（转自：ETF万亿指数）

短短 15 分钟，市场情绪就像坐了趟过山车：

前一刻还在喊 “牛市来了，牛回速归”，满屏都是看涨的兴奋；

15分钟后画风突变，“感谢陪伴，牛市下次再见” 的调侃刷屏，落差感拉满。

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稳定币热潮席卷全球

不过话说回来，尽管大盘今天略有回调，市场里仍有不少亮点。稳定币板块延续强势表现，和游戏、银行板块携手成为领涨主力，给震荡的盘面添了几分活力。

值得一提的是此前因获批虚拟资产交易资质而 “一战成名” 的国泰君安国际——当时该股单日暴涨 198% 惊艳市场，今天依旧保持活跃态势，收盘上涨 10.62%。

若拉长时间线看，该股今年以来累计涨幅已达281.3%，热度始终居高不下，显然还没走出投资者的视野。

稳定币的热度还在持续升温。美股 Circle 上市仅一个月，股价便狂飙超 509%，港股多点数智与A股相关概念股也应声大涨，为这一赛道再添强劲动能。

香港《稳定币条例》将于8月1日生效，渣打、京东、蚂蚁等行业巨头迅速布局。一场由稳定币掀起的金融创新风暴，正以前所未有的态势席卷全球。

而投资者掘金这一领域的核心工具金融科技 ETF（159851），规模已悄然突破 60 亿元，成为不容忽视的焦点。

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稳定币：重塑全球支付格局

究竟什么是稳定币呢？单从名字就能看出它的特性。作为一种价值相对稳定的加密货币，它的诞生正是为了破解比特币等主流加密货币价格剧烈波动的难题。

其核心机制是与法币、黄金或美债等资产挂钩，从而在加密市场中扮演 “稳定性锚点” 的角色。

稳定币的三大核心特点尤为突出：

1）价值稳定性：例如 USDT 以 1:1 比例锚定美元，有效规避了加密货币的大幅波动；

2）合规性趋势：头部稳定币需执行月度审计，并实现 100% 资产托管，合规框架逐步清晰；

3）高效低价优势：跨境转账成本低至 0.01 美元，速度较传统方式提升数倍，支付效率大幅跃升。

具体来看，稳定币的变革力体现在：

1）跨境支付成本锐减 90%。传统电汇不仅需要1-2天时间，费用高达数十美元；而稳定币链上转账仅需0.01美元，1-2小时即可到账，效率与成本优势显著。

2）监管合规化加速推进。美国《GENIUS 法案》、香港《稳定币条例》等政策相继出台，明确了100%储备托管、月度审计等核心规则，为行业发展扫清了关键障碍。

市场规模方面，有机构预测，到 2030 年全球稳定币市值将突破万亿美元，而香港 30%的零售终端有望在2026年前接入稳定币支付。这一赛道已从过去的 “灰色地带”，升级为大国金融战略的必争之地。

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金融科技 ETF：深度绑定稳定币浪潮的 “利器”

若想把握稳定币带来的红利，中证金融科技主题指数（930986）堪称当前浓度最高的布局载体，其挂钩的金融科技ETF（159851）更是凭借超 60 亿元的规模与近半年日均 5.59 亿元的成交额，成为规模最大、流动性最佳的投资工具。

1、成分股直击稳定币核心产业链

该ETF将超20%的权重聚焦于稳定币与数字人民币领域，精准覆盖产业链关键环节：

比如支付清算的拉卡拉（权重 2.73%），积极探索香港稳定币跨境结算业务；

金融 IT四方精创（权重 3.17%）担任多边央行数字货币技术服务商，深度参与底层技术搭建；

硬件安全恒宝股份（权重 1.67%）提供数字钱包芯片，筑牢安全防线。

此外，东方财富（权重9.43%）、同花顺（8.68%）等头部成分股还具备 AI 赋能金融的场景落地能力，形成多元布局。

行业分布上，金融科技指数前三大行业主要分布在软件开发、IT服务、计算机设备上，分别占比47.63%、24.97%、10.79%，契合了上述稳定币概念的范围。

金融科技指数行业分布（申万二级）

2、“金融 + 科技” 双贝塔驱动高弹性

指数呈现鲜明的小盘成长风格，弹性特征显著：

1）市值分布极化：57只成分股平均市值227亿元，中位数仅98亿元，半数个股市值不足百亿，成长空间充足；

2）爆发力强劲：指数近1年年化波动率达53.78%，显著高于沪深300等宽基指数。在2024年 “924” 行情中，该ETF一个多月内暴涨117%，十大重仓股中6只实现翻倍，印证了其高弹性特质。

从指数成分股近一年的表现来看，57只成分股近一年的回报均为正，28只成分股涨幅超100%、6只成分股涨超200%，3只涨超400%。

3、长期成长性获双重逻辑支撑

1）短期看市场敏感度：成分股中互联网券商、交易系统服务商占比近24%，与二级市场行情高度联动，在牛市初期具备突出的冲锋属性；

2）长期看AI赋能空间：头部公司的金融大模型在专业测试中表现优于通用AI，降本增效潜力明确，为长期增长奠定基础。

从历史表现来看，该指数2023-2024年连续跑赢沪深300，过去3年累计收益达64.91%（同期沪深300为-10.85%），成长动能可见一斑。

估值方面，当前指数市盈率TTM（剔除负值） 约55倍，处于历史以来87.01% 百分位，若未来成分股业绩大幅增长，高估值应该也不算特别大的问题；同时，指数的波动率较高，适合采用哑铃策略对冲或定投方式平滑成本。

25年预计业绩高增的金融科技公司

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小结

稳定币正从单纯的支付工具，逐步升级为重要的金融基础设施。而金融科技ETF（159851）凭借超20%的产业链浓度与 “双高弹性” 基因，成为少数能直接参与这场变革的标准化产品。

对投资者而言，与其追逐零散的概念炒作，不如借道指数进行系统性布局，在调整中逢低配置，或将其纳入科技+金融的长期组合，或许才是驾驭行业浪潮的理性选择。

当下，香港已有40家机构获得虚拟资产交易牌照，Circle 的美债托管规模突破 400 亿美元。当传统金融与Web3的边界逐渐消融，谁能抢占技术与合规的 “咽喉要道”，谁就有望定义下一个十年的金融格局。

注：本文数据来源：Go-Goal，ETF查一查、市场公开资料、仅做研究，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。