华富恒盛纯债债券型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在报告期内多项数据变化显著，其中基金份额申购赎回量变动较大，同时业绩表现与业绩比较基准收益率也存在明显差异。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。

主要财务指标：各份额收益与资产净值情况

1. 本期已实现收益：报告期内，华富恒盛纯债债券A本期已实现收益为5,478,034.69元，C份额为191,385.03元，E份额为486,344.89元 。
2. 本期利润：A份额本期利润8,599,010.48元，C份额388,975.65元，E份额954,904.01元。
3. 加权平均基金份额本期利润：A份额为0.0113元，C份额0.0149元，E份额0.0136元。
4. 期末基金资产净值：A份额达1,505,688,871.39元，C份额29,711,243.11元，E份额98,612,453.14元。
5. 期末基金份额净值：A份额1.0790元，C份额1.0662元，E份额1.0797元。

基金净值表现：与业绩比较基准差异分析

1. 华富恒盛纯债债券A：过去三个月净值增长率1.47%，业绩比较基准收益率1.95%，差值 -0.48%；过去一年净值增长率2.91%，业绩比较基准收益率5.52%，差值 -2.61% 。
2. 华富恒盛纯债债券C：过去三个月净值增长率1.42%，业绩比较基准收益率1.95%，差值 -0.53%；过去一年净值增长率2.77%，业绩比较基准收益率5.52%，差值 -2.75% 。
3. 华富恒盛纯债债券E：过去三个月净值增长率1.43%，业绩比较基准收益率1.95%，差值 -0.52%；自基金合同生效起至今净值增长率6.10%，业绩比较基准收益率11.69%，差值 -5.59% 。

投资策略与运作：把握债市机会调整配置

2025年二季度，央行货币政策转向适度宽松，债券市场总体单边下行，信用债表现抢眼。本产品通过主动择时，参与阶段性利率债行情，采用适度杠杆策略，紧跟市场趋势。同时大幅增持信用，并提升产品久期，以获取收益。

基金业绩表现：各份额净值增长与基准对比

报告期内，华富恒盛纯债债券A份额净值增长率为1.47%，C份额为1.42%，E份额为1.43%，同期业绩比较基准收益率均为1.95%，各份额净值增长率均低于业绩比较基准收益率。

资产组合情况：债券投资占比超99%

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比99.95%，金额为1,850,270,324.47元，其中债券投资即为此金额。银行存款和结算备付金合计占0.04%，其他资产占0.01% 。

债券投资组合：品种多样，金融债占比近60%

1. 债券品种：国家债券公允价值5,764,124.44元，占比0.35%；金融债券930,750,431.80元，占比56.96%，其中政策性金融债占22.21%；企业债券115,304,850.43元，占比7.06%等 。
2. 前十名债券：如25中国银行CD035公允价值98,821,071.79元，占比6.05%；24国开02公允价值81,851,791.78元，占比5.01%等 。

开放式基金份额变动：申购赎回规模大

1. 华富恒盛纯债债券A：报告期期初份额总额133,771,035.87份，期间总申购份额1,594,374,456.93份，总赎回份额332,713,716.18份，期末份额总额1,395,431,776.62份 。
2. 华富恒盛纯债债券C：期初份额总额25,602,918.48份，总申购份额13,061,066.41份，总赎回份额10,798,504.13份，期末份额总额27,865,480.76份 。
3. 华富恒盛纯债债券E：期初份额总额29,756,518.34份，总申购份额125,765,938.38份，总赎回份额64,185,842.69份，期末份额总额91,336,614.03份 。

风险提示

1. 业绩波动风险：从净值增长率与业绩比较基准收益率的差值来看，各份额在不同阶段均存在低于业绩比较基准的情况，投资者需注意业绩波动风险。
2. 信用风险：基金投资的前十名证券发行主体中，部分主体曾在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注信用风险。
3. 份额变动风险：基金份额申购赎回规模较大，可能对基金的运作和收益产生一定影响。

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