转自：证券日报

公募基金二季报正陆续披露中。数据显示，截至7月13日，已有35只公募基金率先发布二季报，其中多只产品当期规模增长均超100%。

二季度，中国宏观经济环境趋于稳健，经济增长预期增强。分析人士表示，由于二季度中国宏观经济整体向好，投资者对固定收益类产品的信心有所提升，资金配置向部分收益稳定的债券型基金优化。

比如，华富可转债债券A二季报显示，该产品二季度期末净资产为2.8亿元，相较一季度末的1.37亿元增长104.4%。德邦短债A二季报披露称，当期该产品期末净资产为29.1亿元，较一季度末的9.26亿元增长214.3%。

此外，华富中债1—3年国开债A二季报显示，该产品期末净资产为5.44亿元，较一季度末的0.55亿元增长889.1%。汇安永福90天持有期中短债债券A二季报也显示，期末基金资产净值为5.47亿元，相较一季度末的0.87亿元增长528.7%。

除上述产品外，包括东方红益鑫债系列和华富恒盛纯债等基金，二季度规模同样出现快速增长。从这些规模增长明显的产品特征来看，主要以中短期债券作为重仓资产的产品占据多数。

在分析人士看来，二季度得益于中国宏观经济环境改善、债券市场表现良好，投资者风险偏好有所调整，加之部分公募基金设计贴合市场需求和创新等因素，投资者资产配置有所优化，资金向中低风险资产配置工具倾斜。

华富可转债债券A二季报称，2025年二季度中国宏观经济整体保持韧性，尤其是权益市场表现，多项利好政策出台促使基本面和情绪面趋于向好态势，A股主要指数在6月份表现偏强。就可转债市场来看，二季度转债资产再次展示出其具备期权属性的优越性。

展望三季度，多家公募基金在二季报中均表现出较强市场预期，认为相关资产仍将表现出一定韧性。德邦短债A二季报表示，展望三季度，中国以旧换新政策补贴有望持续，但对部分耐用消费品的拉动效果或逐步放缓，基本面对债券市场仍有利，叠加财政增量有待确定、货币宽松预期先行，债市在三季度中上旬整体处于偏顺风环境。

华富可转债债券A二季报称，展望三季度，考虑到A股与港股的股权风险溢价仍最具性价比，权益市场的风险偏好修复仍有较大空间；短期来看，国内政策面预期有望继续主导市场情绪修复，尤其是地方财政政策将更为积极。同时，国内政策面储备充足，增量政策对市场预期将形成有力支撑，就可转债市场而言，三季度市场供需格局改善依然为可转债估值提供支撑。

编辑：王柘