近日，江苏神通阀门股份有限公司迎来机构调研，就核电业务等关键问题进行深入交流。

据了解，此次投资者活动关系类别为机构投资者调研，时间为2025年7月4日至7月5日下午13:30 - 15:00，地点在公司会议室。参与单位为多家机构（公告未明确具体机构名称，假设其中一家为XX投资公司），上市公司接待人员有副总裁兼董秘章其强先生、会议记录员陈鸣迪等7人。

在调研过程中，公司就核电业务相关问题进行了详细解答。关于核电订单交付压力，公司表示目前核电产品订单交付整体平稳，今年交付订单主要源于2023年及部分2022年获取的订单。核电订单从接单到确认收入节奏明确，接单后按流程合理排产，经业主审核通过后启动生产，一般在接单后第二、三年分批交货，收入按实际交货进度分批次确认，每个订单收入确认周期通常为2 - 3年。

在订单构成方面，2024年公司核电阀门业务订单主要由新获批建设的新机组所需产品订单贡献，占比约85% 。公司在核电领域研发投入持续加大，已成功推出满足第三代、第四代核电技术标准的系列阀门产品，产品覆盖AP1000、华龙一号等国内主流堆型。同时，公司积极推进新产品研发，完善产品矩阵，涵盖核级蝶阀、球阀等多种品类。

谈及核电阀门产品毛利率，公司产品定价遵循成本加成方法，目前毛利率处于相对稳定水平，在业务模式和市场竞争格局无大变化前提下，预计将继续保持稳定。核电产品出口主要通过国内大型工程总包方间接出口至海外市场。

此外，公司还介绍了核电、冶金以及化工领域阀门替换周期。核电阀门设计寿命虽长，但海水系统阀门因特殊工况需预防性检修维护；冶金阀门一般每2 - 3年需维修更换易损件；化工阀门因铸件材质及高温等工况影响，相关维护更换情况也各有不同。

在技术壁垒方面，核电站建设所需核级阀门行业准入门槛较高，企业需取得设计、制造许可证及供货业绩等资质，产品品质与质量保障体系要求严苛，招投标时过往业绩、制造经验等均为关键考量因素。

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