来源：金十数据

　　标普500指数周一再创新高，这表明股市或许重新进入融涨（Melt-up）模式。融涨是指由市场情绪推动的短期快速上涨现象，通常伴随投资者跟风入场和增量资金涌入，但隐含潜在风险警示‌。 ‌

　　亚德尼研究公司总裁埃德·亚德尼（Ed Yardeni）指出：“尽管难以置信，但当前主要风险可能是股市可能处于融涨模式，即投机泡沫。而这正是4个半月前最新一轮回调开始时我们所处的状态！”

　　与此同时，特朗普的税收与支出法案面临7月4日截止期限，美国对多国90天的关税暂停期于7月9日到期，因假期缩短的交易周还将在周四迎来就业数据。

　　亚德尼在客户报告中表示，到目前为止，本轮牛市看起来像“正常牛市，有望达到20世纪60年代中期以来最佳牛市的回报率”。他和团队仍维持标普500指数今年年底6500点、29年年末10000点的目标。

　　这位策略师称，在经历2月至4月初18.9%的回调后，标普500指数在再创新高的过程中获得支撑，包括围绕关税协议的乐观情绪、人工智能公司承诺投入数十亿美元，以及远期市盈率预期创下历史新高。

　　亚德尼提到，对企业未来盈利的预期在4月4日达到22.2的峰值，到4月25日降至18.1，现在又回到21.9。他补充说，标普500指数的大部分回调可归因于市盈率预期的下降，“这是一次由市盈率主导的V型修正，持续48天，属于相对正常的修正”。

　　展望未来，亚德尼预计第二季度企业盈利将超过预期，就像第一季度一样，因为分析师已停止下调今年剩余时间的盈利预期。

　　那么亚德尼有何建议？自2022年10月牛市开始以来，他和团队一直超配或看好信息技术、通信服务、工业和金融板块，这些板块也是此后表现最好的四个板块。能源板块也曾是被推荐的对象，但他称已放弃该板块。