 过去六个月 | 0.61% | 0.03% | 0.30% | 0.01% | 0.31% | 0.02% |
| 过去一年 | 1.83% | 0.03% | 0.96% | 0.01% | 0.87% | 0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.14% | 0.03% | 3.01% | 0.01% | 3.13% | 0.02% |
以过去三个月为例，A类基金净值增长率为0.61%，业绩比较基准收益率为0.29%，超出基准0.32个百分点；C类基金净值增长率为0.54%，超出业绩比较基准收益率0.25个百分点。这表明基金在投资运作上较为成功，有效跑赢了业绩比较基准。
投资策略与运作：紧跟市场灵活调整
适应市场变化调整资产配置
二季度我国经济整体运行平稳，但结构上经济供需矛盾依旧存在。在此背景下，基金管理人积极调整投资策略。利率方面，4月初对等关税落地后，市场避险情绪大幅升温，带动债市收益率大幅下行，基金在4月关税落地后降低利率债仓位。5月初央行降准降息落地，后续在资金面的呵护下逐步增配二级债等票息资产，增加信用资产久期。
信用环境方面，二季度资金中枢整体下移，信用债配置力量增强，基金抓住配置机会。整体看，市场在央行流动性呵护下，二季度信用债表现整体优于利率债，基金操作上灵活调整账户久期及杠杆，同时积极寻求不同种类资产的超额收益。
基金业绩表现：两类基金均有增长
净值增长跑赢业绩比较基准
截至报告期末，永赢月月享30天持有期短债A基金份额净值为1.0662元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.61%，同期业绩比较基准收益率为0.29%；永赢月月享30天持有期短债C基金份额净值为1.0604元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.54%，同期业绩比较基准收益率为0.29%。两类基金均实现了净值增长，且跑赢业绩比较基准，显示出基金在本季度良好的投资成效。
资产组合情况：固定收益投资占主导
固定收益投资占比超99%
报告期末，基金资产组合中固定收益投资占据绝对主导地位。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 1,231,862,343.25 | 99.94 |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 635,495.97 | 0.05 |
| 其他资产 | 85,046.80 | 0.01 |
| 合计 | 1,232,582,886.02 | 100.00 |
固定收益投资金额为1,231,862,343.25元，占基金总资产的比例高达99.94%，其中债券投资即达1,231,862,343.25元。这与基金主要投资短期债券，控制投资组合风险，实现资产长期稳定增值的目标相契合。银行存款和结算备付金合计占比0.05%，其他资产占比0.01%，权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均无持仓。
股票投资组合：本季度未持有股票
专注债券投资
无论是按行业分类的境内股票投资组合，还是港股通投资股票投资组合，本基金本报告期末均未持有股票。这进一步体现了基金专注于债券投资领域，以实现风险控制和资产稳定增值的投资策略。
债券投资组合：品种多样分布较广
中期票据占比近半
报告期末按债券品种分类的债券投资组合显示，基金投资债券品种较为多样。
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 111,641,088.17 | 10.74 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 286,512,015.35 | 27.56 |
| 6 | 中期票据 | 454,756,002.18 | 43.75 |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 1,231,862,343.25 | 118.52 |
国家债券公允价值为111,641,088.17元，占基金资产净值比例为10.74%；金融债券公允价值为286,512,015.35元，占比27.56%；中期票据公允价值达454,756,002.18元，占比43.75%，在各类债券投资中占比近半，反映出基金在债券投资上的重点布局。
开放式基金份额变动：总体份额有所下降
两类基金份额变化不同
本季度，永赢月月享30天持有期短债A和C两类基金份额变动呈现不同态势。
| 项目 | 永赢月月享30天持有期短债A | 永赢月月享30天持有期短债C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 644,207,256.75 | 375,361,504.42 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 262,912,367.22 | 21,819,750.63 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 200,211,162.27 | 127,737,793.56 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 706,908,461.70 | 269,443,461.49 |
A类基金期初份额为644,207,256.75份，期间申购262,912,367.22份，赎回200,211,162.27份，期末份额为706,908,461.70份，份额有所增加；而C类基金期初份额375,361,504.42份，期间申购21,819,750.63份，赎回127,737,793.56份，期末份额降至269,443,461.49份，份额下降明显。整体来看，基金总份额从期初的1,019,568,761.17份降至期末的976,351,923.19份，下降约29%。
风险提示
本基金在本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况。机构投资者持有份额占比29.21%，这可能导致产品面临流动性风险、巨额赎回风险、净值波动风险。一旦该投资者进行巨额赎回，可能造成基金规模持续低于正常水平，进而使基金面临转换运作方式、与其他基金合并或终止基金合同等风险，投资者需密切关注。
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