行业‖玉米周报 | 政策拍卖落地与供需博弈下的震荡格局
创始人
2025-07-07 18:45:20
0

来源:饲料市场

本周提要

本周玉米现货区域分化,华北震荡(2464-2566元/吨)、东北挺涨;进口玉米首拍高溢价(97%成交)引发贸易商出货松动,但供应偏紧格局未改。期货C2507周跌1.35%至2335元/吨,政策压制情绪。下游养殖存栏高位支撑刚需,深加工疲软拖累开工率;小麦托市启动缩窄替代价差。短期政策与供需博弈加剧,预计7月现货偏强震荡,关注天气与政策投放节奏。

01

现货市场动态

价格走势

  • 玉米现货:本周五国内玉米均价为2464元/吨,比上周五玉米均价上升4元/吨,+0.18%,同比下降2.14%。

  • 华北地区:深加工企业收购价区间2464-2566元/吨,周环比震荡10元/吨。贸易商惜售与企业压价博弈加剧,企业到货量波动(周二600辆→周四400辆),价格随到货灵活调整。

  • 东北地区:粮源偏紧支撑价格坚挺,贸易商报价周涨10-20元/吨。深加工企业提价收购(如龙凤淀粉上调20元/吨),黑龙江佳木斯2190元/吨、内蒙古赤峰2380元/吨。

  • 港口及销区:北港集港量低位,贸易商报价涨10-20元/吨;南港受成本支撑报价持稳,但成交清淡。

    图1 主要省份和全国玉米平均价格走势

        (数据来源:秣宝网)

2. 驱动因素

  • 供应趋紧:基层余粮见底,北方港口库存周降8.6万吨至272.4万吨(同比仅增2.1万吨),贸易商挺价情绪主导。

  • 政策扰动进口玉米拍卖启动(首拍18.9万吨,成交率97%,溢价103元/吨),刺激部分贸易商出货松动,但总量有限难改供应格局。

  • 天气影响:东北局部降雨延缓新季玉米生长,引发减产担忧。

02

期货市场:主力合约(2507)

  • 走势疲弱本周五收盘2335元/吨,周跌32元/吨(-1.35%),创近一月新低。政策拍卖预期兑现引发空头加码,09合约一度跌破2356元/吨。

  • 场情绪进口玉米投放量增至30.6万吨(7月4日)且覆盖11省份,政策调控信号压制多头信心,基差走强至-47元/吨(锦州港现货2410元/吨)。

图2 大商所C2507玉米期货价格走势图(日k行情)(截图来源:东方财富网)

03

周边市场和下游产业

替代品市场

  • 小麦:河南、安徽、河北启动托市收购,粮点价1.18-1.195元/斤(约2360-2390元/吨)。与玉米价差收窄,饲用替代优势仍存但边际优势减弱。

  • 进口谷物大麦2180元/吨、高粱2370元/吨,较国产玉米(2460元/吨)具价格优势,但1-5月进口量同比降93.8%,补充有限。

2. 养殖产业—生猪回暖,禽类承压

  • 生猪:猪价突破15.4元/kg,二育入场及降雨影响出栏助推涨势,但存栏高位抑制饲料需求弹性。

  • 肉鸡:毛鸡均价6.75元/kg,周跌3.71%;养殖亏损加深导致苗价跌20%。

  • 蛋鸡:蛋价跌至2.56元/斤创年内新低,高温高湿加剧库存压力。

饲料玉米添加比例维持高位,但小麦替代挤占部分需求,饲料企业库存降至32.59天(环比降10.81%)。

3. 深加工产业

  • 开工率低迷淀粉行业开工率56%(周降1个百分点),酒精行业40%(周降1个百分点)。加工利润亏损压制补库意愿,淀粉价格跟涨乏力。

  • 副产品分化蛋白粉周涨15%至4500元/吨,DDGS涨3.2%;淀粉仅微涨1.42%,需求疲软抑制涨幅。

04

核心矛盾与后市展望

短期矛盾

  • 政策与供应博弈进口玉米拍卖量级不足(首拍19万吨)难解供应缺口,但政策持续投放(如定向稻谷传言)压制市场情绪。

  • 需求分化饲用刚需支撑 vs 深加工疲软,小麦替代边际增量成关键变量。

2. 中期驱动

  • 新作生长与进口三季度天气决定单产,若减产兑现或强化供应紧张;进口利润倒挂(美玉米加征关税后无优势)限制补给。

  • 替代品转换小麦托市价筑底,若玉米价格突破2500元/吨,饲用替代比例或升至40-50%。

3. 价格预判

  • 现货7月偏强震荡,均价区间2350-2460元/吨。华北因粮源紧张领涨,东北跟随。

  • 期货C2509合约短期承压,运行区间2300-2450元/吨,关注政策拍卖成交及天气炒作。

05

建议

  • 贸易商:逢高分批出货,尤其是华北地区;东北优质粮源可延后至8月。

  • 饲料企业刚需补库为主,加大小麦替代比例;关注进口玉米拍卖性价比。

  • 深加工企业低库存运行,利用期货套保锁定成本。

06

风险提示

  • 政策加码定向稻谷投放或扩大进口玉米规模(如周拍超50万吨)。

  • 新作天气东北涝害、华北干旱可能引发减产预期升温。

  • 养殖去产能猪价反弹持续性存疑,若二育退潮或压制饲料需求。

(数据来源:秣宝网、大连商品交易所、东方财富网等等)

Hehson合作大平台期货开户 安全快捷有保障

相关内容

热门资讯

腾远钴业跌2.12%,成交额3... 7月9日,腾远钴业跌2.12%,成交额3.24亿元,换手率3.61%,总市值152.43亿元。异动分...
古麒绒材跌3.24%,成交额4... 7月9日,古麒绒材跌3.24%,成交额4.18亿元,换手率35.29%,总市值48.32亿元。异动分...
海阳科技跌1.16%,成交额1... 7月9日,海阳科技跌1.16%,成交额1.17亿元,换手率10.39%,总市值57.15亿元。异动分...
新恒汇跌6.05%,成交额7.... 7月9日,新恒汇跌6.05%,成交额7.28亿元,换手率30.76%,总市值122.29亿元。异动分...
屹唐股份跌9.66%,成交额2... 7月9日,屹唐股份跌9.66%,成交额22.02亿元,换手率50.54%,总市值619.49亿元。异...
富创精密跌1.49%,成交额1... 7月9日,富创精密跌1.49%,成交额1.05亿元,换手率1.13%,总市值159.60亿元。异动分...
三和管桩涨2.13%,成交额1... 7月9日,三和管桩涨2.13%,成交额1.37亿元,换手率3.01%,总市值46.01亿元。异动分析...
实朴检测涨0.90%,成交额1... 7月9日,实朴检测涨0.90%,成交额1.57亿元,换手率4.80%,总市值32.23亿元。异动分析...
彩蝶实业涨0.64%,成交额2... 7月9日,彩蝶实业涨0.64%,成交额2354.72万元,换手率2.68%,总市值20.04亿元。异...
通达海涨停,成交额5.08亿元... 7月9日,通达海涨停,成交额5.08亿元,换手率31.80%,总市值34.31亿元。异动分析华为鲲鹏...